Noong unang bahagi ng 1980, ang isang batang manager ng portfolio na nagngangalang Peter Lynch ay naging isa sa mga pinakatanyag na namumuhunan sa buong mundo, at para sa isang napakaintindihan na kadahilanan - nang siya ay mangasiwa ng Fidelity Magellan mutual fund noong Mayo ng 1977 (ang kanyang unang trabaho bilang isang portfolio manager), ang mga assets ng pondo ay $ 20 milyon. Ipinagpatuloy niya itong gawing pinakamalaking pondo sa buong mundo, na napapabagsak ang merkado sa pamamagitan ng isang pag-iisip na nakakawala ng 13.4% bawat taon na naisasapersonal!
Ginawa ito ni Lynch sa pamamagitan ng paggamit ng napaka-pangunahing mga prinsipyo, na masaya siyang ibabahagi sa kahit kanino. Lubos na naniniwala si Peter Lynch na ang mga indibidwal na namumuhunan ay may likas na pakinabang sa mga malalaking institusyon dahil ang mga malalaking kumpanya ay hindi o hindi maaaring mamuhunan sa mga maliliit na kumpanya na hindi pa nakakatanggap ng malaking atensyon mula sa mga analyst o kapwa pondo. Kung ikaw ay isang rehistradong kinatawan na naghahanap upang makahanap ng solidong pang-matagalang mga pagpili para sa iyong mga kliyente o isang indibidwal na mamumuhunan na nagsisikap na mapabuti ang iyong mga pagbabalik, ipapakilala namin sa iyo kung paano mo maipapatupad ang diskarte na nasubok sa oras ni Lynch.
Tatlong Basic Investing Tenets ni Peter Lynch
Kapag ang kanyang stellar track record na nagpapatakbo ng Magellan Fund ay nakakuha ng malawak na atensyon na karaniwang sumusunod sa mahusay na pagganap, sumulat si Lynch ng ilang mga libro na naglalarawan ng kanyang pilosopiya sa pamumuhunan. Ang mga ito ay mahusay na basahin, ngunit ang kanyang pangunahing tesis ay maaaring mai-rangko na may tatlong pangunahing pamagat.
1. Bumili Lamang ng Naiintindihan Mo
Ayon kay Lynch, ang aming pinakadakilang mga tool sa pananaliksik sa stock ay ang aming mga mata, tainga at pangkaraniwan. Ipinagmamalaki ni Lynch na ang marami sa kanyang mahusay na mga ideya sa stock ay natuklasan habang naglalakad sa grocery store o nakikipag-chat nang ligaw sa mga kaibigan at pamilya.
Lahat tayo ay may kakayahang gumawa ng pagsusuri sa unang kamay kapag nanonood tayo ng TV, nagbabasa ng pahayagan, o nakikinig sa radyo. Kapag nagmamaneho kami sa kalye o naglalakbay sa bakasyon maaari rin nating mai-sniff ang mga bagong ideya sa pamumuhunan. Pagkatapos ng lahat, ang mga mamimili ay kumakatawan sa dalawang-katlo ng gross domestic product ng Estados Unidos. Sa madaling salita, ang karamihan sa stock market ay nasa negosyo ng paghahatid sa iyo, ang indibidwal na mamimili - kung may isang bagay na nakakaakit sa iyo bilang isang mamimili, dapat din itong ibigay ang iyong interes bilang isang pamumuhunan.
2. Laging Gawin ang Iyong Trabaho
Ang mga obserbasyon sa unang-kamay at katibayan ng anecdotal ay isang mahusay na pagsisimula, ngunit ang lahat ng mahusay na mga ideya ay kailangang sundin ng matalinong pananaliksik. Huwag malito sa pagiging simple ng homespun ni Peter Lynch pagdating sa paggawa ng masigasig na pananaliksik - ang mahigpit na pananaliksik ay isang pundasyon ng kanyang tagumpay. Kapag sumunod sa unang spark ng isang mahusay na ideya, itinampok ni Lynch ang ilang mga pangunahing mga halaga na inaasahan niyang matugunan para sa anumang stock na nagkakahalaga ng pagbili:
- Porsyento ng Pagbebenta. Kung mayroong isang produkto o serbisyo na sa una ay umaakit sa iyo sa kumpanya, tiyakin na binubuo ito ng isang sapat na sapat na porsyento ng mga benta upang maging makabuluhan; isang mahusay na produkto na bumubuo lamang ng 5% ng mga benta ay hindi magkakaroon ng higit sa isang marginal na epekto sa ilalim ng linya ng isang kumpanya. PEG Ratio. Ang ratio na ito ng pagpapahalaga sa rate ng paglaki ng mga kita ay dapat na tumingin upang makita kung gaano kalaki ang inaasahan na binuo sa stock. Nais mong maghanap ng mga kumpanya na may malakas na paglaki ng kita at makatwirang mga pagpapahalaga - isang malakas na grower na may ratio ng PEG na dalawa o higit pa ay ang paglago ng mga kita na na binuo sa presyo ng stock, na nag-iiwan ng maliit na silid para sa pagkakamali. Paboritong mga kumpanya na may malakas na posisyon sa cash at sa ibaba-average na mga utang-sa-equity ratios. Malakas na daloy ng cash at maingat na pamamahala ng mga ari-arian ay nagbibigay sa mga pagpipilian ng kumpanya sa lahat ng mga uri ng mga kapaligiran sa merkado.
