Talaan ng nilalaman
- Ano ang Isang Pabahay sa Pabahay?
- Mga sanhi ng Bubble Market sa Pabahay
- Puwersa na sumabog ang Bubble
- Pag-crash sa Pabahay ng Pabahay
- Kahulugan ng Pagbabalik
- Mga Estima sa Pagpapahalaga sa Presyo
- Ang Bottom Line
Hindi tulad ng stock market, kung saan ang karamihan sa mga tao ay nauunawaan at tinatanggap ang panganib na maaaring mahulog ang mga presyo, ang karamihan sa mga taong bumili ng bahay ay hindi kailanman iniisip na ang halaga ng kanilang bahay ay bababa.
Ang merkado ng pabahay ay sa pangkalahatan ay hindi naapektuhan ng mga bula sa pagpepresyo tulad ng iba pang mga merkado sa pag-aari. Iyon ay dahil sa malaking gastos sa transaksyon na nauugnay sa pagbili ng isang bahay, hindi sa banggitin ang nagdadala ng mga gastos sa pagmamay-ari at pagpapanatili ng isang pag-uugali sa pag-uugali ng diskurso sa kawalan ng pakiramdam sa bahay. Gayunpaman, ang mga pamilihan sa pabahay ay dumadaan sa mga panahon ng hindi makatwiran na pagpapalawak., tatalakayin natin kung ano ang nagiging sanhi ng mga bula sa presyo ng pabahay, ang mga nag-trigger na nagiging sanhi ng pagsabog ng mga bula sa pabahay, at kung bakit dapat tumingin ang mga mamimili sa bahay sa mga pangmatagalang katamtaman kapag gumagawa ng mga kritikal na desisyon sa pabahay.
Mga Key Takeaways
- Ang mga bula sa pabahay ay pansamantalang mga kaganapan na maaaring huling taon, at nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na demand, mababang suplay, at napataas na presyo.Ang mga bula ay sanhi ng iba't ibang mga kadahilanan kabilang ang kaunlaran ng ekonomiya, mababang interes, mas mahusay na mga handog na produkto ng mortgage, at madaling ma-access Ang mga credit.force na gumagawa ng isang pabrika ng bubble pop ay may kasamang pagbagsak sa ekonomiya, isang pagtaas ng mga rate ng interes, pati na rin ang isang pagbaba ng demand.
Ano ang Isang Pabahay sa Pabahay?
Bago tayo makarating sa mga sanhi ng mga bula sa pabahay at kung ano ang nag-pop sa kanila, mahalagang maunawaan ang mismong isang bubble ng pabahay. Sa pangkalahatan sila ay nagsisimula sa isang jump sa demand sa pabahay, sa kabila ng isang limitadong halaga ng magagamit na imbentaryo. Patuloy ang pagtaas ng demand kapag pumapasok ang mga spekulator sa merkado, na ginagawang mas malaki ang bubble. Sa limitadong supply at sobrang demand, natural na skyrocket ang mga presyo.
Ang mga bula sa pabahay ay may direktang epekto sa industriya ng real estate, ngunit pati na rin ang mga may-ari ng bahay at kanilang personal na pananalapi. Ang epekto ng isang bula ay maaaring magkaroon sa ekonomiya — mga rate ng interes, mga pamantayan sa pagpapahiram at mga kasanayan — ay maaaring pilitin ang mga tao na makahanap ng mga paraan upang mapanatili ang kanilang mga pagbabayad ng utang kapag ang mga oras ay naging matigas. Ang ilan ay maaaring kahit na maghukay nang mas malalim sa kanilang mga bulsa, gamit ang mga pondo sa pag-iimpok at pagreretiro upang mapanatili lamang ang kanilang mga tahanan.
Ang isang bubble ng pabahay ay isang karaniwang pansamantalang kaganapan. Kahit na ang mga bula sa merkado ng equity ay nangyayari nang mas madalas, ang mga bula sa pabahay ay maaaring maging mas mahaba, ayon sa International Monetary Fund (IMF), at maaaring tumagal ng ilang taon.
Karaniwan ay isang pansamantalang kaganapan, ang isang bubble ng pabahay ay maaaring tumagal ng maraming taon.
