Ang mga pasulong na kontrata ay mga pagbili / nagbebenta ng mga kasunduan na tumutukoy sa pagpapalitan ng isang tukoy na pag-aari at sa isang tiyak na petsa sa hinaharap ngunit sa isang presyo na napagkasunduan ngayon. Hindi nila hinihiling ang maagang pagbabayad o pagbabayad, hindi tulad ng ilang iba pang mga hinaharap na instrumento ng derivative sa hinaharap. Dahil walang pera ang nagbabago ng mga kamay sa paunang kasunduan, walang halaga ang maiugnay dito. Sa madaling salita, ang presyo ng pasulong ay katumbas ng presyo ng paghahatid.
Matematika ng Ipasa ang Pagpapahalaga sa Kontrata
Ang pagpapahalaga ng derivative ay hindi isang eksaktong agham, at ito ay isang paksa ng malubhang pilosopikal at pamamaraan ng paglihis sa pagitan ng mga ekonomista sa pananalapi, mga inhinyero ng seguridad, at matematika sa merkado. Ang pinaka-karaniwang paggamot ng mga pasulong na kontrata ay nagsisimula sa ipinapalagay na pagmamasid na ang mga pasulong na kontrata ay maaaring maiimbak sa zero cost. Kung ang isang seguridad ay maaaring maiimbak sa zero cost, kung gayon ang pasulong na presyo para sa paghahatid ng seguridad ay katumbas ng presyo ng lugar na hinati ng diskwento na kadahilanan.
Maaari mong makita ito na ipinahayag bilang: F = S / d (0, T), kung saan (F) ay katumbas ng pasulong na presyo, (S) ang kasalukuyang presyo ng lugar ng pinagbabatayan na pag-aari, at d (0, T) ay ang kadahilanan ng diskwento para sa variable ng oras sa pagitan ng paunang petsa at petsa ng paghahatid.
Ang kadahilanan ng diskwento ay nakasalalay sa haba ng pasulong na kontrata. Matematika, ipinakita ito bilang isang presyo ng balanse dahil ang anumang pasulong na presyo sa itaas o sa ibaba ng halagang ito ay kumakatawan sa isang pagkakataon sa pag-aasawa.
Ipasa ang Presyo at Hinaharap na Halaga
Sa isang petsa kung saan ang (T) ay katumbas ng zero, ang halaga ng pasulong na kontrata ay zero din. Lumilikha ito ng dalawang magkakaibang ngunit mahalagang mga halaga para sa pasulong na kontrata: pasulong na presyo at halaga ng pasulong. Ang pasulong na presyo ay palaging tumutukoy sa dolyar na presyo ng mga assets tulad ng tinukoy sa kontrata. Ang figure na ito ay naayos para sa bawat oras ng oras sa pagitan ng paunang pag-sign at petsa ng paghahatid. Ang pasulong na halaga ay nagsisimula sa gastos sa imbakan at may posibilidad patungo sa pasulong na presyo habang papalapit ang kontrata sa kapanahunan.
Exchange Logic at Paunang Halaga
Ano ang paunang halaga ng isang $ 300, 000 na kontrata ng mortgage na nangangailangan ng isang 15% down na pagbabayad? Ang simpleng pang-ekonomiyang lohika ay nagmumungkahi ng paunang halaga ng kontrata ay $ 45, 000, o 0.15 x $ 300, 000. Iyon ay kung magkano ang pera na hinihiram ng nagpapahiram upang maitaguyod ang kontrata. Sumasang-ayon din ang nangutang na magbahagi ng $ 45, 000 upang makatanggap ng paunang kontrata.
Dalhin ang lohika na ito upang ipasa ang mga kontrata. Ang karamihan sa mga pasulong na kontrata ay walang pagbabayad. Kung ang parehong mga partido ay handang palitan ang kanilang pangako sa kontrata para sa $ 0.00, pagkatapos ay sumusunod na ang paunang halaga ng kontrata ay zero.
Ang mga paliwanag na ito ay hindi kumpleto, dahil hindi nila pinapansin ang maraming mga kadahilanan na nauugnay sa mga kontrata sa mortgage at pasulong, lalo na ang mga pinagbabatayan na mga pag-aari. Gayunpaman, sa isang mahigpit na pang-ekonomiyang kahulugan, ang mga argumento na ito ay may bisa.
