Ang static na teorya ng trade-off at ang teorya ng kakaibang order ay dalawang mga prinsipyo sa pananalapi na makakatulong sa isang kumpanya na pumili ng istraktura ng kapital nito. Parehong gumaganap ang pantay na papel sa proseso ng paggawa ng desisyon depende sa uri ng istraktura ng kapital na nais makamit ng kumpanya. Ang teorya ng kakaibang pagkakasunud-sunod, gayunpaman, ay naipamamalas na empirikal na pinaka ginagamit sa pagtukoy ng istruktura ng kabisera ng isang kumpanya.
Teorya ng Static Trade-Off
Ang static na trade-off theory ay isang teorya sa pananalapi batay sa gawain ng mga ekonomista na Modigliani at Miller. Gamit ang static na trade-off teorya, at dahil ang pagbabayad ng utang ng isang kumpanya ay bawas sa buwis at may mas kaunting panganib na kasangkot sa pagkuha ng utang sa equity, ang financing ng utang ay una mas mura kaysa sa financing ng equity. Nangangahulugan ito na maaaring mapababa ng isang kumpanya ang timbang na average na gastos ng kapital (WACC) sa pamamagitan ng isang istraktura ng kapital na may utang sa equity. Gayunpaman, ang pagtaas ng halaga ng utang ay nagdaragdag din ng panganib sa isang kumpanya, na medyo nakakasira sa pagbaba ng WACC. Samakatuwid, ang static na trade-off theory ay kinikilala ang isang halo ng utang at equity kung saan ang pagbawas ng WACC ay nawawala ang pagtaas ng panganib sa pananalapi sa isang kumpanya.
Teorya ng Pecking Order
Ang teorya ng kakaibang pagkakasunud-sunod ay nagsasaad na ang isang kumpanya ay dapat na gustuhin ang pagpopondo muna sa loob sa pamamagitan ng napapanatiling kita. Kung ang mapagkukunan ng financing ay hindi magagamit, ang isang kumpanya ay dapat na pinansyal ang sarili sa pamamagitan ng utang. Sa wakas, at bilang isang huling resort, dapat na pinansyal ng isang kumpanya ang sarili sa pamamagitan ng paglabas ng bagong equity. Ang kahanga-hangang pagkakasunud-sunod na ito ay mahalaga sapagkat senyales ito sa publiko kung paano gumaganap ang kumpanya. Kung ang isang kumpanya ay pinansyal ang sarili sa loob, nangangahulugan ito na malakas. Kung ang isang kumpanya ay pinansyal ang sarili sa pamamagitan ng utang, ito ay isang senyas na ang pamamahala ay tiwala na maaaring matugunan ng kumpanya ang buwanang obligasyon nito. Kung ang isang kumpanya ay pinansyal ang sarili sa pamamagitan ng paglabas ng bagong stock, normal itong negatibong senyas, dahil sa iniisip ng kumpanya na labis na napahalagahan ang stock nito at hinahangad na kumita ng pera bago bumagsak ang presyo ng bahagi nito.
