Ang mga pagpapahalaga sa stock ay ipinapakita ang kanilang pinakamalaking pagpapakalat sa 70 taon, at ito ay may mahalagang implikasyon para sa mga namumuhunan, ayon sa pananaliksik ng firm management firm na AllianceBernstein. "Ang halaga ay may kaugaliang pag-iwas kapag ang pagpapakalat sa pagpapahalaga sa buong merkado ay sa pinakamalawak nito. Ang pagpapakalat ng pagpapahalaga ay hindi kapani-paniwalang lapad at maaaring nahanap ang isang palapag, " tulad ng Inigo Fraser-Jenkins, ang pinuno ng London na nakabase sa pandaigdigang dami at European equity strategies sa Bernstein, na sinusunod sa isang tala sa mga kliyente na binanggit ng CNBC.
Mas maaga sa taong ito, ang isang ulat sa Barron na naka-highlight ng apat na murang stock na mukhang kaakit-akit, tulad ng nakalista sa ibaba. Si Bernstein ay may higit na mga rating sa Goldman Sachs at DowDuPont at napag-alaman nilang mahusay ang kanilang pag-screen sa natitirang halaga.
6 Mga Mababa-Pagpapahalagang Stock na May Baligtad
(Ipasa ang P / E at Dividend Yield)
- AT&T Inc. (T): 8.2x, 6.8% DXC Technology Co (DXC): 7.0x, 1.2% Mylan NV (MYL): 5.7x, walang dividendMorgan Stanley (MS): 7.7x, 2.9% Goldman Sachs Group Inc. (GS): 7.2x, 1.6% DowDuPont Inc. (DWDP): 11.7x, 2.8%
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
"Ang halaga bilang isang estilo ay may gawi na gampanan nang mas mahusay kaysa sa average kapag nagkaroon ng matinding trough sa mga rebisyon sa pagbawas ng mga serye ng balanse lalo na 6 hanggang 12 buwan pagkatapos ng punto ng pinaka-agresibong pagbagsak, " sulat ni Fraser-Jenkins. Ang pagmamasid na ito ay partikular na napapanahon, na binibigyan ng mahigpit na pababang takbo sa mga pagtatantya sa kita ng korporasyon para sa 2019. Kabilang sa mga nangungunang kumpanya ng Wall Street, si Morgan Stanley ay partikular na bumababa sa pananaw nito sa kita.
Isang Rich Market
(Ipasa ang P / E at Dividend Yield)
- S&P 500 Index (SPX): 16.7x, 2.0% Dow Jones Industrial Average (DJIA): 15.9x, 2.3% Nasdaq 100 Index (NDX): 19.7x, 1.1% Russell 2000 Index (RUT): 23.5x, 1.5%
Batay sa huling dalawang dekada ng kasaysayan, ang pagganap ng mas murang mga stock ay may posibilidad na mapabuti habang ang pangkalahatang pagpapakalat sa mga pagtaas ng mga pagpapahalaga sa stock, ayon kay Savita Subramanian, pinuno ng equity ng US at dami ng diskarte sa Bank of America Merrill Lynch, bawat isa sa ulat sa Barron's. Tulad ni Bernstein, naitala niya na ang pagkakalat ay mas mataas kaysa sa mga makasaysayang pamantayan, at inaasahan na ang hindi maiiwasang pagbabalik sa ibig sabihin ay, sa karaniwan, itulak ang mababang mga pagpapahalaga sa paitaas.
Si Christopher Harvey, pinuno ng diskarte sa equity sa Wells Fargo Securities, ay may katulad na pananaw. Tulad ng nakakakuha ng sapat na murang mga stock stock, ang "pagkuha ng halaga ay nagiging mas malamang habang nakaupo ka sa maraming mga pagbabago at isang paglalagay ng panganib, " tulad ng isinulat niya sa mga kliyente kamakailan, bawat Barron's. Iyon ay, ang mga pagpapahalaga sa murang mga stock ay malamang na tumaas sa sandaling hindi na nakikita ng mga namumuhunan ang mga nakabababang panganib.
Iminumungkahi ni Bernstein na isaalang-alang ng mga namumuhunan ang mga stock na mura kumpara sa average na mga pagpapahalaga para sa kanilang mga sektor, "murang bawat batayan ng yunit, " o murang sa bawat "kanilang natitirang kadahilanan." Ang huling konsepto, tulad ng inilapat ni Bernstein, ay lilitaw na katulad ng halaga ng pagpuksa.
AT&T: Ang mga proyekto ng pamamahala ay walang daloy ng cash na $ 26 bilyon noong 2019, higit pa sa sapat upang masakop ang $ 14 bilyon na dibidendo, kasama ang natitira, kasama ang mga kita mula sa mga benta ng asset, higit sa lahat ay na-marka para sa pagbabayad ng utang. Ang mga mamumuhunan ng Equity ay nagsenyas ng isang malakas na pagnanais para sa pagbabawas ng utang sa corporate kamakailan.
DXC: Ang kumpanya ay isang nangungunang manlalaro sa mga serbisyo sa ulap, ngunit nakakita ng pagtanggi ng kita. Gayunpaman, natagpuan ng analyst na si Bryan Bergin sa Cowen na "isang magkakaugnay na plano" para sa pagtugon sa problema, tulad ng sinipi ng Barron's.
Mylan: Ang analyst na si David Maris sa Wells Fargo Securities ay nagtatala na ang drugmaker ay nakikipagkalakalan sa isang diskwento upang maihahambing na mga karibal, na ang libreng cash flow nito ay inaasahang magiging 21% ng halaga ng stock market nito, at ang sobrang cash ay gagamitin upang mabawasan ang utang.
Morgan Stanley: Ang firm security ay nadagdagan ang bahagi ng kabuuang kita na nagmula sa medyo matatag na pamamahala ng pag-aari at yaman ng pamamahala ng yaman sa isang inaasahang 48% noong 2019, mula 34% noong 2010. Nag-aalok ang analyst na si Mike Mayo ng Wells Fargo ng tatlong iba pang mga positibo: ang magastos na mga bonus sa pagpapanatili na naka-link sa kanyang 2009 acquisition ni Smith Barney ay titigil na mabayaran sa Abril, malamang na magaling itong gawin sa mga pagsusulit sa banking stress sa taong ito, at ang kasalukuyang pagpapahalaga ay tungkol sa 25% na mas mababa kaysa sa average nito sa huling limang taon.
Tumingin sa Unahan
Hindi dapat kalimutan ng mga namumuhunan na ang ilang mga stock ay mura para sa magagandang kadahilanan, lalo na talagang hindi maganda ang aktwal o inaasahang pagganap. Ang anumang pagbabalik-balik sa ibig sabihin sa mga pagpapahalaga sa buong merkado ay hindi maiiwan ang mga stock na kung saan ang pananaw ay nananatiling maulap.
