Ang mga namumuhunan ay nasamsam sa mga nakaraang taon. Mula sa mababang merkado ng bear sa trading ng tanghali noong Marso 6, 2009, ang S&P 500 Index (SPX) ay tumaas ng isang kahanga-hangang 331% sa talaan nitong malapit sa Enero 26, 2018. Ang paitaas na martsa na ito ay nagpatuloy sa mga pag-aalala na naging napakaliit at mababaw, sa pamamagitan ng mga makasaysayang pamantayan. Ang isang pagwawasto kung saan ang mga presyo ng stock na pansamantalang pag-atras sa pamamagitan ng 10% o higit pa ay kapwa mahaba ang pag-overdue sa kasalukuyang bull market at isang pangkaraniwang, paulit-ulit na kaganapan sa tipikal na merkado ng toro.
Sa kabaligtaran, ang karaniwang kahulugan ng isang merkado ng oso ay may kasamang pagtanggi sa presyo ng hindi bababa sa 20%, madalas sa isang napapagod na panahon. Samantala, ang kasalukuyang merkado ng toro ay ang pinakabagong halimbawa kung saan ang mga pagwawasto ay sinusundan ng mga nakuha sa mga bagong taas. Noong Pebrero 6 ipinakita ng mga pamilihan ang kanilang pagiging nabuhay sa pamamagitan ng pagtatanghal ng pagbawi mula sa mga kamakailang pagkalugi, kasama ang S&P 500 na nakakakuha ng 1.74% sa araw, at ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay nag-post ng 2.33% rally. Gayunpaman, maaga pa ring sabihin kung ito ay kumakatawan sa isang panghabang pag-ikot, o isang pag-pause sa isang pagwawasto na hindi pa tumatakbo ang kurso nito.
Mga Batayan sa Pagpapataas
Ang mga merkado ng bear ay madalas na na-trigger ng mga pagbagsak ng ekonomiya, at madalas sa isang oras na lag ng maraming buwan. Gayunpaman, ang paglago ng GDP sa buong mundo ay nananatiling malakas, at walang mga indikasyon ng isang paparating na pag-urong. Bukod dito, ang paglago ng kita ng kumpanya ay malakas, at ang mga pagpapahalaga sa equity ay lilitaw na nagpapatatag. Gayundin, habang tumataas ang mga rate ng interes, at dumarami ang mga panggigipit, ngunit kapwa mananatiling mababa sa pamamagitan ng mga makasaysayang pamantayan. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Hindi Mag-crash ang Mga Stock Tulad ng 1987: Goldman .)
'Maligayang pagdating, Malusog na Pagwawasto'
Para sa lahat ng pagdalamhati na maaaring maranasan ng walang karanasan o walang pasensya na mga mamumuhunan sa panahon ng isang pagwawasto, ang mga kaganapang ito ay madalas na mga salutaryong kaganapan na ibabalik ang mga nakikitang mga pagpapahalaga sa mas makatuwirang antas. Si Martin Gilbert, CEO ng Standard Life na Aberdeen PLC na nakabase sa UK, ay tumawag sa kamakailang pullback na "overdue & welcome, " pati na rin "medyo malusog, " ulat ng CNBC. "Ang pandaigdigang pananaw sa ekonomiya ay nagpapabuti ngunit ang mga merkado ay nangunguna sa kanilang sarili, na may mga presyo ng asset nang hindi sinasadya na napalaki ng mga taon ng QE (dami ng pag-easing). Nagkaroon ng isang hangin ng kasiyahan, " bilang binanggit sa kanya ng CNBC.
Ang mga estratehiya sa Credit Suisse, JPMorgan, at Charles Schwab, pati na rin ang propesor sa pananalapi ng Wharton School na si Jeremy Siegel, ay kabilang sa mga kilalang tinig na humihikayat din sa kalmado sa mga namumuhunan at makita ang isang pagkakataon sa pagbili batay sa patuloy na matatag na mga pundasyon. Si Peter Garnry, ang pinuno ng diskarte sa equity sa kompanya ng banking banking na nakabase sa Danish Saxo Bank, ay hinulaan kamakailan ang isang pagwawasto sa pagtatapos ng unang quarter, at sinabi kay Bloomberg, "Naniniwala kami na ito ay isang malusog na pagwawasto sa mga merkado ng equity ngunit malamang na maikli din nabuhay." (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Dapat Mong Bumili Sa Mga Nagbebenta .)
Naghahanap sa Kasaysayan
Dahil sa pagsisimula ng kasalukuyang bull market sa 2009, mayroong apat na pagwawasto ng 10% o higit pa, ang pinakamalalim at pinakamahabang katok na 19, 4% sa S&P 500 sa paglipas ng 157 araw ng kalendaryo noong 2011, bawat Yardeni Research Inc. kamakailan, sa bawat pagsusuri nila, ay isang 13.3%, 100-araw na pullback na natapos noong Enero 2016.
Mula noong ang mahabang merkado ng oso ay sumabog sa ilalim ng 1929 ng Stock Market Crash sa ilalim ng ibaba noong 1932, hanggang sa pagsisimula ng kasalukuyang bull market, mayroong 27 iba pang mga pagwawasto ng 10% o higit pa, bawat Yardeni. Tatlo sa mga ito ay kasama ang pagtanggi ng higit sa 19%. Ang pinakamahabang pagwawasto ay tumagal ng S&P 500 pababa sa 19.4% sa kurso ng 531 araw mula 1976 hanggang 1978. Ang pinakamaikling ay isang 18-araw, 10.6% lumangoy noong 1955.
Kahit na ang mga merkado ng bear ay maaaring maging maikli at matalim. Ang merkado ng oso na kasama ang 1987 Stock Market Crash ay isang plunge na 33.5%, ngunit tumagal lamang ito ng 101 araw sa pamamagitan ng pagbibilang ni Yardeni.
