Ang pagkakaiba sa pagitan ng isang premium-risk premium at isang equity-risk premium ay bumabawas sa saklaw. Ang premium sa panganib sa merkado ay ang karagdagang pagbabalik na inaasahan sa isang index o portfolio ng mga pamumuhunan sa itaas ng naibigay na rate ng walang peligro.
Sa kabilang banda, ang isang premium na panganib sa panganib ay tumutukoy lamang sa mga stock at kumakatawan sa inaasahang pagbabalik ng isang stock sa itaas ng rate ng walang peligro. Ang mga premium na panganib na pantay-pantay ay karaniwang mas mataas kaysa sa karaniwang mga premium na panganib sa merkado. Karaniwan, ang mga pagkakapantay-pantay ay itinuturing na riskier kaysa sa mga bono, ngunit hindi gaanong mapanganib kaysa sa mga kalakal at pera.
Mga Key Takeaways
- Ang premium ng peligro sa merkado ay ang karagdagang pagbabalik na inaasahan sa isang index o portfolio ng mga pamumuhunan sa itaas ng ibinigay na rate ng walang peligro.Ang premium na panganib sa panganib ay tumutukoy lamang sa mga stock at kumakatawan sa inaasahang pagbabalik ng isang stock sa itaas ng rate ng walang peligro. ay suportado ng pamahalaan ng US, itinuturing silang walang panganib, at ang kanilang mga ani ay ginagamit bilang isang proxy para sa isang rate ng walang peligro.
Pag-unawa sa Market at Equity Risk Premium
Ang mga pamumuhunan ay may iba't ibang antas ng panganib na nauugnay sa kanila. Kung ang isang namumuhunan ay bumili ng isang stock, halimbawa, mayroong panganib na maaaring tanggihan ang presyo ng stock, na magbubukas ng posibilidad ng mamumuhunan na may pagkawala kapag ang posisyon ay nabili.
Bilang isang resulta, hinihingi ng mga namumuhunan ang kabayaran para sa pag-asang panganib at ang mga pamumuhunan na nagdadala ng higit na panganib, dapat mag-alok ng karagdagang pagkakataon upang kumita ng isang pakinabang. Tinitimbang ng mga namumuhunan ang panganib kumpara sa gantimpala sa anumang posisyon.
Gayunpaman, ang mga bono ng Treasury ng Estados Unidos ay karaniwang itinuturing na pagbabalik na walang panganib kung ang bono ay gaganapin sa kapanahunan. Sa madaling salita, dahil ang Treasury ay sinusuportahan ng gobyerno ng US, ang kanilang mga ani o rate ng interes ay itinuturing na walang panganib. Bilang isang resulta, ang mga Kayamanan ay karaniwang ginagamit bilang isang benchmark kapag kinakalkula ang rate ng walang panganib na maaaring makuha ng mga namumuhunan kung sila ay namuhunan sa mga Kayamanan kumpara sa pamumuhunan na isinasaalang-alang nila.
Sa madaling salita, ang isang pamumuhunan ay dapat, kahit papaano, kumita ng rate ng walang panganib; kung hindi man, hindi ito magiging halaga ng panganib.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng rate ng walang peligro at ang rate sa mga pamumuhunan sa di-Treasury ay ang panganib premium. Kapag ang pamumuhunan na hindi Treasury ay isang stock, ang premium ay tinutukoy bilang isang premium na panganib sa equity. Sa kabilang dako, kapag ang pamumuhunan na hindi-Treasury ay isang portfolio o isang index ng merkado tulad ng S&P 500, ang premium ay tinutukoy bilang premium ng peligro sa merkado.
Market sa Panganib sa Market
Ang premium sa panganib sa merkado ay ang pagkakaiba sa pagitan ng na-forecast na pagbabalik sa isang portfolio ng mga pamumuhunan at ang rate ng walang panganib. Dahil ang mga kayamanan ay itinuturing na rate ng walang peligro, ang premium ng panganib sa merkado para sa isang portfolio ay ang pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga pagbabalik sa portfolio at ang napiling ani ng Treasury.
