Ang mga kontrata sa futures ay mga kontrata sa pananalapi kung saan ang isang partido ay sumasang-ayon na bumili o magbenta ng isang tiyak, pinagbabatayan na pag-aari sa isang napagkasunduang presyo sa isang tiyak na oras sa hinaharap. Ang mga pag-aari na ito ay nag-iiba kabilang ang mga kalakal at pera. Mayroong iba't ibang mga kondisyon sa ilalim ng kung saan ang mga negosyong pangkalakalan sa hinaharap. Ang isa sa mga kondisyong iyon ay ang pag-atras. Ngunit ano ba talaga ito? At paano ito gumagana? Magbasa nang higit pa upang malaman ang tungkol sa hindi pangkaraniwang palitan na ito at kung paano ito mailalaro.
Mga Key Takeaways
- Ang backwardation ay isang kondisyon ng merkado kung saan ang isang kontrata sa futures na malayo sa petsa ng paghahatid nito na nakikipagkalakalan sa isang mas mababang presyo kaysa sa isang kontrata na mas malapit sa petsa ng paghahatid nito. Kadalasan ay nangyayari kapag ang demand para sa isang asset ay lumampas sa pagkakaroon ng mga futures na kontrata sa pamamagitan ng futures market — minsan dahil sa takot sa kakulangan. Upang kilalanin ang mga futures na dumadaan sa pag-atras, tingnan ang pagkalat sa pagitan ng malapit na buwan na mga kontrata at mga kontrata na higit pa. presyo ng presyo sa pag-expire ng kontrata.
Ano ang Backwardation?
Ang backwardation ay isang kondisyon ng merkado kung saan ang isang kontrata sa futures na malayo sa mga petsa ng paghahatid nito sa isang mas mababang presyo kaysa sa isang kontrata na mas malapit sa petsa ng paghahatid nito. Kaya, sa madaling salita, ang presyo ng lugar - na kilala rin bilang ang presyo ng merkado - para sa pinagbabatayan na pag-aari ay mas mataas kaysa sa kontrata sa futures.
Ang isang normal na curve ng futures ay nagpapakita ng pagtaas ng mga presyo habang lumilipas ang oras dahil ang gastos upang dalhin ang mga kalakal ay nagdaragdag na may matagal na expirations ng kontrata. At ang mga negosyante ay karaniwang hindi nais na makitungo sa mga gastos sa transportasyon at imbakan. Sa pag-backwardation, ang curve na ito ay baligtad.
Ang mga namumuhunan ay tumitingin sa pag-backward ng futures bilang isang palatandaan na ang pagpapaubos ng presyo ay nasa abot-tanaw. Ito ang pangkalahatang pagtanggi sa presyo para sa mga kalakal at serbisyo, at ang negatibong rate ay nagiging negatibo. Ang pag-backwardation ay malamang na magaganap kapag mayroong isang maiksing kakulangan ng isang partikular na bilihin — partikular sa mga malambot na bilihin tulad ng langis at gas, ngunit mas malamang na mangyari sa mga bilihin ng pera tulad ng ginto o pilak.
Kaugnay ng mga Climates na May Kaugnayan sa Backwardation
Ang pag-backward ay nangyayari kapag ang demand para sa isang asset ay lumampas sa pagkakaroon ng mga kontrata sa futures para sa isang partikular na asset sa pamamagitan ng futures market. Kung minsan ito ay nagmumula sa panandaliang mga kadahilanan na humahantong sa takot sa kakulangan. Kasama dito ang matinding panahon, digmaan, natural na sakuna, at mga kaganapan sa politika. Ang mga kaganapan na nahuhulog sa mga kategoryang ito ay kinabibilangan ng isang bagyo na nagbabanta upang ihinto ang paggawa ng langis, o mga pinagtatalunang boto ng boto sa isang halalan sa isang bansa na gumagawa ng likas na gas.
Paano mailalagay ng mga namumuhunan ang mga kalakal na maaaring magkaroon ng baligtad na mga curve ng futures? Tumingin sa balita. Makakakita ka ng impormasyon kung paano gumagalaw ang mga kalakal at pera, at makapagpasiya kung paano lumipat sa iyong kontrata sa futures.
Pagkilala sa Mga futures ng Backwardation
Ang isang paraan upang matukoy ang mga futures na nakakaranas ng backwardation ay ang pagtingin sa pagkalat sa pagitan ng mga malapit na buwan na mga kontrata at mga kontrata na higit pa. Kung ang isang futures contract ay nakikipagkumpitensya sa ibaba ng presyo ng lugar, tataas ito dahil sa huli ang presyo ay makakapagtagpo sa presyo ng lugar sa pag-expire ng kontrata. Ang mga namumuhunan na nangangalakal ng mga kontrata sa futures sa mga kalakal na itinuturing na sa pag-backwardation ay malamang na magkakaroon ng matagal na posisyon.
Ang pagsusuri ng mga kumakalat na presyo sa pagitan ng mga kontrata ay hindi palaging nagbibigay ng pinaka tumpak na pagtingin sa kung ano ang mangyayari sa isang kontrata sa futures.
Ang pag-aaral ng mga kumakalat na presyo sa pagitan ng mga kontrata ay hindi palaging magbibigay sa mga namumuhunan ng pinaka tumpak na pagtingin sa kung ano ang mangyayari sa isang kontrata sa futures. Ngunit sa matinding mga kaso, maaari itong magbigay ng kapaki-pakinabang na impormasyon na maaaring gabayan ang karagdagang pananaliksik. Ang mga merkado ay maaaring magbago nang mabilis, at ang estado ng merkado kung ang isang mamumuhunan ay tumatagal ng isang mahabang posisyon sa futures upang samantalahin ng pag-urong ay maaaring magbago upang gawin ang posisyon na walang kapaki-pakinabang.
Mga kalamangan at kahinaan ng Backwardation
Mahalagang maunawaan ang mga benepisyo at panganib na dumating sa pag-atras. Maaari itong maging kapaki-pakinabang sa mga panandaliang namumuhunan na nagsisikap na kumita mula sa mga kawalan ng timbang sa presyo sa pamamagitan ng pagbili at pagbebenta ng mga ari-arian sa iba't ibang merkado, at para sa mga nagsasangkot sa haka-haka. Nagagawa nilang makabalik mula sa pagtaas ng presyo sa mga presyo ng futures habang nakikipag-ugnay ito sa presyo ng merkado.
Ngunit kung ang presyo ng lugar ay nananatiling pareho - marahil dahil sa isang tiyak na kaganapan-at ang presyo ng futures ay patuloy na mahuhulog, maaaring mawawala ang mamumuhunan. At isinasaalang-alang ang katotohanan na ang pag-backwardation ay may posibilidad na maganap kapag may demand na mataas, maaari ding magkaroon ng banta ng mga bagong prodyuser na nagpapalakas ng suplay, na maaari ring bawasan ang presyo para sa mga kontrata sa futures.
