Ano ang Unconstrained Investing?
Ang unconstrained na pamumuhunan ay isang istilo ng pamumuhunan na hindi nangangailangan ng isang pondo o tagapamahala ng portfolio upang sumunod sa isang tiyak na benchmark. Pinapayagan ng hindi nakaganyak na pamumuhunan ang mga tagapamahala na ituloy ang mga pagbabalik sa maraming mga klase ng asset at sektor.
Pag-unawa sa Unconstrained Investing
Ang unconstrained na pamumuhunan ay tumaas sa katanyagan, sa bahagi, mula sa kawalan ng katiyakan na nakapalibot sa krisis sa pananalapi noong 2008. Nag-iingat ang mga namumuhunan sa merkado, pati na rin ang mga benchmark, tulad ng S&P 500 o Russell 2000. Madalas na ginagamit ng mga namumuhunan ang mga benchmark upang matukoy kung ang mga pagtatanghal ng ilang mga security at buong portfolio na kanilang pinili at pinamamahalaan ay natutugunan ang mga inaasahan. Ang mga namamahala sa pondo at portfolio sa pangkalahatan ay natigil nang malapit sa mga tiyak na alituntunin at sinukat ang kanilang pagganap laban sa mga nakapirming benchmark. Ang kakayahang umangkop na ito ay nangangahulugang ang mga tagapamahala ay hindi palaging magagawang samantalahin ang mga pagbabago sa merkado sa isang napapanahong paraan. Ibig sabihin din nito na ang mga namamahala ng portfolio ay lubos na namuhunan sa merkado ng amerikano, na nangyari na nakaupo sa tuktok ng isang subprime mortgage bomb na sineseryoso ang pag-ilog sa mga pamilihan sa pananalapi nang umalis ito.
Unconstrained Investing bilang isang Alternatibong Estilo
Ang unconstrained na pamumuhunan ay sinasabing nakatuon sa pagganap sa paglipas ng panahon, sa halip na sa mga panandaliang natamo. Ito rin eschews mga hadlang na lumitaw sa pamamagitan ng pagtuon sa benchmark pagsubaybay. Halimbawa, sa kaso ng nakapirming pamumuhunan sa kita, ang mga tagapamahala ay hindi kinakailangang sumunod sa mga tiyak na mga rating ng bono, mga pera, o mga sektor dahil ang mga iniaatas na ito ay maaari lamang mag-aplay sa isang bahagi ng portfolio. Ang mga tagapamahala ng portfolio ng bono ay pinapayagan na gumamit ng mga derivatives upang magbantay laban sa mga saklaw ng presyo at rate, pati na rin upang pumusta laban sa merkado sa pamamagitan ng mga pagpipilian sa ilagay at tawag.
Maaari itong magdulot ng mga portfolio na makita ang isang pagtaas sa panganib ng namamahala sa pamumuhunan, dahil ang mga walang karanasan na tagapamahala nang walang mga patnubay o ang mga operating nang nakapag-iisa ay maaaring gumawa ng mahinang mga pagpapasya na nakakaapekto sa halaga ng portfolio. Ang mga tagapamahala ay ipinagkatiwala sa pag-unawa hindi lamang kung paano nakikipag-ugnay ang iba't ibang klase ng asset at sektor, kundi kung paano naiiba ang iba't ibang mga heograpiya at pamahalaan. Kapansin-pansin na magkakaroon pa rin ng mga panukat sa panloob na pagganap at mga kontrol na idinisenyo upang masukat at kontrolin ang mga panganib. Ang pangunahing pagkakaiba ay ang isang tanyag na benchmark sa merkado ay hindi magiging pangunahing pokus ng mga sukatan.
Pag-access sa mga Unconstrained Investing Styles
Habang ang ilang mga koponan ay nagkakaroon ng kanilang sariling mga hindi nakakaugnay na istilo ng pamumuhunan, ang mga itinatag na tagapamahala ng asset tulad ng JP Morgan ay mayroon ding mga hindi nakikilalang mga estratehiya na maraming mga indibidwal na akreditado at may mataas na net ay maaaring ilagay ang kanilang pera. Sa website nito, inilarawan ni JP Morgan kung paano ang mga tagapamahala nito na nagpapatuloy ng mga hindi istratehiyang mga estratehiya sa pamumuhunan ay maaaring magsaliksik at makabuo ng kanilang pinakamahusay na mga ideya, sa isang malawak na hanay ng mga klase ng asset, mga uri ng seguridad, at sektor. Ang isa pang paraan upang mailarawan ang hindi nakakasamang pamumuhunan ay isang multi-sektor, multi-asset, global diskarte.
