Ang mga stock ng teknolohiya ay tumataas sa kanilang pinakamabilis na bilis sa higit sa 7 taon, kasama ang Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB) at Alphabet Inc. (GOOGL) sama-samang pagdaragdag ng halos $ 330 bilyon sa halaga ng merkado sa nakaraang limang sesyon ng pangangalakal, ayon sa Wall Street Journal. Ngunit ang ilang mga tagamasid sa merkado ay nagmumungkahi na ang optimismo ay maaaring matapos na, na nag-iiwan ng mga stock sa tech na may panganib ng isang matarik na pullback sa ilaw ng mga makasaysayang mga uso, mahina na mga pagtataya ng kita, at mga antitrust na pagsusuri.
Bakit Maging Walang-alinlangan sa Rally ng Tech
- Ang mga Tech ay drastically underperform sa taon pagkatapos ng Fed rate ng cutTech na kinikita ng pagbagsak na mahulog sa 2019Amazon, Apple, Alphabet, at Facebook ay humarap sa antitrust probes
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang mga namumuhunan ay naging mas kumpiyansa na ang Federal Reserve ay magbawas ng mga rate ng interes bago matapos ang taon - dahil ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng pang-ekonomiya ay humina at habang si Fed Chairman Jerome Powell ay mas lumala. Ngunit habang ang mga rate ng pagbawas at pagsisimula ng isang bagong rate ng pagputol ng rate nang kasaysayan ay naging kapaki-pakinabang sa mga stock, ang sektor ng tech ay maaaring isa pang bagay.
Sa katunayan, ang mga stock ng tech ay walang pagbabago sa ilalim ng mas malawak na merkado sa taon kasunod ng pagsisimula ng isang bagong siklo ng pagputol ng rate, ayon sa Goldman Sachs. Sinuri ng firm ang 7 rate ng pagputol ng rate sa nakaraang 35 taon, na nakatuon sa pagganap ng stock pagkatapos ng unang cut rate ng interes. Napag-alaman ng bangko na, habang ang S&P 500 ay umakyat ng isang median 14% sa mga kasunod na 12 buwan, ang sektor ng tech ay nahuli ang S&P sa pamamagitan ng 13 na mga puntos na porsyento, na ginagawang pinakamasamang pagganap na sektor sa indeks.
Ang ulat ng Goldman ay nagbalangkas din ng mga pagtatantya ng pinagkasunduan na nagbigay ng pag-aalinlangan sa optimismo tungkol sa pagpapalakas ng mga pundasyon ng tech, kahit na sa maikling panahon. Ang paglago ng kita ng per-share (EPS) ng sektor ng sektor ay inaasahang magiging negatibo sa tatlo sa apat na apat na quarter sa 2019, at ang mga kita ay inaasahang bababa ng 3% para sa taon sa kabuuan, ayon sa pinagsamang mga pagtataya sa ibaba. Ang paglago ng sektor ng Tech-per-share (SPS) ay inaasahan na kabilang sa pinakamasama sa 2019, sa 3% lamang. Ang sariling mga pagtataya ng Goldman ay mas malakas ngunit gayunpaman masasalamin ang mas mababa kaysa sa matatag na paglaki.
Upang maging sigurado, ang mga kita ng tech sa 2020 ay mukhang medyo maliwanag. Inaasahan ng mga pagtataya ng konsensus na ang paglago ng SPS at EPS ay 7% at 14%, ayon sa pagkakabanggit. Gayunpaman, ang mga pagtatantya na ito ay lumilipad sa harap ng kamakailan-lamang na pagbagsak na rebisyon ng Morgan Stanley ng mga pagtataya ng kita ng corporate sa 2020, na inaasahan na ang paglago ay kapareho ng noong 2019. Kung ang mga pagtataya ni Morgan Stanley ay tama, nangangahulugan ito ng paglago ng kita sa loob ng dalawang magkakasunod na taon para sa ang S&P 500, ayon sa Bloomberg.
Ang karagdagang negatibong balita ay malamang na timbangin sa sektor habang ang mga regulators ng US ay nagsimulang mag-imbestiga sa mga nangungunang posisyon ng merkado ng mga pinakamalaking manlalaro ng tech, kabilang ang Apple, Alphabet, Amazon at Facebook.
Tumingin sa Unahan
Siyempre, maaaring magbago ang mood ng merkado kung ang US at China ay lutasin ang kanilang salungatan sa kalakalan. Ang isang maayos na resolusyon ay hindi lamang magiging isang boon para sa tech, ngunit ang buong pandaigdigang ekonomiya. Tulad ng para sa mga pagsisiyasat ng antitrust, ang ilang mga eksperto ay nagtaltalan na ang isang break-up ng malaking tech ay talagang magdagdag ng halaga sa sektor, at mapalakas ang mga stock at kita para sa mga namumuhunan. Ano ang tiyak na ang maraming mga headwind na nakaharap sa mga stock ng tech na matiyak na nahaharap sila sa mga ligaw na pag-indayog.
