Mga Pangunahing Kilusan
Ang mga pag-igting sa pagitan ng US at Iran kasunod ng mga pag-atake sa mga tanke ng langis sa Strait of Hormuz at ang pagbagsak ng isang drone ng militar ng US noong nakaraang linggo ay naglalagay sa mga negosyante. Ang mga simtomas ng kawalan ng katiyakan na ito ay isang pagtaas sa mga ligtas na pag-aari ng mga ari-arian tulad ng Swiss franc, Japanese yen, at US Treasury bond, bilang karagdagan sa pagtaas ng presyo ng langis.
Ipinataw ni Pangulong Trump ang karagdagang parusa sa Iran na partikular na naka-target sa pinansiyal na paghawak ng pinakapangyarihang pinuno ng Iran, Ayatollah Ali Khamenei, at walong iba pang pinuno ng militar. Gayunpaman, dahil ang malawak na mga parusa ay napakalawak, ang marginal na epekto ng karagdagang mga parusa ay tila hindi makagawa ng sapat na presyon para sa pamahalaan ng Iran na baguhin ang posisyon nito sa refinement ng nukleyar. Iyon ay sinabi, ang mga karagdagang hakbang ay maaaring sapat upang gawin ang magkabilang panig na magsimulang magsalita nang mas produktibo.
Ang mga panganib sa geopolitikal na katulad nito ay kadalasang humahantong sa isang pagtaas ng mga presyo ng langis bilang account ng mga namumuhunan para sa potensyal ng isang pagkagambala sa pandaigdigang supply. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay dapat na maingat sa pag-aakala na ang paitaas na kilusan sa mga presyo ng enerhiya ay magpapatuloy at hindi lamang pababalik kapag naabot ang isang resolusyon.
Ang mga presyo ng langis ay apektado din ng halaga ng dolyar. Kung ang dolyar ay nagkakahalaga at ang lahat ay nananatiling pareho, ang presyo ng langis ay tataas dahil nangangailangan ito ng mas mahina na dolyar upang bumili ng isang bariles ng langis. Ang parehong ay totoo sa kabaligtaran kapag ang pagbili ng isang bariles ng langis ay nagkakahalaga ng mas kaunting mas malakas na dolyar.
Ang epekto ng dolyar sa mga presyo ng langis ay maaaring ilagay sa pananaw sa pamamagitan ng paghahambing ng mga presyo ng futures ng langis sa dolyar kumpara sa mga futures ng langis kapag ang presyo sa euro. Halimbawa, kapag ang presyo sa dolyar, ang langis ay tumaas ng higit sa 12% mula noong malapit noong Hunyo 12. Gayunpaman, kapag ang presyo sa euro, ang mga presyo ng langis ay umaabot lamang sa 5%.
Sa aking pananaw, na ibinigay na ang karamihan sa rally ng mga presyo ng langis ay dahil sa pansamantalang kahinaan sa dolyar at mga pag-igting sa geopolitikal, ang pagtaas ng presyo na ito ay malamang na baligtarin. Ang dolyar ay hindi mapaniniwalaan o kapani-paniwala malakas sa taong ito, at ang pang-matagalang trend ay tila hindi mababago. Mula sa isang teknikal na pananaw, ang mga hinaharap na West Texas Intermediate (WTI) ay laban sa antas ng paglaban ng pagsasama-sama ng Pebrero, na tila malamang na gaganapin sa maikling panahon nang walang anumang mga pangunahing pagbabago sa demand.
S&P 500 kumpara kay Russell 2000
Ang S&P 500 ay sumira mula sa panandaliang watawat ng pagpapatatag nito noong Hunyo 18 matapos ipahayag ni Pangulong Trump na makikipagpulong siya kay Pangulong Xi Xi sa mga pulong ng G-20 sa linggong ito. Ang rally ay nagpatuloy sa pamamagitan ng anunsyo ng Fed noong Miyerkules na dalhin ang S&P 500 sa pinakamataas na malapit nitong huling Huwebes.
Habang ito ay isang wastong ekskursiyon na lampas sa paglaban ng isang naunang mataas sa index ng malakihan, pinanatili ko ang isang maingat na pananaw habang hinihintay namin ang kumpirmasyon mula sa iba pang mga index. Ang mga stock na maliliit na cap ay nabawasan mula noong Huwebes pagkatapos ng pagkabigo na makakuha ng kahit saan malapit sa kanilang mga naunang mataas. Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart ng Russell 2000, ang pagsikip ng huling araw ng Huwebes ay ganap na nababalik sa index ng maliit na cap. Ang mas mataas na presyo sa maliliit na takip ay magiging isang wastong kumpirmasyon ng rally, na sa halip ay nagpapahiwatig ng likas na kahinaan sa merkado.