Mayroong iba't ibang mga uri ng mga premium na panganib sa merkado, depende sa kung ano ang sinusubukan ng namumuhunan. Maaaring pag-aralan ng isang makasaysayang pagsusuri ang pagkakaiba sa pagitan ng pagbabalik ng isang portfolio sa nakaraang dalawang taon, halimbawa, at ang ani ng dalawang taong Treasury sa panahong iyon. Kapag inihahambing ang makasaysayang mga premium-risk premiums, ang proseso ay medyo prangka. Gayunpaman, ang nakaraang pagganap ng isang portfolio ay hindi isang prediktor ng pagbabalik sa hinaharap.
Kung inihahambing ng isang namumuhunan ang premium ng panganib sa merkado batay sa inaasahang pagbabalik ng isang portfolio kumpara sa kasalukuyang dalawang taon na ani ng Treasury, ang resulta ay napapailalim sa pag-iintindi ng tao. Bilang isang resulta, ang inaasahan o inaasahang premium ng merkado ng peligro ay maaaring magkakaiba sa pagitan ng mga namumuhunan dahil ang bawat isa ay may mga biases, antas ng pagpapaubaya sa panganib, at pananaw sa merkado.
Upang mailarawan, ipagpalagay na ang isang indibidwal ay may $ 10, 000 upang mamuhunan. Maaaring ilagay niya ang pera sa mga bono sa Treasury para sa medyo mababang rate ng pagbabalik, sabihin 2% bawat taon. Kung pipiliin niya ang mga T-bond, halos walang posibilidad na mawala siya sa kanyang punong-guro. Anumang pagbabalik sa itaas at lampas sa 2% ay ang premium na panganib sa merkado na hinihiling ng mga mamumuhunan na gawin ang kanilang pera sa isang portfolio o isang indeks.
Ang Treasury ay hindi lamang ang institusyon na nais ang kanyang pera, gayunpaman. Nag-aalok ang mga korporasyon ng mga bono at stock upang itaas ang kapital o pera, ngunit hindi nila maialok ang parehong uri ng kaligtasan na kasama ng T-bond. Kailangang madagdagan ng mga korporasyon ang inaalok na pagbabalik sa kanilang mga instrumento upang ma-engganyo ang mamumuhunan na maglagay ng pera sa kanila.
Equity Risk Premium
Ang Equity risk premium ay tumutukoy sa karagdagang pagbabalik mula sa pamumuhunan sa isang stock na higit sa rate ng walang panganib. Katulad sa isang premium na panganib sa merkado, ang mga premium na panganib sa equity ay bumawi sa mga namumuhunan para sa pagkuha ng karagdagang panganib na kasama ng pagbili at pagbebenta ng mga stock.
Ang lawak ng premium ay maaaring magkakaiba-iba habang nagbabago ang presyo ng stock, at habang ang mga pagbabagong naganap sa loob ng pinagbabatayan na kumpanya. Ang premium ay depende sa antas ng panganib para sa stock o pangkat ng mga stock na isinasaalang-alang. Ang mga stock na may mataas na peligro ay madalas na may mas mataas na mga premium na peligro.
Ang Equity Return ay maaaring magbago depende sa pangkalahatang macroeconomic na kondisyon sa pandaigdigang ekonomiya. Kung, halimbawa, ang pagbabayad ng consumer ng US ay bumababa, ang mga stock na nakikinabang mula sa mga mamimili, tulad ng mga nagtitingi, ay maaaring magkaroon ng mas mataas na peligro ng pagkawala na nauugnay sa kanila. Siyempre, ang pagbabalik sa stock ng isang kumpanya ay nakasalalay din sa maraming mga panloob na kadahilanan, kabilang ang pagganap ng pananalapi ng kumpanya, ang pagiging epektibo ng pangkat ng pamamahala nito, pati na rin ang mga handog ng produkto at serbisyo.
Ang mga Equity risk premium ay umiiral dahil hinihingi ng mga namumuhunan ang isang premium sa pagbabalik para sa kanilang mga pamumuhunan sa equity kumpara sa mga pagbabalik mula sa mababang pamumuhunan na pamumuhunan o mga panganib na walang panganib tulad ng Treasury. Sa madaling salita, kung ang pera ng isang namumuhunan ay nasa mas malaking panganib para sa isang pagkawala, ang isang mas mataas na premium ay malamang na kinakailangan upang ma-engganyo ang mga ito upang bumili.
