Ang mga namumuhunan sa halaga na naghahanap ng mga stock ng bargain ay nais na suriin ang American Axle & Manufacturing Holdings (AXL). Ang tag-apat na siglo na auto-bahagi na tagapagtustos ay may malakas na potensyal na lumampas sa kabila ng iba't ibang mga alalahanin na tumimbang sa presyo ng pagbabahagi nito sa nakaraang ilang taon, kasama ang mataas na antas ng utang, mabigat na pagsalig sa General Motors bilang pangunahing customer nito, at isang pagbagal sa demand ng sasakyan. Sa target na presyo na $ 25, tulad ng nabanggit sa artikulo kamakailan ng Barron, ang analyst ng Barclays Capital na si Brian Johnson ay naniniwala na ang kumpanya ay may halos 40% na kabaligtaran mula sa pagsara ng presyo ng Lunes.
Pagbawas ng Utang
Ang optimismo ni Johnson ay nagmula sa kanyang paniniwala na ang kasalukuyang antas ng utang ng Amerikano na si Axle, na kung saan ay isa sa mga alalahanin na nag-drag sa presyo ng pagbabahagi nito, ay maaaring ibababa sa mas makatwirang antas. Sa 3.6 beses na kinita ng nakaraang taon bago ang interes, buwis, pagbabawas at pag-amortisasyon (EBITDA), nakita ng analyst ng Barclays ang halos $ 4 bilyon na utang sa sheet ng balanse ng kumpanya na nahuhulog sa loob lamang ng 2 oras na EBITDA sa pagtatapos ng 2019.
Halos $ 1.7 bilyon ng utang na iyon ay ipinagpalagay ng American Axle bilang bahagi ng $ 3.3 bilyon na pagkuha ng Metaldyne Performance Group Inc., na natapos noong nakaraang taon. Habang kumukuha ng maraming labis na utang, ang pagkuha ng mga tagagawa ng makina at paghahatid ay dapat makatulong na pag-iba-ibahin ang kumpanya sa isang paraan na nagbibigay ng higit na kapangyarihan upang maitakda ang mga presyo nito. (Upang, tingnan ang: Mga Automaker Score isang Manalo sa Mga Panuntunan sa Fuel-Efficiency ).
Pagkakaiba-iba at Posisyon
Tulad ng kamakailan lamang bilang 2015, ang General Motors ay ang pinakamalaking customer ng bahagi ng auto, na nag-aambag ng 70% sa mga kita ng American Axle. Ang pagkakaroon ng tulad ng isang makabuluhang halaga ng kabuuang mga benta ay nagbibigay sa higanteng automaker ng isang mapagkumpitensyang gilid sa negosyong mga presyo para sa mga supply. Gayunpaman, tinatantya ng pamamahala ng American Axle na ang pagkuha ng Metaldyne ay mababawas ang kontribusyon ng GM sa tuktok na linya hanggang sa 31% lamang sa 2020, binabawasan ang pag-asa ng kumpanya sa nag-iisang automaker, ayon sa Barron.
Ang isa pang malakas na punto ay ang pagpoposisyon ng kumpanya sa loob ng merkado ng sasakyan. Ang American Axle ay labis na nakalantad sa parehong mga pickup trucks at mga sports-utility na sasakyan, ang mga benta na kung saan ay gaganapin nang maayos sa kabila ng mga volume para sa mga ilaw na sasakyan na tila lumubog. Ang isang lumalagong merkado ng electric car ay magiging kapaki-pakinabang din dahil ang pagkakaiba-iba ng mga disenyo ng electric car ay tumutugtog sa mga espesyalista ng kumpanya, na tumutulong sa pagdala nito ng mga bagong anyo ng kita na maihahambing sa kung ano ang kikitain mula sa pagbebenta ng mga bahagi para sa mas mataas na end pick trucks. (Upang, tingnan ang: 6 Stocks para sa Electric Car Boom Hindi Pinangalanang Tesla ).
Mayroong ilang iba pang mga alalahanin, kabilang ang mga taripa ng bakal at ang posibilidad ng isang muling pagsasaayos ng North American Free Trade Agreement (NAFTA), ngunit wala sa mga alalahanin na ito ang lumilitaw upang mabigyan ng katwiran ang diskwento kung saan ang stock ng American Axle ay nakikipagkalakihan kumpara sa natitirang bahagi ng merkado. Sa paligid ng isang 70% na diskwento, ang pagbabahagi ng kumpanya ay nakikipagkalakalan sa isang pasulong na P / E ratio na 5.09 kumpara sa pasulong ng S&P 500 ng maraming 17.35.
