Ano ang isang Malawak na Batayan?
Ang isang malawak na batayan ay isang kondisyon na matatagpuan sa merkado ng futures kung saan ang presyo ng presyo ng isang kalakal ay medyo malayo sa presyo ng futures nito. Ito ay kabaligtaran ng isang makitid na batayan, kung saan ang mga presyo at mga presyo sa futures ay napakalapit na magkasama.
Ito ay normal para doon magkakaroon ng pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga presyo sa hinaharap at sa hinaharap, dahil sa mga kadahilanan tulad ng transportasyon at paghawak ng mga gastos, mga rate ng interes, at hindi tiyak na panahon. Gayunpaman, ang agwat na ito ay karaniwang nagko-convert bilang ang pag-expire ng petsa ng mga diskarte sa futures.
Mga Key Takeaways
- Malawak na batayan ay isang kondisyon kung saan ang lugar ng isang kalakal at mga presyo sa hinaharap ay malayo sa pagitan.Ito ay kabaligtaran ng isang makitid na batayan, kung saan ang dalawa ay malapit nang magkasama.Basis hindi maiiwasang mabawasan habang lumalapit ang kontrata ng futures sa pag-expire ng petsa nito; anumang puwang na natitira ay makakagawa ng mga pagkakataon para sa mga kita ng arbitrasyon.
Pag-unawa sa Malawak na Batayan
Sa huli, ang isang malawak na batayan ay nagpapahiwatig ng isang pagkakamali sa pagitan ng supply at demand. Kung ang panandaliang panustos ay medyo mababa, dahil sa mga kadahilanan tulad ng hindi pangkaraniwang masamang panahon, ang mga presyo sa lugar ay tataas na may kaugnayan sa mga presyo sa futures. Kung sa kabilang banda ang panandaliang supply ay medyo mataas, tulad ng sa kaso ng isang hindi pangkaraniwang malaking pag-aani, kung gayon ang mga presyo ng puwesto ay maaaring mahulog na nauugnay sa mga presyo sa hinaharap.
Alinman sa mga sitwasyong ito ay magbibigay ng pagtaas sa isang malawak na batayan, kung saan "batayan" lamang ang presyo ng paghahatid ng puwesto na binabawasan ang presyo ng kontrata sa futures. Ang puwang na ito ay dapat na unti-unting mawala dahil ang mga kontrata sa futures malapit sa kanilang pag-expire ng petsa, dahil kung hindi man ay maaaring samantalahin ng mga namumuhunan ang isang pagkakataon sa pag-arbitrasyon sa pagitan ng mga presyo at futures na presyo.
Kung ang batayan ay umuurong mula sa isang negatibong bilang tulad ng - $ 1, sa isang hindi gaanong negatibong bilang tulad ng $ -0.50, ang pagbabagong ito ay kilala bilang isang batayan na nagpapatibay. Sa kabilang banda, kapag ang batayan ay lumiliit mula sa isang mas malaking positibong numero sa isang mas maliit na positibong numero, kilala ito bilang isang batayang panghihina.
Kakayahang Market
Sa pangkalahatan, ang isang makitid na batayan ay pare-pareho sa isang napaka likido at mahusay na pamilihan, samantalang ang isang malawak na batayan ay nauugnay sa medyo hindi kakulangan at hindi epektibo. Ang pagkakaroon ng sinabi na, ang ilang pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga presyo sa futures at normal ay normal at inaasahan.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Malawak na Batayan
Ipagpalagay na ikaw ay isang negosyante sa hinaharap na negosyante na interesado sa merkado ng langis. Pansinin mo na ang presyo ng mga futures ng futures na langis, na dalawang buwan mula ngayon ay tumaas hanggang $ 52.42, kung ihahambing sa kasalukuyang presyo ng puwesto na $ 52.41. Sa sitwasyong ito, napansin mo na ang batayan sa pagitan ng dalawang presyo na ito ay napakaliit, sa lamang - $ 0.01 (presyo ng presyo ng $ 52.41 minus futures na presyo ng $ 52.42). Ang napaka-makitid na batayan na ito ay may katuturan, isinasaalang-alang na mayroong lamang ng dalawang buwan hanggang sa matapos ang kontrata.
Gayunpaman, ang pagtingin nang mas malayo sa hinaharap, gayunpaman, nagsisimula kang makahanap ng ilang mga kontrata nang may malawak na batayan. Ang parehong kontrata para sa paghahatid sa siyam na buwan, halimbawa, ay may presyo ng futures na $ 50.99. Ang medyo malawak na pagkalat ng $ 1.42 ay maaaring sanhi ng maraming iba't ibang mga kadahilanan. Halimbawa, maaaring inaasahan ng mga negosyante ang presyo ng langis na bumaba bilang isang resulta ng pagtaas ng suplay o nabawasan ang paglago ng ekonomiya. Hindi mahalaga ang dahilan, ang batayan ay halos tiyak na mababawasan habang papalapit ang petsa ng kontrata.
