Ang Estados Unidos ng Steel Corportation (NYSE: X) ay ang unang kumpanya ng mundo na lumampas sa marka ng capitalization ng merkado na $ 1 bilyong dolyar. Sa unang bahagi ng 1900s, nais ni John Piermont Morgan na gawin para sa asero ang nagawa niya sa mga riles. Ang tanging problema ay na kinontrol ng Andrew Carnegie ang pinakamalaki at pinaka-mahusay na tagagawa ng bakal, Carnegie Steel. Si Morgan ay nakipagtulungan kay Charles Schwab upang kumbinsihin si Carnagie na ibenta ang kanyang negosyo sa bagong nilalang na naisip ng Morgan, US Steel. Si Carnegie, na nag-iisip nang pagretiro, ay sumang-ayon na ibenta ang tiwala sa ulo ng Morgan para sa isang pangkalahatang presyo na halos $ 492 milyon sa mga stock at bono ng bagong kumpanya. Si Carnegie ay nagpatuloy upang ituon ang pagkilos sa philanthropy habang si Schwab ay tumatama sa pangulo ng US Steel.
Sa kasamaang palad para sa Schwab, ang US Steel ay isang walang tigil na hinangin ng mga katamtamang mga negosyo sa sandalan ng Carnegie Steel. Upang madala ang natitirang bahagi ng kumpanya upang mag-agawan, kailangan ng US Steel na itaas ang malaking halaga ng kapital. Noong 1901, si Morgan ay naglabas ng $ 303 milyon sa mga bono sa mortgage, $ 510 milyon sa ginustong stock, at $ 508 milyon sa karaniwang stock - na lumilikha ng isang kabuuang kabisera ng humigit-kumulang na $ 1.4 bilyon - sa isang kumpanya na may tunay na pag-aari na $ 682 milyon. Kaya, ang kalahati ng halaga nito ay mabuting kalooban, ngunit ang publiko ay binili sa labis na napahalagahang mga mahalagang papel.
Ang US Steel ay hindi kailanman matutupad ang potensyal nito,, bagaman ang pamamahala ni Schwab ay ipinagpaliban ang pagbilang, nakita ang bahagi ng merkado nito na kinain ng mga kumpanya ng hungrier, kasama ang Bethlehem Steel ni Schwab, na nabuo nang iwan niya ang US Steel sa pagkabigo. Sa katunayan, ang isa sa mga nagmamay-ari ng hindi kapani-paniwala na pagbabahagi ng US Steel ay ang biyuda na ina ni Benjamin Graham. Ang panonood ng kayamanan ng pamilya na lumiliit sa mga namamahagi ay maaaring nag-udyok sa matalinong mamumuhunan na magtuon sa mga matigas na ari-arian at intrinsikong halaga, diskwento ang napakaraming halaga ng kabutihang-loob. (tungkol sa sikat na JP Morgan sa aming artikulo, The Kingpin Of Wall Street: JP Morgan .)
Ang tanong na ito ay sinagot ni Andrew Beattie.