3. Mamuhunan para sa Long Run
Sinabi ni Lynch na "wala sa maraming mga sorpresa, ang mga stock ay medyo mahuhulaan sa loob ng 10-20 taon. Kung magiging mas mataas o mas mababa sa dalawa o tatlong taon, maaari mo ring i-flip ang isang barya upang magpasya." Ito ay maaaring nakakagulat na marinig ang gayong mga salita mula sa isang alamat sa Wall Street, ngunit nagsisilbi itong i-highlight kung paano ganap na naniniwala siya sa kanyang mga pilosopiya. Itinatago niya ang kanyang kaalaman sa mga kumpanyang pag-aari niya, at hangga't hindi pa nagbabago ang kwento, hindi siya nagbebenta. Hindi sinubukan ni Lynch na merkado ang oras o hulaan ang direksyon ng pangkalahatang ekonomiya.
Sa katunayan, isang beses na nagsagawa si Lynch ng isang pag-aaral upang matukoy kung ang tiyempo sa merkado ay isang epektibong diskarte. Ayon sa mga resulta ng pag-aaral, kung ang mamumuhunan ay namuhunan ng $ 1, 000 sa isang taon sa ganap na mataas na araw ng taon para sa 30 taon mula 1965-1995, ang namumuhunan ay makakakuha ng isang pinagsama-samang pagbabalik ng 10.6% para sa 30-taong panahon. Kung ang ibang mamumuhunan ay namuhunan din ng $ 1, 000 sa bawat taon para sa parehong panahon sa pinakamababang araw ng taon, ang namumuhunan na ito ay makakakuha ng isang 11.7% compounded return sa loob ng 30-taong panahon.
Samakatuwid, pagkatapos ng 30 taon ng pinakamasama posibleng tiyempo sa pamilihan, ang unang mamumuhunan ay nakalakad lamang sa kanyang pagbabalik ng 1.1% bawat taon. Bilang isang resulta, naniniwala si Lynch na ang pagsisikap na hulaan ang mga panandaliang pagbagu-bago ng merkado ay hindi karapat-dapat na pagsisikap. Kung ang kumpanya ay malakas, kumita ito ng higit pa at ang stock ay pahalagahan sa halaga. Sa pamamagitan ng pagpapanatili nitong simple, pinayagan ni Lynch ang kanyang pokus na pumunta sa pinakamahalagang gawain - sa paghahanap ng mga magagaling na kumpanya.
Pinangunahan ni Lynch ang salitang "tenbagger" upang ilarawan ang isang stock na napupunta sa halagang sampung-tiklop, o 1000%. Ito ang mga stock na hinahanap niya kapag nagpapatakbo ng pondo ng Magellan. Ang Rule No.1 sa paghahanap ng isang tenbagger ay hindi nagbebenta ng stock kapag umakyat na ng 40% o kahit 100%. Maraming mga tagapamahala ng pondo sa mga araw na ito ang tumitingin o nagbebenta ng kanilang mga nanalong stock habang nagdaragdag sa kanilang pagkawala ng mga posisyon. Nadama ni Peter Lynch na ang halaga nito ay "paghila ng mga bulaklak at pagtutubig ng mga damo."
Ang Bottom Line
Kahit na pinatakbo niya ang peligro ng labis na pag-iba-iba ng kanyang pondo (nagmamay-ari siya ng libu-libong mga stock sa ilang mga oras), ang pagganap ni Peter Lynch at kakayahan sa pagpili ng stock ay naninindigan para sa sarili. Naging master siya sa pag-aaral ng kanyang kapaligiran at pag-unawa sa mundo kapwa tulad nito at kung paano ito magiging sa hinaharap. Sa pamamagitan ng paglalapat ng kanyang mga aralin at sa ating sariling mga obserbasyon maaari nating malaman ang higit pa tungkol sa pamumuhunan habang nakikipag-ugnay sa ating mundo, na ginagawa ang proseso ng pamumuhunan kapwa mas kasiya-siya at kumikita.
