Ano ang isang pagpipilian ng Bermuda?
Ang isang pagpipilian ng Bermuda ay isang uri ng kontrata sa mga kakaibang pagpipilian na maaari lamang maisagawa sa mga paunang natukoy na mga petsa, madalas sa isang araw bawat buwan. Pinapayagan ng mga pagpipilian ng Bermuda ang mga namumuhunan na bumili o magbenta ng isang seguridad o pinagbabatayan na pag-aari sa isang preset na presyo sa mga tiyak na petsa pati na rin ang pag-expire ng petsa ng pagpipilian.
Mga Pagpipilian sa Maikling
Ang mga pagpipilian sa kontrata ay mga pinansyal na derivatives na nagpapahiwatig na nakuha nila ang kanilang gastos mula sa isa pang pinagbabatayan na pag-aari, tulad ng pagbabahagi ng stock. Ang pagpipilian ay nagbibigay ng mamimili ng tama - hindi obligasyon - upang lumipat sa pinagbabatayan na pag-aari sa isang natatanging presyo — ang presyo ng welga — sa o bago ang isang tinukoy na petsa sa hinaharap.
Ang isang pagpipilian upang bumili ng isang pinagbabatayan na pag-aari ay isang opsyon na tawag. Ang isang pagpipilian upang magbenta ng isang pinagbabatayan na pag-aari ay isang pagpipilian na ilagay. Sa pag-expire ng pagpipilian, ang mga kontrata ay maaaring mai-convert sa mga pagbabahagi, na kilala bilang ehersisyo, ng pag-aari sa tinukoy na presyo.
Mayroong dalawang pangunahing uri o estilo ng mga pagpipilian, Amerikano at European pagpipilian. Ang mga pagpipiliang Amerikano ay maaaring magamit sa anumang oras sa pagitan ng petsa ng pagbili at petsa ng pag-expire. Ang mga pagpipilian sa Europa ay naisagawa lamang sa petsa ng pag-expire. Ang mga pagpipilian sa Bermuda ay hybrid securities dahil ang mga ito ay isang kumbinasyon ng mga pagpipilian sa Amerikano at Europa.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagpipilian na Bermuda ay isang uri ng kontrata ng mga kakaibang pagpipilian na maaari lamang maisagawa sa mga paunang natukoy na mga petsa, madalas sa isang araw bawat buwan. Pinapayagan ng mga pagpipilian ng Bermuda ang mga namumuhunan na bumili o magbenta ng isang seguridad o pinagbabatayan na pag-aari sa isang preset na presyo sa mga tiyak na petsa pati na rin Ang pag-expire ng petsa ng pagpipilian.Premium para sa mga pagpipilian sa Bermuda ay karaniwang mas mababa kaysa sa mga pagpipilian ng Amerikano, na maaaring maisagawa anumang oras bago mag-expire.
Ipinaliwanag ang Mga Pagpipilian sa Bermuda
Ang isang pagpipilian ng Bermuda ay katulad sa mga pagpipilian sa Amerikano at Europa na maaari itong maisagawa sa petsa ng pag-expire na tinatawag na pag-expire. Gayunpaman, ang kakaibang tampok ng mga pagpipilian sa Bermuda ay nagbibigay-daan para sa isang mamumuhunan na magamit ang pagpipilian at i-convert ito sa mga pagbabahagi sa mga tukoy na petsa bago mag-expire. Ang mga petsa — na nakapaloob sa mga termino ng kontrata — ay kilala nang paharap sa panahon ng pagbili ng pagpipilian.
Tulad ng mga Amerikano at European counterparts nito, ang mga pagpipilian sa Bermuda ay may isang gastos sa pagbili na tinatawag na premium. Ang premium ay maaaring mas mataas o mas mababa depende sa petsa ng pag-expire o ang presyo ng welga para sa pagpipilian.
Ang ilang mga pagpipilian sa Bermuda ay maaaring payagan ang isang mamumuhunan na mag-ehersisyo ang pagpipilian sa unang araw ng negosyo ng buwan. Kaya, kung ang presyo ng welga ng pagpipilian ng tawag sa mamumuhunan ay mas mataas kaysa sa pinagbabatayan na presyo ng merkado ng stock sa una ng buwan, ang mamumuhunan ay maaaring mag-ehersisyo at bumili ng pagbabahagi para sa mas mababang presyo ng welga. Sa kabaligtaran, kung ang presyo ng pagpipilian ng strike ng mamumuhunan ay mas mataas kaysa sa presyo ng merkado ng stock, ang namumuhunan ay maaaring magbenta sa welga at kunin ang mga namamahagi sa mas mababang presyo ng merkado. Karamihan sa mga beses, ang pagkakaiba sa net ay naayos na cash.
Gayunpaman, ang ilang mga pagpipilian sa Bermuda ay may mga unang paghihigpit sa petsa ng pag-expire. Halimbawa, ang isang pagpipilian ng Bermuda ay maaaring magkaroon ng mga tampok ng isang pagpipilian sa Europa kung saan hindi ito maaaring mag-ehersisyo hanggang sa maagang petsa ng ehersisyo. Kasunod ng maagang petsa ng pag-eehersisyo, ang pagpipilian ay nag-convert sa mga pagpipilian sa istilo ng Amerikano at maaaring ma-ehersisyo sa anumang oras.
