Ang pagbabahagi ng Apple Inc. (AAPL) ay tumalon ng halos 4.5% matapos itong mag-ulat ng mga resulta ng piskal sa ikalawang-quarter 2018. Ang mga namumuhunan ay nakulong sa napakalaking $ 100 bilyong pagbabahagi ng pagbabahagi, habang humihinga rin ng hininga ng ginhawa na ang mga benta ng mga iPhones ay hindi natunaw, dahil maraming takot sa mga tagasuri at namumuhunan. Ngunit marahil ang pinaka makabuluhang piraso ng balita mula sa pinakabagong mga resulta ay ang malaking jump sa kita ng serbisyo. Ang paglundag na iyon ay maaaring maging isang makabuluhang pagbabagong paradigma para sa Apple, at higit na kritikal, isang pagbabago sa paraan ng pag-iisip ng mga namumuhunan tungkol sa pagpapahalaga sa stock. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Stock Sharp Decline ng Apple Maaaring Maging isang Overreaction. )
Saan kaya ang presyo ng stock ng Apple ngayon kung ang mga mamumuhunan ay nagsimulang pinahahalagahan ang Apple bilang isang kwento ng paglago ng suskritor, tulad ng Netflix Inc. (NFLX), na may isang paulit-ulit na stream ng kita? Marahil ay hindi nangangalakal sa 13.7 beses na mga pagtatantya ng kita sa piskal na 2019 na $ 13.08 bawat bahagi. Ang merkado ay nagpakita ng oras at oras muli na ito ay handa na magbayad ng isang mas mataas na maramihang para sa paglago ng tagasuporta kaysa sa paglago ng hardware.
NFLX data ni YCharts
Higit Pa Sa Doble
Ang Netflix ay nakikipagkalakalan sa halos 67 beses na mga pagtatantya ng 2019, at 6.8 beses na mga pagtatantya sa mga benta. Samantala, ang Apple ay nakikipagkalakalan lamang sa 3.3 beses sa isang-taon na mga pagtatantya sa benta, at 13.7 beses na mga pagtatantya sa kita. Sa isang bilang ng Netflix na tulad ng maraming benta, ang stock ng Apple ay nagkakahalaga ng higit sa doble ng kasalukuyang halaga nito - at ang cap ng merkado nito ay lumalakas sa halos $ 1.8 trilyon.
NFLX PS Ratio (Ipasa 1y) data ng YCharts
Hindi masyado
Ang pagtatasa sa itaas ay hindi isang patas na paghahambing, dahil ang Apple ay nagbebenta ng mas mabagal na lumalagong iPhone at iba pang mga produkto na mayroon ding isang mas siklo na kalikasan, kumpara sa isang matatag na modelo ng subscription. Ngunit maaari rin itong iminumungkahi na sa ilang sandali sa hinaharap, ang merkado ay maaaring magsimula sa pagpapahalaga sa kumpanya kaysa sa isang tagagawa lamang ng hardware, ngunit din bilang isang service provider. Ito ay malamang na humantong sa isang muling pag-rate ng stock, pagpataas ng pagpapahalaga nito.
Big Jumping Kita sa Paglilingkod
Inihayag ng Apple ang isang malaking jump sa kita sa serbisyo sa quarter, na tumataas ng 31% kumpara sa parehong panahon sa isang taon na ang nakakaraan, isang pagtaas ng 8% sunud-sunod. Mas kritikal, ang kita ng serbisyo ay umakyat upang kumatawan sa tungkol sa 15% ng kabuuang kita, mula sa 13% sa parehong panahon sa isang taon na ang nakakaraan. Inihayag din ng kumpanya ang tawag sa kumperensya na mayroon itong halos 270 milyon na nagbabayad ng mga tagasuskribi, kung saan 40 milyong mga tagasuskribi ang para sa serbisyo ng Apple Music.
Mas malaki kaysa sa Netflix
Ang kita ng serbisyo ng Apple sa unang dalawang quarter ng taon ay lumampas sa mga pagtatantya ng Netflix para sa buong taon. Iniulat ng kumpanya ang kabuuang kita na $ 17, 6 bilyon, habang ang Netflix ay inaasahan na mapalago ang kita sa $ 16.1 bilyon sa 2018. (Para sa higit pa, tingnan din ang: Bakit Ang May ng stock ng Apple ay Maaaring Tumagas .)
Gumagawa din ang Apple ng mas maraming kita sa bawat gumagamit, batay sa data na ibinigay sa paglabas at tawag, sa halos $ 12.25 bawat buwan, kumpara sa $ 9.87 ng Netflix bawat buwan.
Ang NFLX Taunang Mga Tinantayang Kita ng mga data ng YCharts
Ang isa ay kailangang isipin na sa paglipas ng panahon, habang ang kita ng serbisyo ay patuloy na lumalaki at maging isang mas makabuluhang bahagi ng kabuuang kita, ang paraan ng pagpapahalaga sa mga namumuhunan sa Apple ay magsisimulang magbago din. Maaaring hindi ito isang uri ng pagpapahalaga sa Netflix, ngunit malamang na nagmumula ito sa mas mataas na presyo kaysa sa kasalukuyang pagpapahalaga nito.
