Maraming iba't ibang mga bagay na dapat mong isaalang-alang bago ka sumisid mismo at ilagay ang iyong pera sa isang tiyak na pamumuhunan. Ang paggawa ng isang pagsusuri ng halaga ng potensyal na pamumuhunan ay makakatulong sa iyo na malaman kung ito ay isang mahusay na pagpipilian o hindi. Ang prosesong ito ay tinatawag na pagpapahalaga, at makakatulong ito sa mga namumuhunan na matukoy ang kasalukuyang at inaasahang halaga ng isang asset. Ang pagsasagawa ng isang pagsusuri ng halaga ng isang pamumuhunan ay nangangahulugan na kailangan mong malaman ang ilan sa mga sukatan ng kumpanya pati na rin ang ilang impormasyon tungkol sa pamamahala ng kumpanya. Pupunta ito para sa mga kumpanya sa anumang uri ng industriya kabilang ang real estate. Ang artikulong ito ay tumitingin sa mga ratio ng presyo-to-earnings (P / E) at kung paano sila sinusukat sa industriya ng real estate.
Mga Key Takeaways
- Ang mga ratios ng presyo-sa-kita ay maaaring makatulong sa mga namumuhunan na magpasya kung ano ang naaangkop na presyo ng stock dahil ang mga kita bawat bahagi na nabuo ng isang kumpanya. Karaniwan para sa mga itinatag na kumpanya ng real estate na makipagkalakalan sa 35x hanggang 45x na pasulong na kita dahil ang mga REIT ay nasuri na may iba't ibang sukatan kumpara sa iba pang mga kumpanya.Investor dapat tandaan na ang pag-urong ng ari-arian ay maaaring lumubog ang mga numero ng kita ng REIT.
Ano ang Ratio ng Presyo-Sa-Kumita?
Ang ratio ng presyo-to-earnings (P / E) ay isang mahalagang elemento ng pangunahing pagsusuri. Ito ay isang pangkaraniwang nabanggit na sukatan ng pagpapahalaga na makakatulong sa mga namumuhunan na magpasya kung ano ang naaangkop na presyo ng stock dahil ang mga kita sa bawat bahagi (EPS) na nabuo ng isang kumpanya. Ang mga antas ng P / E ay nag-iiba dahil sa maraming mga kadahilanan kabilang ang rate ng paglago at mga kondisyon ng macroeconomic, at naiiba ang mga pagpapahalaga sa buong industriya. Ang bahagi ng kita ng P / E ratio ay maaaring sumangguni sa mga tinantya na inaasahang kita, at ang mga kinita sa pagtaya ay karaniwang mas maimpluwensyang para sa mga layunin ng pagpapahalaga.
Ang P / E ratio ay may kaugaliang isang pinapaboran na pamamaraan ng pagsusuri dahil nagbibigay ito ng kita ng isang kamag-anak na tag ng presyo. Makakatulong ito upang matukoy kung kailan may mga diskwento na dapat o kung ang mga presyo ng pagbabahagi ay hindi masyadong maiiwasan.
Trailing P / E
Ang trailing P / E ay isang pagpapahalaga batay sa nakaraang 12 buwan ng aktwal na kita. Upang makalkula ito, kinukuha namin ang kasalukuyang presyo ng pagbabahagi at hatiin ito sa pamamagitan ng trailing EPS mula sa huling 12 buwan. Ang figure ng kita na ito ay matatagpuan sa parehong taunang ulat at pahayag ng kita. Mas gusto ng ilang mga namumuhunan at analyst na gamitin ang figure na ito dahil mas tumpak ito, dahil gumagamit ito ng mga aktwal na figure. Ngunit tandaan, ang nakaraang pagganap ay hindi kinakailangang tumuturo sa hinaharap
Ipasa ang P / E
Sa halip na gumamit ng aktwal na mga figure mula sa nakaraan, ang pasulong na P / E ay gumagamit ng gabay ng mga kita sa hinaharap, at isang tagapagpahiwatig na mukhang pasulong. Pinapayagan nitong ihambing ang mga namumuhunan sa kasalukuyang mga kita sa hinaharap, at nagbibigay ng isang magandang larawan kung anong uri ng mga kita ng isang kumpanya ay malamang na mag-uulat sa hinaharap, nang walang anumang mga pagsasaayos o pagbabago. Ngunit ang pamamaraang ito ay maaaring maging kapintasan, dahil ang mga kumpanya ay maaaring maging medyo konserbatibo o mapagbigay sa kanilang mga pagtatantya.
