Ang mga pondo ng pera sa pera ay kapaki-pakinabang na mga sasakyan na may papel na maglaro sa halos anumang portfolio ng pamumuhunan. Gayunpaman, kailangan mong maunawaan ang uri ng mga pondong ito upang magpasya kung at kung paano sila naaangkop sa iyong mga layunin sa pamumuhunan.
Ano ang Pondo ng Pera sa Pera?
Ang pondo sa pamilihan ng pera ay isang pondo ng kapwa na namumuhunan lamang sa mga pera at katumbas na katumbas ng cash, na tinatawag ding mga instrumento sa pamilihan ng pera. Ang mga sasakyan na ito ay napaka likido ng mga panandaliang pamumuhunan na may mataas na kalidad ng kredito.
Ang mga pondo sa pamilihan ng pera sa pangkalahatan ay namuhunan sa mga instrumento tulad ng:
Ang mga panuntunan sa Seguridad at Exchange Commission (SEC) ay nagdidikta sa portfolio ng pondo ay dapat mapanatili ang isang timbang na average na kapanahunan (WAM) ng 60 araw o mas kaunti.
Katulad ng iba pang mga pondo ng kapwa, ang mga pondo sa pamilihan ng pera ay naglalabas ng mga natitirang yunit (pagbabahagi) sa mga namumuhunan at dapat sundin ang mga alituntunin na itinakda ng SEC. Ang lahat ng mga katangian ng isang kapwa pondo ay nalalapat sa isang pondo ng pamilihan ng pera, kasama ang isang pagbubukod na nauugnay sa halaga ng net asset (NAV). Titingnan namin nang malalim ang eksklusibong ito sa susunod.
Mga Pondo sa Pera ng Pera kumpara sa Mga Account sa Pera ng Pera
Habang ang tunog nila ay lubos na katulad, ang mga pondo ng pera sa merkado ay naiiba sa mga account sa merkado ng pera (MMA). Ang pangunahing pagkakaiba: Ang dating ay na-sponsor ng mga kumpanya ng pondo at walang garantiya ng punong-guro, habang ang huli ay mga account sa pagtitipid ng interes na iniaalok ng mga institusyong pampinansyal, na may limitadong mga pribilehiyo sa transaksyon at siniguro ng Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Ang isang account sa merkado ng pera ay karaniwang nagbabayad ng isang mas mataas na rate ng interes kaysa sa isang account sa pag-save ng bangko, ngunit isang bahagyang mas mababang rate ng interes kaysa sa isang CD o ang kabuuang pagbabalik ng isang pondo sa pamilihan ng pera.
Bilang karagdagan, ang mga account sa merkado ng pera ay naghihigpitan sa pag-access ng mga balanse ng account sa pamamagitan ng pagsulat ng tseke, habang ang mga pag-withdraw ng pondo ng pera sa merkado ay karaniwang magagamit sa demand. Ang ilang mga bangko ay maaaring payagan ang hanggang sa anim na pag-alis sa bawat cycle ng pahayag para sa mga MMA habang ang iba ay nag-aalok ng walang pagpipilian sa pagsulat ng pagsulat. Maraming mga pondo sa merkado ng pera ang nag-aalok ng walang limitasyong pagsulat ng tseke ngunit nangangailangan ng mga tseke na isulat para sa isang minimum na halaga ng dolyar.
Mga Natatanging Katangian ng Mga Pondo sa Pamilihan ng Pera
Ang mga pondo sa pamilihan ng pera ay espesyal para sa tatlong kadahilanan:
1. Kaligtasan
Ang mga security kung saan ang mga pondo na ito ay namuhunan ay matatag at sa pangkalahatan ay ligtas na pamumuhunan. Nagbibigay ang mga mahalagang papel sa merkado ng pera ng isang nakapirming pagbabalik na may maikling pagkahinog. Sa pamamagitan ng pagbili ng mga seguridad sa utang na inisyu ng mga bangko, malalaking korporasyon, at gobyerno, ang mga pondo sa merkado ng pera ay nagdadala ng isang mababang default na panganib habang nag-aalok pa rin ng isang makatwirang pagbalik.
