Ang merkado ng langis ng US ay napagpasyahan na hindi pinangungunahan ng pulong ng OPEC at Non-OPEC ministerial noong nakaraang linggo. Ang mga presyo ng langis ay nagsara ng linggong halos 1.5% matapos na umabot ng 2.7% hanggang Huwebes. Inaprubahan ng mga prodyuser ng OPEC at Non-OPEC ang isang siyam na buwan na extension ng 1.8 milyong bariles bawat araw na nabawasan ang kasunduan sa produksyon na naabot noong Nobyembre noong nakaraang taon. Ang mga negosyante ng langis ay nag-sign in inaasahan nila ang mas malalim na pagbawas nang magsimulang mag-slide ang mga presyo ng langis sa sandaling lumitaw ang mga detalye.
Ang pag-aalala ay ang isang lamang pagpapalawig ng mga pagsasaayos ng produksyon ay magpapatunay na hindi sapat upang mabawasan ang mataas na antas ng pandaigdigang oversupply sa merkado ng langis. Ang mga kalahok sa merkado ay pumusta sa mas malalim at mas makabuluhang mga pagsasaayos upang alisin ang labis na mga bariles ng langis mula sa merkado. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ang Oil Forever Stuck ay $ 40 hanggang $ 60 Per Barrel? )
US Shale Pa rin ang Pumping Away
Ang mga inaasahan sa merkado para sa kasunduang ito ay mataas dahil sa pag-asa na ang produksyon ng langis ng US ay patuloy na tataas sa natitirang taon. Maraming mga Amerikanong gumagawa ng shale ang nakakuha ng hanggang sa 30% ng kanilang produksyon sa mas mataas na presyo ng langis na nagresulta mula sa paunang kasunduan sa pagsasaayos ng produksyon ng nakaraang taon. Pinapayagan silang panatilihin ang mga gripo kahit na ang presyo ng langis ay bumababa ng isa pang mas mababa, pagdaragdag sa isang na oversupplied na merkado.
Ang isa pang pag-aalala ay ang malaking bilang ng mga bagong proyekto na darating sa labas ng US sa susunod na limang taon. Tulad ng ipinakikita sa tsart na ito, halos 1.8 milyong bariles bawat araw ay inaasahang darating sa merkado sa 2017 lamang, na ganap na natatapos ang produksiyon na kinuha offline ng OPEC at mga kasosyo nito. Sa sobrang supply ng pent up madali itong maunawaan kung bakit maaaring mag-alinlangan ang merkado sa isang mabilis na pagtatapos sa kasalukuyang global glut ng langis.
Pagganap ng Equity Presyo
Ang pag-aalala na ito ay makikita rin sa mahinang pagganap ng presyo ng equity ng iba't ibang mga kumpanya ng langis sa buong kadena ng halaga. Halimbawa, ang SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP) at ang SPDR S&P Oil & Gas Equipment and Services ETF (XES) ay bumaba ng 17.9% at 26.9% ayon sa pagkakabanggit noong 2017. Ito ay medyo isang isinasagawa na isinasaalang-alang na langis ang presyo ay bumaba lamang ng 7.3% para sa taon hanggang ngayon.
Karamihan sa mga ito sa ilalim ng pagganap ay nagmumula sa mga alalahanin sa merkado na ang mga presyo ng langis ay sapat lamang para sa mga kumpanya ng langis ng shale ng US upang serbisyuhan ang kanilang mga obligasyon sa utang at manatili sa negosyo, ngunit hindi kinakailangan na sapat na sapat upang pondohan ang paglago o magbayad ng dividend. Ang presyon sa pagbabayad ng dibidendo o pag-aalinlangan tungkol sa kuwento ng paglago ay may posibilidad na timbangin nang labis sa pagganap ng presyo ng equity.
Kahit na sa puwang ng utang, ang kasalukuyang presyo ng langis ay tila isang manipis na buffer para sa marami sa sektor. Halimbawa, iniulat ng S&P Global Ratings na mula sa 44 na mga kumpanya ng mataas na ani hanggang sa default sa 2017, halos isang-katlo sa mga ito ang nasa sektor ng langis at gas. Ang mga pagkukulang na ito ay ginagawang langis at gas ang pinakamasamang pagganap na sektor sa default na cohort ng S&P's. (Para sa higit pa, tingnan din ang: Sektor ng Enerhiya sa Mainit na Tubig, Mga Katangian Patuloy na Tumataas .)