Ang mga pasulong na P / E ratios ay maaaring maging kapintasan dahil sa kung paano ang mga konserbatibo o mapagbigay na kumpanya ay maaaring kasama ng kanilang mga pagtatantya.
Presyo-to-Kumita Ratio at Real Estate
Ang pagtukoy ng halaga ng pamumuhunan sa real estate ay nakasalalay sa uri ng pamumuhunan na pinag-uusapan. Pagdating sa pagpapahalaga sa pisikal na pag-aari, ang mga tao ay may posibilidad na gawin ito sa mga tasa, na sumusukat sa halaga ng isang ari-arian at sa lupa na kinauupuan nito. Ginagawa ito sa pamamagitan ng pagsukat ng isang bilang ng mga pamantayan kabilang ang maihahambing na mga bahay at magagamit na mga amenities na malapit.
Ngunit ang mga kumpanya ng real estate ay maaaring masuri sa pamamagitan ng paggamit ng P / E ratio, tulad ng mga kumpanya sa anumang iba pang industriya. Bagaman ang sektor ng real estate ay hindi tinukoy sa buong mundo, sa pangkalahatan ay kasama nito ang mga pinagkakatiwalaang kita sa real estate (REITs), mga tagapamahala ng ari-arian, at mga developer ng pag-aari. Karaniwan para sa mga itinatag na kumpanya ng real estate na makipagkalakalan sa 35x hanggang 45x na pasulong na kita, dahil sa malaking bahagi sa katotohanan na ang mga REIT ay nasuri na may iba't ibang mga sukatan kumpara sa iba pang mga uri ng kumpanya tulad ng mga pondo mula sa mga operasyon.
Ang isang mahalagang pagsasaalang-alang kapag tinitingnan ang P / E ng kumpanya ng real estate ay ang pag-urong, lalo na ang mga REIT. Ito ang halaga kung saan bumababa ang halaga ng isang ari-arian habang tumatanda. Dahil pinahihintulutan ang mga kumpanya na payagan ang para sa isang tiyak na halaga ng pag-urong ng ari-arian sa paglipas ng panahon at isulat ang mga halagang ito, na maaaring laktawan ang mga numero ng kita.
Iba't ibang Mga Modelo na Kinikita
Mayroong ilang iba't ibang mga lugar na maaari mong i-on upang makakuha ng ilang average na mga ratio ng P / E na kinakalkula para sa real estate-at iba pang mga industriya. Narito ang dalawa.
NYU Stern School
Ang Stern School ng NYU ay naglathala ng data ng P / E para sa iba't ibang mga industriya at sinisira ang real estate sa apat na kategorya at nakalista ang kanilang kasalukuyang P / E hanggang Enero 2019 tulad ng sumusunod:
- REIT: 46.15Real development development: 26.50General at sari-sari real estate: 7.79Real Estate operations at serbisyo: 57.46
Pinagsasama ng data ang lahat ng mga REIT sa ilalim ng isang payong — isang kabuuan ng 238 na mga kumpanya. Ang pinakabagong data ng paaralan na magagamit, tulad ng nabanggit sa itaas, ay nai-publish noong Enero 2019. Ang average na trailing P / E ng 36.58 at pasulong P / E ng 46.58. Ang mga developer ng real estate ay nangangalakal sa average na 18.63x na kita ng foward. Pangkalahatan at sari-saring kumpanya ng real estate ang nangangalakal sa 52.89x pasulong na kita. Ang mga kumpanya na nakikibahagi sa mga serbisyo at pagpapatakbo ng real estate ay nagpapakita ng nakagawid na P / E ng 18.37 at pasulong na P / E ng 13.29.
Finviz.com
Ang tool ng stock screener sa Finviz.com ay naghahati sa mga kumpanya ng real estate sa medyo naiibang mga kategorya ng industriya. Ang Median forward P / E sa mga developer ng real estate ay 19.07 hanggang Nobyembre 2019. Ipasa ang P / E para sa mga tagapamahala ng pag-aari ay 33.26.
Para sa mga REIT sa kabuuan, ang median na P / E ay 19.73. Ang mga Subset sa loob ng kategorya ng REIT ay kasama ang tingi, tirahan, opisina, pang-industriya, mga hotel, pangangalaga sa kalusugan, at iba-iba. Ang ratios na pang-industriya na medikal na P / E sa loob ng saklaw ng puwang ng REIT mula -53.22 hanggang 41.99.
