Ang 2018 ay isang magulong taon para sa pinansiyal na mundo. Ang mga stock ay bumagsak nang malaki sa huling bahagi ng taon, ang mga pessimist ay tumawag para sa isang pag-urong sa malapit na hinaharap, ang mga bagong industriya ay umusbong, lumago, at marahil ay nasobrahan ang kanilang sarili. Mayroong hindi bababa sa isang lugar ng tanawin ng pamumuhunan na medyo matatag sa mga tuntunin ng pangkalahatang pag-agos at paglago, gayunpaman: Mga ETF. Ang mga pondo na ipinagpalit ng palitan ay nakakita ng mga daloy ng higit sa $ 280 bilyon noong nakaraang taon, na minarkahan ang pangatlong taon nang sunud-sunod kung saan ang alternatibong pondo ng magkakaugnay na gastos ay lumago ng hindi bababa sa $ 250 bilyon.
Kasabay ng patuloy na pagpapalawak ng puwang ng ETF na may kinalaman sa mga ari-arian, ang bilang ng mga pondo na ipinagpalit na ipinagpalit ay patuloy na lumalaki din. Dahil ang bilang ng mga ETF na magagamit sa mga namumuhunan ay umakyat sa libu-libo at habang ang mga pondo ay lumago nang tiyak na may kinalaman sa pagtuon, ang kumpetisyon sa mga tagabigay ng karibal ay pinainit. Ang isang paraan na sinubukan ng maraming pondo upang maakit ang mga namumuhunan sa kanilang mga karibal ay sa pamamagitan ng pagbaba ng mga bayarin sa mamumuhunan. Ngayon, sa simula ng 2019, malapit na ang puwang ng ETF sa isang mahalagang landmark; sa taong ito ay malamang na makita ang unang mga zero-expense-ratio na mga ETF na magagamit sa mga customer.
Lahi hanggang sa Ubos
Ang bayad na singilin ng isang nagbebenta ng ETF sa isang kliyente, na kilala bilang ratio ng gastos, ay matagal nang naging isa sa mga pangunahing draw ng ganitong uri ng pondo. Sa kaibahan, sabihin, ang mga pondo ng bakod, na kilala para sa singil sa pamamahala ng singil ng 2% bilang karagdagan sa isang 20% cut ng lahat ng kita, ang mga ETF ay regular na singilin ang mga ratios ng gastos na makabuluhang mas mababa sa 1%.
Sa parami nang parami ng mga ETF na nag-iisa para sa mga dolyar ng customer, ang ilang mga pondo ay naglalayong mapabagsak ang mga kakumpitensya, at ang resulta ay isang matatag na pagbaba ng ratios ng gastos sa ETF. Sa katunayan, sa isang ulat ng ETF.com, may kasalukuyang 11 US-based na ETF na singil lamang ng 0.04% sa isang ratio ng gastos. Mayroong limang karagdagang pondo na singilin lamang ng 0.03%. Upang makakuha ng isang kahulugan ng kung gaano katindi ang mga bayarin, nagkakahalaga sila ng $ 4 o $ 3, ayon sa pagkakabanggit, para sa bawat $ 10, 000 na namuhunan. Marami sa mga pinakamababang gastos na ETF ay ibinibigay ng mga pangunahing tagapag-isyu tulad ng Vanguard, Schwab at iShares. Ang mga firms na ito ay maaaring samantalahin ang kanilang napakalaking dami upang mas mababa ang presyo ng kanilang mga bayarin kaysa sa mga kakumpitensya na may mas maliit na maabot.
Isang pagtingin sa Murang mga ETF
Maaari bang patunayan ang matagumpay na 16 na ETF sa itaas para sa kanilang mga nagbigay, kahit na may mga ratios na gastos? Inaasahan ng mga tagapagbigay ng bayad na tumaas sa tumaas na dami, at sa ngayon, ang mga customer ay tila interesado. Ang mga 16 na ETF na nag-singil ng $ 4 o mas kaunti sa bawat $ 10, 000 na namuhunan ay iginuhit sa higit sa $ 62 bilyon sa net inflows sa 2018. Sa isang larangan ng libu-libong mga pondo, ang maliit na pool na ito ay nagdala ng halos isang-kapat ng lahat ng mga bagong cash.
Maaari bang ang lahat ng ito ay tumuturo sa isang tanawin ng ETF kung saan ang mga bayarin ay patuloy na bumababa? Tila malamang. Ang isang mas malapit na pagtingin sa isang pares ng umiiral na ultra-murang (ngunit hindi libre) Ang mga ETF ay naghayag kung paano maaaring hilingin ang mga customer. Dumaan sa Invesco PureBeta MSCI USA ETF (PBUS). Ang pondo na ito ay mga 15 buwan ang edad sa pagsulat at sports na ito na isang ratio ng gastos na 0.04% lamang. Gayunpaman, ang PBUS ay nasa ilalim ng $ 3 milyon sa kabuuang mga ari-arian, kahit na nilalampasan nito ang kakumpitensya, ang Schwab US Large-Cap ETF (SCHX), sa pamamagitan ng halos 300 mga batayan na puntos sa halos lahat ng 2018. SCHX, sa kaibahan, ay nagdagdag ng halos $ 3 bilyon sa bago pera sa 2018 nag-iisa. Madali na isipin na sinusubukan ni Invesco na ilipat ang daloy ng mga assets sa pamamagitan ng paglulunsad ng isang bagong ETF na may mas mababang ratio ng gastos kaysa sa SCHX.
Ang mga tagahanga tulad ng iShares at Vanguard ay nagsumite ng haka-haka na ang isang zero-fee ETF ay malamang na lumitaw sa malapit na hinaharap. Ang katapatan ay lumipat na sa puwang ng zero-fee pondo na may mga pondo na magkasama sa index; inilunsad ng kumpanya ang apat na naturang mga pondo noong 2018. Gayunpaman, ang mga ito ay kasalukuyang bukas lamang para sa pamumuhunan sa mga kliyente ng broker ng Fidelity.
Ang isang pangunahing nagbigay tulad ng Schwab ay maaaring matanggal ang bayad mula sa isa sa mga tanyag, mababang-bayad na mga ETF nang hindi nawawala ang marami mula sa taunang stream ng kita. Sa katunayan, ang mga benepisyo, kabilang ang mas mataas na dami ng trading at mga rate ng paglago ng asset, ay maaaring lumampas sa kita na nawala sa pamamagitan ng pag-zero sa ratio ng gastos. Sa kabilang banda, ang isang up-and-Darating na nagpapalabas ngling para sa isang lugar sa mga pangunahing manlalaro sa puwang ng ETF ay maaaring makagawa ng makabuluhang pansin sa pamamagitan ng pagiging una na nag-aalok ng isang walang bayad na ETF. Ang kaso ng Eithr ay medyo madali upang isipin sa simula ng 2019. Ang tanong ay maaaring hindi maging o hindi isang zero-expense-ratio na ETF ay darating sa taong ito, ngunit sa halip kung aling mga nagbigay ang makarating doon. Malamang na ang pagdating ng unang walang bayad na ETF ay magbibigay inspirasyon sa isang makabuluhang pagbabago sa buong mas malaking puwang ng ETF. Kapag ang mga ETF ay nagsisimula na singilin ang 0% na mga ratio ng gastos, gayunpaman, paano maiiba ang mga nagbubunga ng kanilang mga produkto mula sa mga pondo ng kanilang mga katunggali?
