Ang mahusay na hypothesis ng merkado (EMH) ay nasa mga logro na may pangunahing pagsusuri dahil sa mga pagpapalagay tungkol sa pagkakaroon ng impormasyon at ang pagkamakatuwiran ng merkado.
Ang pangunahing pagsusuri ay nangangailangan ng isang masusing pagtatasa ng posisyon sa posisyon ng pananalapi at mga prospect ng kumpanya. Batay sa ilang kumbinasyon ng kasanayan at pag-access sa data, ang isang mamumuhunan ay dapat makakuha ng isang pagpapahalaga para sa bawat potensyal na pamumuhunan sa isang mata patungo sa pagbili ng mga stock na undervalued sa merkado.
Ipinapalagay ng EMH ang tatlong bagay: ang lahat ng impormasyon ay magagamit sa merkado, ang lahat ng mga namumuhunan ay may katuwiran at ang mga stock ay sumunod sa isang random na lakad. Ang palagay tungkol sa impormasyon ay nagmumula sa tatlong lasa na may iba't ibang mga sukat ng lakas.
Sa ilalim ng malakas na anyo ng EMH, ang impormasyon ay ibinahagi sa pangkalahatan at agad na sumasalamin sa mga presyo ng pagbabahagi. Sa sitwasyong ito, walang pagkakaiba sa pagitan ng pribadong hindi pampublikong impormasyon at pampublikong impormasyon, at ang presyo ng pagbabahagi ay isang ganap na tumpak na pagmuni-muni ng inaasahang daloy ng pera sa hinaharap ng kumpanya. Sa sitwasyong ito, walang saysay ang pangunahing pagsusuri dahil ang pagsasama ng perpektong impormasyon at mga nakapangangatwiran na namumuhunan ay nangangahulugang ang presyo ng stock ay palaging sumasalamin sa intrinsikong presyo.
Sa ilalim ng semi-malakas na anyo ng EMH, ang lahat ng pampublikong impormasyon ay ipinapalagay na isama sa presyo ng stock halos kaagad. Sa kasong ito ay may potensyal para sa mga presyo ng pagbabahagi na hindi tumpak o lipas na sa panahon dahil sa pribadong impormasyon na hindi pa ibinahagi. Ang pahiwatig ay ang may limitadong potensyal para sa pangunahing pagsusuri upang gumana kapag ito ay batay sa pag-access sa mas tumpak na pribadong impormasyon.
Sa ilalim ng mahina na anyo ng EMH, tanging ang impormasyon sa publiko sa merkado ay ipinapalagay na isama sa presyo ng pagbabahagi. Kung mayroong paglabag sa balita tungkol sa isang kumpanya, ipinapalagay ng mahina na form na EMH na mabilis itong hinukay ng merkado at na ang pagbabago sa presyo ay tumpak na sumasalamin sa mga implikasyon ng balitang iyon. Ang iba pang pampubliko at pribadong impormasyon ay hindi ipinapalagay na bahagi ng presyo, na nagpapahiwatig na may higit na potensyal para sa pangunahing pagsusuri upang gumana kapag ito ay batay sa isang bentahe ng impormasyon.
Sa ilalim ng lahat ng mga form ng EMH, ang mga namumuhunan ay ipinapalagay na perpektong makatuwiran, at ang pagpapahalaga sa isang partikular na stock ay ipinapalagay na tumpak batay sa magagamit na impormasyon. Ibinigay ang parehong impormasyon, ang bawat analista o mamumuhunan ay dapat magkaroon ng parehong pagpapahalaga. Ang isang pangunahing welga laban sa EMH ay ang ilang mga namumuhunan na regular na matalo ang merkado, lalo na si Warren Buffett.
Ang implikasyon ay alinman sa ang ilang mga tao ay may mas mahusay na impormasyon kaysa sa iba o na ang ilang mga tao ay mas mahusay sa pagbibigay kahulugan sa impormasyon kaysa sa iba. Ang paniwala na ito ay suportado ng pananaliksik sa mga paggalaw sa merkado at pag-uugali sa pag-uugali, na kapwa nagpapakita na ang mga presyo ng stock ay hindi palaging sumasalamin sa halagang pang-ekonomiya. Habang ang EMH ay nananatiling mahalagang hypothesis sa panitikan sa pananalapi, nawalan ito ng traksyon kamakailan.