Mga sanhi ng Bubble Market sa Pabahay
Ang presyo ng pabahay, tulad ng presyo ng anumang mabuti o serbisyo sa isang libreng merkado, ay hinihimok ng supply at demand. Kapag tumataas ang demand at / o bumababa ang supply, tumataas ang mga presyo. Sa kawalan ng isang natural na kalamidad na bumababa ang supply ng pabahay, tumaas ang mga presyo dahil ang mga trend ng demand ay lumampas sa kasalukuyang mga uso sa supply. Tulad ng mahalaga ay ang supply ng pabahay ay mabagal upang tumugon sa pagtaas ng demand dahil nangangailangan ng mahabang panahon upang magtayo ng isang bahay, at sa mga lubos na binuo na mga lugar ay hindi na magkakaroon pa ng lupain. Kaya, kung mayroong biglaan o matagal na pagtaas ng demand, siguradong tataas ang mga presyo.
Kapag naitatag mo na ang isang mas mataas na average na pagtaas ng mga presyo sa pabahay ay pangunahing hinihimok ng pagtaas ng demand, maaari mong tanungin kung ano ang mga sanhi ng pagtaas ng demand na iyon. Mayroong maraming mga posibilidad:
- Isang pag-aalsa sa pangkalahatang aktibidad ng ekonomiya at kasaganaan na naglalagay ng higit na maaaring magamit na kita sa bulsa ng mga mamimili at hinihikayat ang pagmamay-ari ng bahay.Ang pagtaas ng populasyon o ang demograpikong segment ng populasyon na pumapasok sa merkado sa pabahay.A mababa, pangkalahatang antas ng mga rate ng interes, lalo na maikli -Mga rate ng interes, na ginagawang mas abot-kayang ang mga bahay.Innovative mortgage products na may mababang paunang buwanang pagbabayad na gawing mas abot-kayang ang mga tahanan. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa mga mortgage, tingnan ang aming Tutorial sa Mga Pangunahing Kaalaman sa Mortgage .) Madaling pag-access sa kredito — isang pagbaba ng mga pamantayan sa underwriting — na nagdudulot ng mas maraming mga mamimili sa merkado. sa mga nagpapahiram.Ang potensyal na maling pag-aalinlangan ng panganib ng mga nagpapahiram sa mortgage at mga namumuhunan sa bono sa mortgage na nagpapalawak ng pagkakaroon ng kredito sa mga nagpapahiram.Ang panandaliang relasyon sa pagitan ng isang mortgage broker at isang borrower sa ilalim kung saan ang mga nangungutang ay hinikayat na kumuha ng labis na panganib.A kawalan ng literacy sa pananalapi at labis na panganib-pagkuha ng mga nagpapahiram sa mortgage.Speculative at peligrosong pag-uugali ng mga mamimili sa bahay at mga namumuhunan ng ari-arian na tinupok ng hindi makatotohanang at hindi matatag na mga pagtatantya ng pagpapahalaga sa bahay.
Ang lahat ng mga variable na ito ay maaaring pagsamahin upang maging sanhi ng bubble market ng pabahay. May posibilidad silang magpakain ng bawat isa. Ang isang detalyadong talakayan ng bawat isa ay wala sa saklaw ng artikulong ito. Itinuturo lamang natin na sa pangkalahatan, tulad ng lahat ng mga bula, isang pag-aalsa sa aktibidad at presyo nangunguna sa labis na pagkuha ng peligro at pag-uugali ng lahat ng mga kalahok sa merkado — mga mamimili, nangungutang, nagpapahiram, tagapagtayo, at mamumuhunan.
Puwersa na sumabog ang Bubble
Ang bula ay sumabog kapag ang labis na pagkuha ng peligro ay nagiging malawak sa buong sistema ng pabahay. Nangyayari ito habang patuloy ang pagtaas ng supply ng pabahay. Sa madaling salita, bumababa ang demand habang tumataas ang supply, na nagreresulta sa pagbagsak ng mga presyo.
