Noong 1993, tinanggap ng Allfirst Bank ang isang negosyante ng pera upang ilipat ang mga pagpapatakbo ng forex (FX) ng bangko mula sa isang pagpupunyagi lamang ng pagpupunyagi sa isang magbubunga ng kita at mapalakas ang ilalim na linya ng bangko. Dahil dito, dinala ni Allfirst si John Rusnak, na mayroong disenteng track record sa pangangalakal ng dayuhang pera sa Fidelity at Chemical Bank. Sa partikular, si Rusnak ay tila sanay sa mga pagpipilian sa pagtutugma ng mga pasulong na kontrata upang magbantay laban sa peligro.
Si John Rusnak ay naging malakas sa yen. Naniniwala siya na kinuha ng yen ang lahat ng mga pinsala na maaring sumunod sa pagputok ng bula ng Hapon. Dagdag pa, naniniwala si Rusnak na patuloy na pahalagahan ng yen ang dolyar laban sa dolyar. Sa ilalim ng mga kondisyong ito, ang isang negosyante ay karaniwang bumili ng mga pasulong na kontrata upang makakuha ng yen para sa mas mura kaysa sa halaga ng merkado, habang ang pag-upo sa posisyon na may isang kumbinasyon ng mga pagpipilian sa ilagay at tawag. Sa pagsasanay, si Rusnak ay sobrang nag-aasenso sa yen na siya ay pinabayaan na maprotektahan ang kanyang mga pasulong na kontrata. Ang kanyang swerte ay gaganapin, gayunpaman, hanggang sa isang serye ng mga pagbabago sa patakaran sa Asya na natapos sa krisis sa merkado ng Asya at sinenyasan ang isang mahabang slide sa halaga ng yen at iba pang mga pera sa Asya.
Itinago ni Rusnak ang Kanyang Mga Pagkalugi sa Forex
Sa kanyang walang posisyon na pagharap sa mga pagkalugi, nag-panic si Rusnak. Pinasok niya ang mga maling pagpipilian sa system na mukhang tulad ng kanyang mga posisyon ay nakapangit. Habang pinipigilan ang mga pagpipilian sa bangko mula sa pagtuklas ng mga pagkalugi, nagtakda siya tungkol sa pagdodoble ng kanyang taya sa pagtaas ng yen. Kinumbinsi ni Rusnak ang kanyang mga superyor na pahihintulutan siya ng isang punong account ng broker na masira ang mas mataas na kita mula sa lumalaking operasyon ng pera. Ang mga pangkalahatang account sa broker ay karaniwang ibinibigay sa mga pondo ng bakod at mga negosyante na may mataas na profile na may malaking kapital upang i-play. Gayunpaman, ipinagkaloob ang Rusnak sa account sa kabila ng katotohanan na, na hindi alam sa kanyang mga superyor, nagtatrabaho na siya sa pula.
Sa kanyang bagong account, nadagdagan ni Rusnak ang laki ng kanyang mga kalakalan at itinago ang kanyang mga pagkalugi na nakatago sa pamamagitan ng paggamit ng mga pagpipilian at isang mas mataas na antas ng kontrata sa forex na tinatawag na isang makasaysayang rate ng rollover. Pinayagan siya nitong pigilin ang pagsasakatuparan ng kanyang mga pagkalugi, habang nagtataya pa sa yen. Ibig sabihin din nito na ang kabuuang halaga ng operasyon ng forex sa Allfirst ay tumataas. Kahit na ang mga pagkalugi ay halos hindi napansin, ang pagtaas ng halaga ng kapital na nakatali sa merkado ng pera ay halata. Kapag hiniling ng bangko na pakawalan ng Rusnak ang ilan sa kapital upang mapagaan ang balanse nito ng mabibigat na skew patungo sa merkado ng forex, ang bahay ng mga kard ay bumagsak.
Ang mga posisyon ni Rusnak ay nagsiwalat ng isang nakasisindak na pagkawala ng $ 691 milyon. Inaasahan ni Allfirst at ng magulang nitong bangko na Allied Irish na si Rusnak ay naging partido sa isang mas malaking pagsasabwatan upang balahibo ang bangko para sa kita, ngunit si Rusnak ay hindi nakakuha ng anupaman higit sa kanyang regular na suweldo at mga bonus. Nakipagtulungan si Rusnak sa FBI at isiniwalat kung paano niya nagawang maneuver sa paligid ng maluwag na mga paghihigpit sa bangko. Ang transparency ni Rusnak sa FBI ay nasaktan si Allfirst dahil wala itong sinumang sisihin kundi ang sariling mga pinahihintulutang patakaran. Siyempre, kinuha ng mga shareholders ang bangko upang tungkulin ang bagay na ito. Ang stock ng Allied Irish ay nahulog nang matindi, ngunit napatunayan nito na mas matatag kaysa sa Barings ay matapos ang iskandalo ng Nick Leeson. Si John Rusnak ay pinarusahan ng pitong at kalahating taon sa bilangguan at pinaparusahan ang $ 1 milyon.
