Ang kalagayan sa maraming mga namumuhunan ay nag-umpisa mula sa gulat hanggang sa nabagong pag-asa ng optimismo, dahil ang kamakailang pagwawasto sa S&P 500 Index (SPX) ay sinundan ng isang malakas na pagtalbog. Ang nakuha ng 4.3% mula Pebrero 12 hanggang 16 ay kumakatawan sa pinakamahusay na lingguhang pagganap para sa malawak na sinusunod na barometer ng merkado sa higit sa limang taon, ang ulat ng The Wall Street Journal. Ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay nag-post ng magkaparehong pakinabang ng porsyento, para sa pinakamahusay na linggo mula noong 2016 na halalan ng pangulo, idinagdag ng Journal.
"Ang backdrop ay kasing lakas ng nakita ko, " ay sinabi ni Craig Hodges, portfolio manager sa Hodges Funds, sa Journal. Sa palagay niya, maaaring magbalik ang pabagu-bago ng presyo, ngunit nagdadagdag, "Naniniwala ako na ang lahat ng mga nagbebenta ng mahabang panahon ay bibili ng mga pagkakataon."
Bumalik Mula sa Selloff
Ang kamakailang pagwawasto ay tumagal ng 10.2% mula sa S&P 500 mula sa mataas na record nitong malapit sa Enero 26 sa pamamagitan ng kamakailan nitong mababang malapit noong Pebrero 8. Simula noon, ang index ay tumalbog ng 5.2%, na ginagawang pagtaas ng taon-sa-kasalukuyan na 1.6%. Gayunpaman, ang S&P 500 ay tumama ng mas mababa sa intraday trading noong Pebrero 9. Kung ang pagwawasto ay sinusukat sa puntong iyon, nagiging isang 11.8% na pagtanggi, kasunod ng isang 7.2% na pagbawi sa pamamagitan ng malapit sa Pebrero 20.
Mga Kumpara sa Kasaysayan
Mula noong 1926, ang average na merkado ng toro ay tumagal ng siyam na taon at naghatid ng isang kabuuang pagbabalik (kasama ang mga dibidendo) ng 480%, bawat First Trust Portfolios LP. Sa pamamagitan ng paghahambing, ang S&P 500 Kabuuang Return Index (SPXT) ay tumaas ng 385% mula sa mababang merkado ng oso nitong Marso 9, 2009, sa bawat Yahoo Finance. Kaya, ang kasalukuyang merkado ng toro ay hindi pangkaraniwan mahaba o matatag sa pagsusuri ng First Trust.
Habang binibilang ng First Trust ang siyam na merkado ng toro (kabilang ang kasalukuyang) at walong merkado ng oso mula noong 1926, ang Yardeni Research Inc. ay gumagamit ng ibang pamamaraan, tallying 23 bull market at 20 bear market mula noong 1928. Ang pinakamahabang bull market market na naitala ni Yardeni ay tumagal ng 4, 494 kalendaryo araw (12 taon at halos 4 na buwan) mula 1987 hanggang 2000, kung saan ang oras ng S&P 500 ay tumaas ng 582% (hindi kasama ang mga dibidyo). Matapos mabawasan ang merkado ng bear na ito sa intraday trading noong Marso 6, 2009, ang S&P 500 ay tumaas ng 307% (hindi kasama ang mga dibidyo) sa pamamagitan ng pagsara noong Pebrero 20.
'Supercharged Kinita'
Itinuturo ng Bulls ang pagpapabuti ng buong mundo na paglago ng GDP at malakas na kita ng kumpanya sa US at sa ibang lugar sa buong mundo. Habang tumataas ang mga rate ng interes at implasyon, gayunpaman nananatiling mababa sa pamamagitan ng mga pamantayan sa kasaysayan, idinagdag ng Journal.
Ang mga estratehikong marketista sa Goldman Sachs Group Inc. ay partikular na nagbabago tungkol sa katotohanan na ang mga kamakailang mga nadagdag na presyo ay hinimok sa pamamagitan ng pagpapabuti ng mga ulat ng EPS ng corporate, sa halip na mas mataas na mga pagpapahalaga. Hindi sila nag-iisa. Sinabi ng kanilang mga katapat sa BlackRock Inc. na ang piskal na pampasigla mula sa mga pagbawas sa buwis ay "sobrang pag-asa ng mga inaasahan na paglago ng kita ng US, " ulat ng CNBC. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Hindi Mag-crash ang Mga Stock Tulad ng 1987: Goldman Sachs .)
Bumabalik ang Tiwala ng Mamumuhunan
Ang mga namumuhunan ay nagbuhos ng isang buong-oras na buwanang talaan na $ 102 bilyon sa mga pondo ng kapwa equity at ETF noong Enero, bawat Journal. Ang pagwawasto ay bumagsak ng isang netong daloy ng $ 22.9 bilyon mula sa mga pondo ng stock ng US sa isa't isa at mga ETF sa unang linggo ng Pebrero, ngunit ang mga pag-iwas sa net ay nahulog sa $ 7.2 bilyon sa ikalawang linggo, bawat serbisyo sa pagsubaybay sa pondo na EFPR Global, tulad ng iniulat ng Journal. Napag-alaman ng American Association of Indibidwal na Mamumuhunan (AAII) na 49% ng mga polled ay naniniwala na ang mga stock ay tataas sa susunod na anim na buwan, hanggang sa 12 porsyento na puntos mula sa nakaraang linggo, idinagdag ng Journal.
Ang View ng Bearish
Makasaysayang mataas na mga pagpapahalaga sa stock, mga overbought na kondisyon tulad ng sinusukat ng relatibong lakas index (RSI), at isang malapit na naka-link na pagsasama ng pagtaas ng mga gastos sa paggawa, inflation at interes rate ay patuloy na nag-aalala sa mga bear. Kamakailan lamang, ang mga alalahanin ay naitaas tungkol sa mga peligrosong sasakyan ng pamumuhunan at mga estratehiya sa pamumuhunan na naka-link sa CBOE Volatility Index (VIX) na kasalukuyang hindi nakakasama na pagkakatulad sa krisis sa pananalapi at pag-crash ng merkado noong 2008. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Sell-Sell-Off Ay May Kasubuan Pagkakatulad sa Krisis noong 2008. )
Kung hindi iyon sapat, ang kamakailang pagwawasto ay pinalubha ng trading ng algorithmic na hinihimok ng computer, na nagbabalik ng mga alaala sa gabi ng pag-crash ng 1987 stock market. Samantala, ang milyun-milyong mga mambabasa ng Investopedia sa buong mundo ay patuloy na nagpapahiwatig ng sobrang mataas na antas ng pag-alala tungkol sa mga merkado, tulad ng sinusukat ng Investopedia An depression Index (IAI). (Para sa higit pa, tingnan din: Kung Paano Ang Algo Trading Ay Worsening Stock Market Rout .)