Ang malawak na peligro na ito sa buong sistema ay na-trigger ng mga pagkalugi ng mga may-ari ng bahay, mga nagpapahiram ng utang, mga namumuhunan sa mortgage, at mga namumuhunan sa pag-aari. Ang mga pagkalugi ay maaaring ma-trigger ng maraming mga bagay, kabilang ang:
- Ang isang pagtaas ng mga rate ng interes na naglalagay ng pag-aari ng bahay ay hindi maabot ang ilang mga mamimili at, sa ilang mga pagkakataon, ginagawang ang bahay na ang isang tao ay kasalukuyang nagmamay-ari. Kadalasan ito ay humahantong sa default at foreclosure, na sa kalaunan ay nagdaragdag sa kasalukuyang supply na magagamit sa merkado. Isang pagbagsak sa pangkalahatang aktibidad ng pang-ekonomiya na humahantong sa hindi gaanong kakayahang magamit, pagkawala ng trabaho at / o mas kaunting magagamit na mga trabaho, na binabawasan ang demand para sa pabahay.Demand ay naubos, na nagdadala ng suplay at hinihingi sa balanse at pagbagal ng mabilis na bilis ng pagpapahalaga sa presyo ng bahay na ang ilang mga may-ari ng bahay, partikular ang mga ispekulador, ay umaasa upang gawing abot-kayang o kumikita ang kanilang mga pagbili. Kapag ang mabilis na pagpapahalaga sa presyo ay tumatakbo, ang mga umaasa dito upang makaya ang kanilang mga tahanan ay maaaring mawalan ng kanilang mga tahanan, na magdadala ng mas maraming suplay sa merkado.
Ang ilalim na linya ay kapag nawala ang pag-mount, ang mga pamantayan sa kredito ay masikip, ang madaling paghiram ng utang ay hindi na magagamit, bumababa ang demand, pagtaas ng suplay, iniwan ng mga speculators ang merkado, at bumagsak ang mga presyo.
Pag-crash sa Pabahay ng Pabahay
Noong kalagitnaan ng 2000, ang ekonomiya ng US ay nakaranas ng isang bubble ng pabahay na may direktang kaugnayan sa Great Recession. Kasunod ng dotcom na bubble, ang mga halaga sa real estate ay nagsimulang gumapang, na nagsusuplay ng pagtaas sa may-ari ng bahay sa mga haka-haka na mamimili, mamumuhunan, at iba pang mga mamimili. Ang mga mababang rate ng interes, mga pamantayan sa pagpapahiram — kasama ang mga hinihiling na pagbabayad ng mababang halaga - pinahihintulutan ang mga taong hindi karaniwang bumili ng bahay upang maging mga may-ari ng bahay. Ito ang nagtulak sa mga presyo sa bahay nang higit pa.
Ngunit maraming mga haka-haka na mamumuhunan ang tumigil sa pagbili dahil ang panganib ay nakakakuha ng mataas, na humahantong sa iba pang mga mamimili upang makalabas ng merkado. Ito naman, naging sanhi ng pagbagsak ng mga presyo. Ang mga mortgage na suportado ng mortgage ay nabili sa napakalaking dami, habang ang mga pagkukulang sa mortgage at foreclosure ay tumaas sa mga walang uliran na antas.
Kahulugan ng Pagbabalik
Kadalasan, ginagawa ng mga may-ari ng bahay ang nakasisirang pagkakamali sa pag-aakalang ang kasalukuyang pagganap ng presyo ay magpapatuloy sa hinaharap nang hindi muna isinasaalang-alang ang pangmatagalang mga rate ng pagpapahalaga sa presyo at ang potensyal na para sa nangangahulugang pagbabaliktad. Ang mga batas ng pisika ay nagsasabi na kapag ang anumang bagay - na may density na mas malaki kaysa sa hangin - ay itulak paitaas, sa huli ay babalik ito sa mundo dahil ang puwersa ng grabidad ay kumikilos dito. Sinasabi ng mga batas ng pananalapi na ang mga pamilihan na dumadaan sa mga panahon ng mabilis na pagpapahalaga sa presyo o pagpapababa ay, sa oras, babalik sa isang punto ng presyo na naglalagay sa kanila na naaayon sa kung saan ang kanilang pangmatagalang average na rate ng pagpapahalaga ay nagpapahiwatig na dapat sila. Ito ay kilala bilang ibig sabihin ng pagbabalik-balik.