2. Mababang Initial Investment
Ang mga mahalagang papel sa merkado sa pera sa pangkalahatan ay may malaking minimum na mga kinakailangan sa pagbili na nagpapahirap sa karamihan ng mga indibidwal na namumuhunan. Sa kaibahan, ang mga pondo sa pera sa pera ay may mas mababang mga kinakailangan na kahit na mas mababa kaysa sa average na mga kinakailangan sa minimum na pondo ng isa't isa. Bilang isang resulta, ang mga pondo sa merkado ng pera ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan na samantalahin ang kaligtasan na may kaugnayan sa isang pamumuhunan sa merkado ng pera sa mas mababang mga threshold.
3. Pag-access
Ang mga pagbabahagi ng pondo ng pera sa pera ay maaaring mabili at ibenta anumang oras at hindi napapailalim sa mga paghihigpit sa tiyempo sa merkado. Karamihan sa mga pondong ito ay nagbibigay ng mga pribilehiyo sa pagsulat ng pagsulat at nag-aalok ng mga namumuhunan sa parehong araw na pag-areglo, na kung saan ay katulad ng mga mahalagang papel sa pangangalakal ng pera.
Buwis kumpara sa Mga Pondo sa Pamilihan ng Pera ng Walang Buwis
Ang mga pondo sa pamilihan ng pera ay nahahati sa dalawang kategorya: walang buwis at walang buwis. Kung bumili ka ng isang buwis na pondo, ang anumang pagbabalik mula sa pondo ay karaniwang napapailalim sa regular na buwis ng estado at pederal.
Ang mga nabubuong pondo ay pangunahing namuhunan sa mga security ng US Treasury, mga security ahensya ng gobyerno, mga kasunduan sa muling pagbili, mga CD, komersyal na papel, at pagtanggap ng mga tagabangko. Maraming iba pang mga uri ng pamumuhunan ang karapat-dapat para sa mga pondo sa pamilihan ng pera sa buwis. Halimbawa, kung gusto mo ang sektor ng pabahay, maaari kang bumili ng pondo sa pamilihan ng salapi na namumuhunan lamang sa Fannie Maes.
Ang mga pondo na walang buwis ay hindi nagbibigay ng maraming mga pagpipilian. Ang mga pondong ito ay namuhunan sa mga panandaliang obligasyon sa utang na inisyu ng mga pederal na exempt na buwis (mga munisipyo ng seguridad) at may mas mababang ani. Sa ilang mga kaso, maaari kang bumili ng mga pondo na walang buwis na walang bayad sa parehong buwis sa estado at lokal; gayunpaman, ang mga ganitong uri ng pagbubukod ay mga pagbubukod sa halip na ang pamantayan.
Kinakalkula ang Mga Nagbibigay ng Pondo sa Pamilihan ng Pera sa Buwis
Hindi mo lamang maihahambing ang dalawang ani ng pondo sa kanilang sarili. Sa halip, kailangan mong i-convert ang ani na walang bayad sa buwis sa isang katumbas na taxable ani. Magagawa ito sa sumusunod na equation:
Nabubuong katumbas na buwis = (1 − marginal rate ng buwis) libreng ani ng buwis
Halimbawa, sabihin nating nasa 24% na buwis sa buwis at kailangan mong pumili sa pagitan ng isang pondo sa pamilihan ng pera sa buwis na may ani na 1.5% at isang pondo na walang buwis na may ani na 1.3%. Sa pamamagitan ng pag-convert ng walang bayad na buwis sa isang abot-kayang katumbas na ani (gamit ang pormula sa itaas), nakakakuha tayo ng 1.71%:
0.013 ÷ (1−0.24) = 0.0171
Kaya, ang pagpipilian ay halata: Ang merkado ng pera na walang bayad sa buwis ay ang paraan upang mapunta dahil ang pagtitipid ng buwis ay nagbibigay ng mas mahusay na ani. Kung mas mataas ang bracket ng buwis, mas mabuti ang magiging katumbas na pagbubuwis sa ani.