Mga Pagpipilian sa Bermuda: Mga Kalamangan at Kakulangan
Mayroong maraming mga pakinabang at kawalan sa mga pagpipilian sa Bermuda. Hindi tulad ng mga pagpipilian sa Amerikano at Europa, ang mga pagpipilian sa Bermuda ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng kakayahang lumikha at bumili ng isang hybrid na kontrata. Sa madaling salita, ang mga namumuhunan ay bibigyan ng higit na kontrol sa kapag ang mga pagpipilian ay maaaring maisagawa.
Ang mga premium para sa mga pagpipilian sa Bermuda ay karaniwang mas mababa kaysa sa mga pagpipilian ng Amerikano. Gayunpaman, ang mga pagpipilian sa Bermuda ay walang kakayahang umangkop sa pag-eehersisyo sa anumang oras tulad ng mga pagpipilian sa pamamaraan ng Amerikano. Bilang isang resulta, ang mga pagpipilian sa Amerika ay ang pinakamahal, habang ang mga pagpipilian sa Europa ay ang pinakamurang dahil nag-aalok sila ng hindi bababa sa kakayahang umangkop. Ang gastos ng mga pagpipilian sa Bermuda ay nahuhulog sa isang lugar sa pagitan ng kanilang mga Amerikano at European katapat.
Ang isang posibleng disbentaha sa isang pagpipilian ng Bermuda ay maaaring mangyari kung ang isang mamumuhunan ay hindi mag-ehersisyo hanggang sa oras ng pag-expire ng pagpipilian. Ang mamumuhunan ay mas mahusay na bumili ng mas murang pagpipilian sa Europa sa halip. Gayundin, ang mga karagdagang petsa ng ehersisyo ng isang pagpipilian sa Bermuda ay hindi ginagarantiyahan na ang mga ito ay ang pinakamahusay na mga petsa upang mag-ehersisyo na ibinigay sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado.
Mga kalamangan
-
Ang mga premium para sa mga pagpipilian sa Bermuda ay karaniwang mas mababa kaysa sa mga pagpipilian ng Amerikano.
-
Pinapayagan ng mga pagpipilian sa Bermuda ang mga mamumuhunan na mag-ehersisyo ang pagpipilian sa mga tiyak na petsa bago mag-expire.
Cons
-
Ang mga premium para sa mga pagpipilian sa Bermuda ay mas mahal kaysa sa mga pagpipilian sa Europa.
-
Ang maagang tampok ng ehersisyo ay hindi ginagarantiyahan na ito ang magiging pinaka-kapaki-pakinabang na oras upang mag-ehersisyo.
Real World Halimbawa ng isang Pagpipilian sa Bermuda
Sabihin nating ang isang mamumuhunan ay nagmamay-ari ng stock sa Tesla Inc. (TSLA). Binili ng mamumuhunan ang stock sa $ 250 bawat bahagi at nais ng seguro laban sa isang pagbagsak sa presyo ng stock ng kumpanya.
Bumibili ang mamumuhunan ng isang pagpipilian ng estilo na ilagay sa Bermuda na mag-expire sa anim na buwan, na may presyo ng welga na $ 245. Ang pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 3-o $ 300 dahil bawat kontrata ng pagpipilian ay kumakatawan sa 100 na pagbabahagi. Pinoprotektahan ng opsyon ang posisyon mula sa isang pagtanggi sa presyo sa ibaba $ 245 para sa susunod na anim na buwan. Gayunpaman, pinapayagan ng tampok na Bermuda na mag-ehersisyo nang maaga ang mamumuhunan sa una sa bawat buwan na nagsisimula sa ika-apat na buwan.
Ang presyo ng stock ay bumaba sa $ 200, at sa unang araw ng ika-apat na buwan ng pagpipilian, isinasagawa ng mamumuhunan ang pagpipilian na ilagay. Ang posisyon ng stock ay tumanggi at ibinebenta sa $ 200 habang ang presyo ng welga na $ 245 ay nagbibigay ng kita ng $ 50 mula sa pagpipilian na ilagay. Ang mamumuhunan ay epektibong wala sa posisyon sa $ 245 na minus ang $ 300 na gastos ng premium at anumang mga komisyon sa broker.
Gayunpaman, kung ang presyo ng stock ay tumaas nang malaki pagkatapos na magamit ang pagpipilian, sabihin sa $ 300 sa pag-expire ng pagpipilian, mawawala ang mamumuhunan sa alinman sa mga natamo. Kahit na ang mga pagpipilian sa Bermuda ay nagbibigay ng kakayahang umangkop upang mag-ehersisyo nang maaga na hindi nangangahulugang ang pagpili ng mamumuhunan na mag-ehersisyo ay magiging tama o kumikita.