Ang mga presyo sa merkado ng pabahay ay sumusunod sa batas na ito ng nangangahulugang pagbabalik-tanaw din. Matapos ang mga panahon ng mabilis na pagpapahalaga sa presyo, o, sa ilang mga kaso, pag-urong, bumalik sila sa kung saan ang kanilang pangmatagalang average na rate ng pagpapahalaga ay nagpapahiwatig na dapat sila. Ang ibig sabihin ng pagbili ng presyo sa bahay ay maaaring maging mabilis o unti-unti. Ang mga presyo sa bahay ay maaaring ilipat nang mabilis sa isang punto na ibabalik ang mga ito sa linya kasama ang pang-matagalang average, o maaari silang manatiling pare-pareho hanggang sa pangmatagalang average na nakakakuha ng mga ito.
Ang teoretikal na halaga na ipinakita sa itaas ay nagmula sa pagkalkula ng average na quarterly na pagtaas ng porsyento sa Housing Price Index mula sa unang quarter ng 1985 hanggang ika-apat na quarter ng 1998 - ang tinatayang punto kung saan ang mga presyo ng bahay ay nagsimulang tumaas nang mabilis sa itaas ng pangmatagalang takbo. Ang kinakalkula na average na quarterly na pagtaas ng porsyento ay inilapat sa panimulang halaga na ipinapakita sa grap at bawat kasunod na halaga upang makuha ang halaga ng teoretikal na Halaga ng Index ng Pabahay.
Mga Estima sa Pagpapahalaga sa Presyo
Masyadong maraming mga mamimili sa bahay ang gumagamit ng kamakailang pagganap ng presyo bilang mga benchmark para sa inaasahan nila sa susunod na ilang taon. Batay sa kanilang hindi makatotohanang mga pagtatantya, kumukuha sila ng labis na mga panganib. Ang labis na pagkuha ng panganib ay karaniwang nauugnay sa pagpili ng isang mortgage, at ang laki o gastos ng bahay na binibili ng mamimili. Mayroong maraming mga produktong pang-mortgage na mabigat na ipinagbibili sa mga mamimili at idinisenyo upang medyo paminsan-minsan na pautang. Pinipili ng mga nagpapahiram ang mga utang na ito batay sa inaasahan na sila ay muling magbabayad mula sa mortgage na iyon sa loob ng isang tiyak na bilang ng mga taon, at magagawa ito dahil sa katarungan na magkakaroon sila sa kanilang mga tahanan sa puntong iyon.
Ang pinakabagong pagganap ng presyo sa bahay sa pangkalahatan ay hindi isang mahusay na hula sa hinaharap na presyo ng presyo sa bahay. Ang mga mamimili sa bahay ay dapat tumingin sa pangmatagalang mga rate ng pagpapahalaga sa presyo ng bahay at isaalang-alang ang prinsipyo sa pananalapi ng nangangahulugang pagbabalik-balik kapag gumagawa ng mga mahahalagang desisyon sa financing. Ang mga speculators ay dapat gawin ang parehong.
Habang ang pagkuha ng mga peligro ay hindi likas na masama at, sa katunayan, ang pagkuha ng mga peligro ay minsan kinakailangan at ipinapayong, ang susi sa paggawa ng isang mahusay na desisyon na nakabatay sa peligro ay upang maunawaan at masukat ang mga panganib sa pamamagitan ng paggawa ng mahusay na mga pagtatantya sa pananalapi. Nalalapat ito lalo na sa pinakamalaki at pinakamahalagang desisyon sa pinansiyal na ginagawa ng karamihan sa mga tao - ang pagbili at pananalapi ng isang bahay.
Ang Bottom Line
Ang isang simple at mahalagang prinsipyo ng pananalapi ay nangangahulugang pagbabalik. Habang ang mga pamilihan sa pabahay ay hindi napapailalim sa mga bula tulad ng ilang mga merkado, ang mga bula sa pabahay ay umiiral. Ang mga pangmatagalang katamtaman ay nagbibigay ng isang mahusay na indikasyon kung saan ang mga presyo ng pabahay ay magwawakas sa mga panahon ng mabilis na pagpapahalaga na sinusundan ng mga dumadaloy o bumabagsak na mga presyo. Ang parehong ay totoo para sa mga panahon ng mas mababa sa average na pagpapahalaga sa presyo.
