Ano ang isang Zero-Investment Portfolio?
Ang isang portfolio ng zero-investment ay isang koleksyon ng mga pamumuhunan na may net na halaga ng zero kapag ang portfolio ay tipunin, at samakatuwid ay nangangailangan ng isang mamumuhunan na huwag kumuha ng equity stake sa portfolio. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay maaaring magbenta ng $ 1, 000 na halaga ng mga stock sa isang hanay ng mga kumpanya, at gamitin ang mga nalikom upang bumili ng $ 1, 000 sa stock sa isa pang hanay ng mga kumpanya.
Ipinaliwanag ang Zero-Investment Portfolio
Ang isang portfolio ng zero-investment na hindi nangangailangan ng anumang katarungan na hindi umiiral sa totoong mundo, bagaman ang gayong mga portfolio ay interesado sa akademikong pag-aaral sa pananalapi. Ang isang tunay na diskarte sa pamumuhunan na zero-cost ay hindi makakamit sa maraming kadahilanan. Una, kapag ang isang namumuhunan ay naghihiram ng stock mula sa isang broker upang maibenta ang stock at tubo mula sa pagbagsak nito, dapat nilang gamitin ang halos lahat ng mga kita bilang collateral para sa utang. Pangalawa, sa Estados Unidos, ang maikling pagbebenta ay kinokontrol ng Securities and Exchange Commission (SEC) upang hindi posible para sa mga namumuhunan na mapanatili ang tamang balanse ng mga maikling pamumuhunan na may mahabang pamumuhunan. Sa wakas, ang pagbili at pagbebenta ng mga seguridad ay nangangailangan ng mga mamumuhunan na magbayad ng mga komisyon sa mga broker, na nagdaragdag ng mga gastos sa isang mamumuhunan, tulad na ang isang pagtatangka sa totoong buhay sa isang portfolio ng zero-pamumuhunan ay kasangkot sa panganib ng sariling kapital
Mga Portuges ng Zero-Investment at Timbang ng Portfolio
Ang natatanging katangian ng isang portfolio ng zero-investment ay humahantong dito na hindi magkaroon ng bigat ng portfolio. Ang isang bigat ng portfolio ay karaniwang kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa dolyar na halaga na ang isang portfolio ay mahaba sa pamamagitan ng kabuuang halaga ng lahat ng mga pamumuhunan sa portfolio. Dahil ang net na halaga ng isang portfolio ng zero-investment ay zero, ang denominator sa ekwasyon ay zero, at samakatuwid ang equation ay hindi malulutas.
Zero-Investment Portfolios at Teorya ng Portfolio
Ang teorya ng portfolio ay isa sa mga pinakamahalagang lugar ng pag-aaral para sa mga mag-aaral at nagsasanay ng pananalapi at pamumuhunan. Ang pangunahing kontribusyon ng teorya ng portfolio sa aming pag-unawa sa mga pamumuhunan ay ang isang pangkat ng mga stock ay maaaring kumita ng mga mamumuhunan ng isang mas mahusay na nababagay na pagbabalik sa panganib kaysa sa mga indibidwal na pamumuhunan. Sa karamihan ng mga merkado sa real-mundo, gayunpaman, ang pag-iba-ibahin ng mga ari-arian ay hindi maaaring matanggal nang peligro ang panganib. Ang isang portfolio ng pamumuhunan na magagarantiyahan ng isang pagbabalik nang walang anumang panganib ay kilala bilang isang pagkakataon sa pag-arbitraryo, at ang teorya sa pananalapi na pang-akademiko ay karaniwang inaasahan na ang mga sitwasyong ito ay hindi posible sa totoong mundo. Ang isang totoong zero-investment portfolio ay isasaalang-alang na isang pagkakataon sa arbitrage, kung ang rate ng pagbalik ng portfolio na ito ay kumita ng katumbas o lumampas sa walang peligro na rate ng pagbabalik, karaniwang ipinapalagay na ang rate ng isang maaaring kumita mula sa mga bono ng gobyerno ng US.
