Isang dekada lamang ang nakalilipas, ang sektor ng pagbabangko ay nasa krisis. Ngayon, nakaupo sa mga bundok ng labis na kapital, nakuha ng mga malalaking bangko ang berdeng ilaw mula sa mga regulators upang mapalakas ang mga dividend at magbahagi ng mga muling pagbibili. Alinsunod sa 2017 CCAR (Capital Analysis and Review) "stress test" ng Federal Reserve, natanggap ng mga bangko ang "pinakamalakas na pagtaas ng paglawak ng kapital mula pa sa krisis sa pananalapi, " ayon kay Marty Mosby, direktor ng diskarte sa bangko at equity sa institusyon ng brokerage firm Ang Vining Sparks IBG LLC, tulad ng iniulat ng Barron's
Ang reporma sa buwis, na magpapataas ng mga kita at daloy ng cash, ay isa pang dumanas sa mas malaking dividend payout. Ang mga analista sa JPMorgan Chase & Co (JPM) ay inaasahan ang average na pagtaas ng dividend sa bangko ng 38% sa 2018 at 26% sa 2019, para sa isang average na dalawang-taong pagtaas ng 74%. Mas konserbatibo si Mosby, na may kani-kanilang mga projection na 25%, 20%, at 50%. Isang idinagdag na bonus: ang mga stock ng bangko ay gaganapin nang mas mahusay kaysa sa mga average ng merkado sa kamakailan-lamang na pagbebenta.
10 Mga Bangko na Panoorin
Ayon sa pananaliksik ng JPMorgan Chase & Co, tulad ng iniulat sa Barron, 10 malaking bangko ang mukhang lalo na kaakit-akit sa mga namuhunan na nakatuon sa dividend. Narito sila, kasama ang kanilang pagbabago sa presyo ng taon hanggang Pebrero 14, kasalukuyang ani ng dividend hanggang noong Pebrero 14, at inaasahang pinagsama-samang paglago ng dividend sa pamamagitan ng 2019, bawat JPMorgan Chase:
- Bank of America Corp. (BAC): + 8.4% YTD; 1.5% ani; 126% paglago ng dividend sa pamamagitan ng 2019BB & T Corp. (BBT): + 10.1% YTD; 2.4% ani; 38% paglago ng dividend sa pamamagitan ng 2019Citigroup Inc. (C): + 3.1% YTD; 1.7% ani; 158% paglago ng dividend sa pamamagitan ng 2019Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9.2% YTD; 1.9% ani; 94% paglago ng dividend sa pamamagitan ng 2019Fifth Third Bancorp (FITB): + 9.6% YTD; 1.9% ani; 87% dividend na paglago sa pamamagitan ng 2019PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9.7% YTD; 1.9% ani; 73% dividend na paglago sa pamamagitan ng 2019Regions Financial Corp. (RF): +12.1 YTD; 1.9% ani; 110% paglago ng dividend sa pamamagitan ng 2019SunTrust Banks Inc. (STI): + 8.5% YTD; 2.3% ani; 71% na dividend na paglago sa pamamagitan ng 2019U.S. Bancorp (USB): + 3.2% YTD; 2.2% ani; 41% na paglago ng dividend sa pamamagitan ng 2019Wells Fargo & Co (WFC): -1.9% YTD; 2.6% ani; 22% paglago ng dibidend sa pamamagitan ng 2019
Sa pamamagitan ng paghahambing, ang S&P 500 Index (SPX) ay umaabot ng 0.9% para sa taong-to-date, at mayroong dividend ani na humigit-kumulang na 2.0%, bawat Barron's.
Nakakarelaks na Regulasyon
Hanggang sa kamakailan lamang, pinilit ng mga regulator ang mga bangko na panatilihin ang kanilang mga dividend pay ratios sa 30% o mas mababa, sinabi ni Mosby kay Barron. Sa pagbabalik ng sektor sa kalusugan, at ang mga regulators na aprubahan ang napakalaking pagbabalik ng kapital sa mga shareholders, tumataas ang mga ratio na ito. Sa pamamagitan ng 2019, ang median payout ratio para sa 10 mga bangko na nakalista sa itaas ay magiging tungkol sa 40%, bawat pag-asa ng JPMorgan Chase.
