Sa kabila ng laganap na mga alalahanin tungkol sa mataas na mga pagpapahalaga sa stock at pag-igting sa kalakalan, hinuhulaan ng JPMorgan ang isang "mahusay na pag-ikot" ng mga namumuhunan sa mga namumuhunan mula sa mga pondo ng bono hanggang sa mga pondo ng equity sa 2020, ang pinakamalaking pinakamalaking pagbabagong ito mula noong 2013, ang mga ulat ng MarketWatch. Bilang isang resulta, ang mga indibidwal na namumuhunan ay papalitan ng mga namumuhunan sa institusyonal bilang pangunahing mga driver ng mga nakuha sa stock market.
"Dahil sa taong ito ay napatunayan na isang malakas na taon para sa mga merkado ng equity, na tinulungan ng mga namumuhunan sa institusyonal, kung gayon dapat nating makita ang mga namumuhunan sa tingi na tumutugon sa lakas ng pamilihan ng equity ng taong ito sa pamamagitan ng pag-on sa mga malalaking mamimili ng pondo ng equity sa 2020. Ito ay nagmumungkahi na ang 2020 ay maaaring isa pang malakas na taon para sa mga pagkakapantay-pantay na hinihimok ng tingi sa halip na mga namumuhunan sa institusyonal, ”ayon sa analyst ng JPMorgan na si Nikolaos Panigirtzoglou.
Mga Key Takeaways
- Nakikita ng JPMorgan ang mga nakuha sa stock market noong 2020, na hinimok ng mga namumuhunan sa tingian.Retail ang mga namumuhunan ay maingat sa 2019, at nagbuhos ng pera sa mga bond.Recent history, at mga rate ng interes sa pagbawas, tumuturo sa isang pag-iikot noong 2020.Pero, ang pinagkasunduang Wall Street ay umaasa sa maliit na mga nakuha noong 2020.
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang tala ng JPMorgan na ang mga namumuhunan sa tingi ay nagsagawa ng "labis na maingat na tindig" sa 2019, na naglalagay ng preno sa mga nakuha sa stock market. Napansin din nila na ang 2012, 2017, at 2019 ay ang pinakabagong mga taon na may malakas na daloy sa mga pondo ng bono, at ang mga naturang daloy ay mahina noong 2013 at 2018.
Gayunpaman, sinabi ni Panigirtzoglou na ang isang "pangunahing hamon" sa forecast ng JPMorgan ay mataas na paglalaan ng equity sa mga namumuhunan. Gayunpaman, idinagdag niya, kamakailan lamang ang mga pagbawas sa rate ng sentral na bangko ay ginawa ang mga ani sa cash at mga bono na lalong hindi nakakaakit.
Hanggang sa Nobyembre 27, 33.6% lamang ng mga namumuhunan sa tingi ang namumuno, kumpara sa 34.2% sa nakaraang linggo at ang average na average ng 38.0%, sa bawat Investor Sentiment Survey ng American Association of Individual Investors (AAII). Samantala, ang 30.3% ay bearish, kumpara sa 29.1% sa isang linggo mas maaga at ang average na average ng 30.5%. Ang natitira ay neutral.
Kabilang sa walong nangungunang mga kumpanya ng pamumuhunan na naglabas ng mga pagtataya noong Nobyembre 29, ang average na hula ay ang S&P 500 ay magtatapos sa 2020 sa 3, 241, 3.2% lamang sa itaas ng Nobyembre 2019 na malapit, bawat The Wall Street Journal. Ang Credit Suisse ay ang pinaka-bullish, sa 3, 425, o 9.0% sa itaas ng malapit ng Nobyembre. Inaasahan nila ang mga muling pagbili ng pagbabahagi ng kumpanya sa 2020, pati na rin ang paglaki ng kita sa kalagitnaan ng solong mga numero.
Ang pinaka-bearish strategist ay si Francois Trahan ng UBS, na nakikita ang paglubog ng S&P 500 sa 2, 550, o 18.8% sa ibaba ng Nobyembre. "Walang HINDI debate sa S&P 500 pasulong na kita: ang isang pag-urong ay lilitaw na malapit, " isinulat niya, na obserbahan ang "mga makabuluhang pagbagal sa ekonomiya ng US."
Tumingin sa Unahan
Sa maikling termino, si Sam Stovall, punong strategist ng pamumuhunan sa CFRA Research, ay nakakita ng maraming mga kadahilanan na nagmumungkahi ng pagtaas ng mga presyo ng stock ng US noong Disyembre, sa bawat ulat na pinamagatang "Isang Paboritong Finale?" Nabanggit niya ang lumalagong pag-optimize tungkol sa ekonomiya at isang trade deal, pataas na momentum para sa ilang mga pangunahing indeks ng merkado, kasama ang mga naunang pang-kasaysayan.
"Mula noong 1945, ang S&P 500 ay nai-post ang pinakamahusay na average na pagbabalik noong Disyembre, kasama ang pinakamataas na dalas ng pagsulong at pinakamababang antas ng pagkasumpungin, " sulat ni Stovall. Nabanggit din niya na, mula 1995 paitaas, lahat ng 11 mga sektor ng S&P at 87% ng 101 mga sub-industriya sa loob ng S&P 1500 ay tumaas, sa average, noong Disyembre.
Para sa 2020, ang koponan ng estratehiya ng equity ng US ni Morgan Stanley na pinamunuan ni Mike Wilson ay kapansin-pansin na mga bear, na inaasahan ang matalim na paglago ng ekonomiya ng US at halos walang pagpapabuti ng kita ng kumpanya, sa bawat kanilang kamakailang "2020 Outlook" na ulat. Ginagawa nila ang proyekto na ang S&P 500 ay magtatapos sa 2020 sa 3, 000, o 4.5% sa ibaba nitong Nob.