Mga Resulta sa Pondo sa Pera ng Pera
Walang asset ang dumating nang walang mga caveats. Bago ka mamuhunan sa isang pondo sa pamilihan ng pera, magkaroon ng kamalayan ng tatlong mga lugar ng pag-aalala:
Ratio ng Gastos
Tulad ng regular na mga pondo ng kapwa, ang mga pondo sa pamilihan ng pera ay may mga gastos. Ang isang pondo na may isang mas mataas na-kaysa-average na ratio ng gastos ay kakain sa medyo mababang pagbabalik.
Layunin ng Pamumuhunan
Mga Kadahilanan sa Panganib
Bagaman medyo mababa ang panganib, ang mga pondo sa merkado ng pera ay hindi ganap na walang panganib. Noong 1994, ang Community Bankers US Government Money Market Fund of Denver ay nagkakaproblema kapag ang mga presyo ng mga derivatives na namuno sa portfolio nito ay bumagsak nang husto. Ang liquid Secure at Exchange Commission ay nag-liquidate ng pondo, at ang mga namumuhunan (lahat ng institusyonal) ay tumanggap lamang ng $ 0.94 sa dolyar.
Sa isang mas kamakailan-lamang na kaso, ang Reserve Primary Fund ay nabigo noong Setyembre 2008. Ang prestihiyosong pondo ay gaganapin ang daan-daang milyong mga pautang sa panandaliang kay Lehman Brothers at, nang ang bangko ng pamumuhunan na iyon ay nabangkarote, isang alon ng nagbebenta ng nagbebenta na natapos sa sariling mga namuhunan ng Reserve. Ang presyo ng pagbabahagi ng pondo ay bumaba sa $.97; hindi matugunan ang mga pagtubos, ang Reserve sa huli ay pinilit na tiklop. Upang maiwasan ang isang industriya ng industriya, ang Treasury ng Estados Unidos ay kailangang humakbang at ginagarantiyahan ang iba pang mga pondo sa pamilihan ng pera.
Ang tinatawag na "paglabag sa usang lalaki" - kapag ang net asset ng halaga ng pondo ng pera sa merkado ng salapi (NAV) ay nahuhulog sa ibaba ng tradisyunal na antas ng $ 1 na dapat itong mapanatili, na humahantong sa pagpuksa ng pondo - ay tinatanggap na isang malayong posibilidad. (Ang Mga Bangko ng Komunidad at ang Pangunahing Reserve ay ang tanging dalawang naitala na mga pagkabigo sa kasaysayan ng mga pondo sa pamilihan ng pera, bumalik sa 1983.) Ngunit isang paalala na ang bawat pamumuhunan ay nagdadala ng ilang mga panganib, kahit na mga konserbatibo.
Ang Bottom Line
Kung magpasya kang gumamit ng pondo sa pamilihan ng pera bilang isang sasakyan sa pamumuhunan o bilang isang pansamantalang lugar upang masaksak ang pera habang naghihintay para sa tamang seguridad na bilhin, siguraduhin na alam mo hangga't maaari tungkol sa isang partikular na pondo, mga katangian nito, diskarte sa pamumuhunan, at kung paano ihambing ang mga gastos sa maihahambing na mga sasakyan. Ang mga pondo sa pamilihan ng pera ay madalas na tinutukoy katulad ng cash. Hindi sila. Walang puhunan — o nais mo rin. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Nangungunang Mga Pondo sa Pamilihan ng Pera ng Pamahalaan")