Bilang karagdagan sa mga pagtaas ng dividend, ang mga bangko ay muling nagbibili ng kanilang sariling pagbabahagi nang mas agresibo. Ang resulta, sabi ni Mosby, ay ang mga malalaking bangko na ngayon ay may tungkol sa 5% na mas kaunting mga pagbabahagi ng natitirang kaysa sa ginawa nila dalawang taon na ang nakalilipas, at ang takbo na ito ay pabilis, na may pag-apruba ng regulasyon.
Mga Napiling Mga Kwento
Ang Bank of America ay isa sa mga pinaka-gulo na institusyon sa panahon ng krisis sa pananalapi, ngunit ngayon ang mga kita ay lumalaki nang matindi. Ang mga pagtataya ng JPMorgan na ang EPS ay tataas ng 54% sa 2018 at sa pamamagitan ng isang karagdagang 13% sa 2019, para sa isang pinagsama-samang pagtaas ng 74%. Iyon ay dapat magbigay ng maraming saklaw para sa mga pagtaas sa dividend. Sa partikular, ang BofA ay dapat makinabang mula sa pag-iimpok sa gastos at higit na sensitivity sa mga rate ng interes kaysa sa maraming mga karibal, sabi ni JPMorgan, sa bawat Barron.
Ang Citizens Financial ay nagpapabuti ng iba't ibang mga pangunahing sukatan. Ang pagbabalik sa equity ay tumaas mula sa 5.1% noong 2016, sa 6.5% noong 2017, at sa isang inaasahang 8.1% noong 2018, bawat JPMorgan at Barron's. Ang ratio ng kahusayan ng bangko, na naghahambing sa mga noninterest na gastos sa kabuuang kita, ay bumaba mula sa 63.1% noong 2016 hanggang 60.2% noong 2017, bawat parehong mapagkukunan.
Sa kabilang dulo ng spectrum, ang Wells Fargo ay patuloy na sinasaktan ng mga nakaraang iskandalo, pati na rin ang mabagal na paglaki ng kita. Kasama sa mga iskandalo ang pagbubukas ng mga pekeng account sa kostumer, mali na pinipilit ang paglalagay ng auto insurance sa mga customer, at labis na pagpaparami ng mga beterano ng militar sa mga pautang sa VA. Ang panukala para sa mga multa at pagpapanumbalik sa mga iskandalo na ito ay lumago ng hindi bababa sa $ 373 milyon, bawat HousingWire.
'Ligtas kaysa sa Market'
Iyon ang pinuno ng ibang kuwento ni Barron tungkol sa mga stock ng bangko. Sa panahon ng 10.2% na pagwawasto sa S&P 500 mula Enero 26 hanggang Pebrero 8, ang mga stock ng bangko ay nahulog lamang sa 8.9%, ayon kay Chris Verrone, isang kasosyo sa firm ng institusyonal na brokerage Strategas Investment Partners. Sa katunayan, ang SPDR S&P Bank ETF (KBE) ay gumanap nang mas mahusay, pababa lamang ng 7.1%, bawat Verrone. Ito ang kauna-unahang pagkakataon mula noong Pag-crash ng Dotcom ng 2000-02 na ang mga bangko ay naipalabas sa isang pagbebenta ng 10% o higit pa, nang bumagsak ang S&P 500 ng 49.1% at ang mga bangko ay tumanggi sa 24.2%, tulad ng sinabi niya sa Barron.
Ang Investopedia pagkabalisa Index (IAI) ay patuloy na nagtatala ng mataas na antas ng pagkabahala tungkol sa mga merkado sa aming 27 milyong mga mambabasa sa buong mundo. Bilang bukas noong Pebrero 15, ang KBW Nasdaq Bank Index (BKX) ay tumaas ng 6.6% para sa taong-to-date, kumpara sa 1.5% para sa S&P 500, bawat Yahoo Finance.
