Ang mga ligaw na swings sa S&P 500, na bumulusok ng 5% noong nakaraang linggo at nagrali ng 5% sa linggo nang mas maaga, ay inalog ang mga namumuhunan habang pinapanood nila ang kanilang mga nakuha sa stock ay lumalamig para sa taon. Sa pag-iisip nito, kinilala ng Goldman Sachs ang 50 kalidad ng stock sa S&P 500 Index (SPX) "na may pinakamataas na prospect na nababagay sa panganib." Tinatalakay ang tinatawag nila na kanilang High Sharpe Ratio basket ng mga stock, sabi ni Goldman, "Inaasahan ng median na nasasakupan na mag-post ng 2x na pagbabalik bilang median na S&P 500 stock na may katamtamang mas mataas na pagkasumpungin." Idinagdag nila, "Ang nababanat na mga target ng presyo ay sumasalamin sa patuloy na pagtitiwala sa mga batayan ng mga kumpanya."
Ang ratio ng Sharpe, na ginamit nang malawak sa Wall Street, ay binuo ni Nobel na nagpuri ng William F. Sharpe, at ginagamit upang matulungan ang mga namumuhunan na maunawaan ang pagbabalik ng isang pamumuhunan kumpara sa panganib nito. Ang ratio ay ang average na pagbabalik na nakakuha ng labis sa rate ng walang panganib na panganib bawat yunit ng pagkasumpungin - o kabuuang panganib.
Kabilang sa 50 stock ng Goldman sa pangkat na ito, ipinapamalas namin ang walong kumpanya na may pinakamataas na inaasahang Sharpe Ratios, o mga nagbabalik na inayos na panganib na nababago. Ang mga stock na ito ay nasa isang malawak na hanay ng mga industriya tulad ng pagbebenta ng damit, paggalugad ng langis, serbisyo ng langis, biotech at konstruksiyon engineering. Sila ay Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Nektar Therapeutics (NKTR), Newfield Exploration Co. (NFX), News Corp. (NWSA), Schlumberger NV (SLB), Halliburton Co (HAL), Fluor Corp. (FLR)) at Quanta Services Inc. (PWR), bawat pinakabagong US Weekly Kickstart Report ng Goldman.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Sinasabi ng Goldman na ang basket nito ay kapansin-pansing napapabago ng merkado sa loob ng halos anim na buwang panahon. "Para sa mga taktikal na namumuhunan, ang aming muling pagbalanse ng basket ng High Sharpe Ratio (GSTHSHRP) ay kumakatawan sa isang halaga ng screen na may kalidad na overlay. Ang basket ay nakalaglag sa S&P 500 ng 10 pp YTD ngunit naipalabas sa 68% ng 6 na buwan na mga panahon mula noong 1999."
Tinukoy nila ang mga kalidad na stock tulad ng mga may malakas na sheet ng balanse (mababang utang), matatag na paglaki sa mga benta at kita, at isang mababang propensidad para sa pagbaba ng malaking presyo ng pagbabahagi. Ang prospective na pagbabalik ni Goldman para sa walong stock na nakalista sa itaas ay, batay sa mga target na presyo ng pinagkasunduan:
Michael Kors, 57%
Therapyutics ng Nektar, 113%
Pag-explore ng Newfield, 107%
News Corp., 25%
Schlumberger, 57%
Halliburton, 62%
Fluor, 56%
Mga Serbisyo sa Quanta, 40%
Sa pagtingin sa kabila ng pangkat na ito, ipinapayo ng Goldman sa pangkalahatan, "Inirerekumenda namin ang mga namumuhunan na nagmamay-ari ng 'kalidad' sa 2019 na binigyan ng mataas na peligro." Kabilang sa mga kadahilanan: "Sa pagtingin sa 2019, inaasahan namin ang isang patuloy na kapaligiran ng mababang pag-aayos ng US equity equity." Habang inaasahan pa rin ng Goldman ang S&P 500 na mag-post ng mga solidong nadagdag sa 2019, ang firm ay nagtatala na ang merkado ay presyo sa mas mababang mga inaasahan para sa paglago ng ekonomiya kaysa sa pagtataya nila.
Tumingin sa Unahan
Ang mga namumuhunan na sumusunod sa mga rekomendasyon ni Goldman ay maaaring mangailangan ng malalakas na tiyan. Ang lahat ng walong mga stock na nakalista sa itaas ay bumaba ng malaki kaysa sa S&P 500 sa kabuuan hanggang sa 2018, na may mga taunang negatibong pagbabalik mula 17% hanggang 47%. Sa katunayan, napansin ng Goldman na, sa pangkalahatan, ang mga stock sa basket na ito ay may posibilidad na "naranasan ang malaking pagtanggi sa presyo." Kailan, o kung, ang inaasahang pag-iikot sa kanilang mga kapalaran ay hindi malinaw. Kung ang merkado ay mananatili sa isang pangkalahatang downtrend, maaari itong patunayan na mahirap, kung hindi imposible, para sa mga stock na ito na lumangoy laban sa pagtaas ng tubig.