:
Panimula sa Pagpapalit sa Mga Futures ng Langis
Pag-unawa sa Maliit at Big-Cap Stocks
3 Mga ETF upang I-play ang Longevity Economy
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Aktibidad sa M&A sa Tanggalin
Nabanggit ko sa mga nakaraang isyu ng Chart Advisor na ang mga pangmatagalang pag-aaral ng pagsasama-sama at pagkuha (M&A) na aktibidad sa mga kumpanya ng malalaking cap ay may isang hindi magandang panganib na naayos na pagbabalik. Maaari mong makita ang aking katwiran sa isyu sa Pebrero 22 dito.
Ang pagtanggi ngayon sa inaasahang halaga ng Celgene Corporation (CELG) at pagsasama-sama ng Bristol-Myers Squibb Company (BMY) ay isa pang punto na pabor sa aking argumento. Plano ng Bristol-Myers Squibb na ihiwalay ang sarili ng isa sa matagumpay na gamot sa Celgene para sa psoriasis upang makakuha ng pag-apruba ng regulasyon para sa pagsasama, na higit na nagpapahina sa kanilang mga prospect para sa tagumpay bilang isang pinagsama na nilalang. Ang parehong mga stock ay nahulog nang malaki sa balita.
Sa kabila ng makasaysayang katibayan laban sa halaga ng malaking M&A deal, ang mga analyst ay tumuturo sa aktibidad na ito bilang tanda ng kumpiyansa dahil ang mga pagkuha ay mapanganib at mahal. Ang lohika ay ang mga koponan sa pamamahala ay hindi hinahangad na ituloy ang isang pagsasama nang walang kumpiyansa na babayaran ito sa mas matagal na pagtakbo na tinulungan ng isang malakas na merkado.
Mayroong ilang mga katibayan na ang aktibidad ng M&A ay hindi bababa sa nakakaugnay sa pagtaas ng presyo, at ang pagtanggi sa aktibidad ng M&A kung minsan ay humahantong sa pagwawasto sa mga presyo ng merkado, na nangangahulugang dapat maging maingat ang mga namumuhunan sa taong ito. Kahit na sa karagdagang mga anunsyo ngayon ng Caesars Entertainment Corporation (CZR) na nakuha ng Eldorado Resorts, Inc. (ERI), at acquisition ng Del Frisco's Restaurant, Inc. (DFRG) ng isang pribadong equity firm, ang aktibidad ng M&A ay sinusubaybayan upang makaligtaan ang mga numero ng 2018 sa pamamagitan ng isang malawak na margin.
Maaari kang makakuha ng ilang makasaysayang pananaw para sa aktibidad ng M&A sa sumusunod na tsart. Tulad ng nakikita mo, matapos ang siklab ng galit para sa aktibidad ng M&A na lumubog ang merkado ay umusbong upang bumaba noong 2001 at 2008. Sa aking palagay, ang kasalukuyang daloy ng pakikitungo ay mukhang katulad ng kung ano ang aasahan kong makita bago ang pag-flattens o pagwawasto ng merkado.
:
Mga Mergers at Acquisitions - M&A
Diskarte ng Microsoft upang Maging 'Netflix para sa Mga Laro'
Ang Pagbabalik ng Pagbili ng ETF Ay isang Bullish Signal
Bottom Line - Naghahanap ng Mga Palatandaan Mula sa Mga Stocks ng Transportasyon
Bilang karagdagan sa mga potensyal na balita sa kalakalan mula sa G-20, ito ay isang mahalagang linggo para sa mga anunsyo ng korporasyon. Sa palagay ko ang ulat ng kita ng FedEx Corporation (FDX) ay malalayo sa pagtukoy sa direksyon ng merkado sa Hulyo. Ang kumpanya ng pagpapadala ay nag-uulat ng mga kita bukas pagkatapos magsara ang merkado at isang kampanilya para sa pang-industriya na aktibidad at paggasta sa tingi. Bilang isa sa ilang mga pangunahing sangkap ng S&P 500 upang mag-ulat bago matapos ang quarter quarter, ang FedEx ay isang pangunahing tagapagpahiwatig ng merkado upang mapanood.
