Si Bryan P. Marsal, Co-CEO ng Alvarez & Marsal at CEO ng Lehman Brothers, ang nagbantay sa mga paglilitis para sa pinakamalaking pagkalugi sa kasaysayan - ang Lehman Brothers. Sa panahon ng isang pagtatanghal sa isang pangkat ng mga negosyante, tatanungin siyang magkomento tungkol sa katayuan ng etika sa negosyo. Ang kanyang sagot: wala. Ang tugon ni Marsal ay naglalagay ng pansin sa ligal ngunit hindi masunod na pag-uugali na naging karaniwang kasanayan sa Wall Street at sa mga suite ng ehekutibo.
4 Kasaysayan ng Paggawa ng Wall Street Crooks
Lipstick sa isang Baboy Vs. Matapat na Payo
Marahil walang mas mahusay na katangian ng paraan ng pagpapatakbo ng Street kaysa sa mga kalokohan ng isang beses na analyst na Merrill Lynch na si Henry Blodgett. Si Blodgett ang nangungunang Internet at eCommerce analyst sa Wall Street sa taas ng boom ng dotcom. Siya ay naging kahihiyan para sa publiko na inirerekomenda ng publiko ang mga stock ng teknolohiya na tinukoy niya na may mga term tulad ng "basura" at "isang sakuna" sa mga pribadong mensahe ng e-mail.
Batay sa mga rekomendasyon ni Blodgett, ang mga broker ng Merrill Lynch ay aktibong naibenta ang mga "junk" na stock na ito sa mga namumuhunan. Ang mga portfolio ng kliyente ay tumagal ng mabigat na pagkalugi nang gumuho ang mga stock ng teknolohiya. Ang mga aksyon ni Blodgett, habang hindi masyadong etikal, ligal pa rin. Bilang isang resulta, siya ay pinagbawalan mula sa industriya, hindi dahil na-promote niya ang mga stock na hindi niya gusto, ngunit dahil ang mga kumpanyang itinaguyod niya ay mga kliyente ng banking banking ng Merrill Lynch, na lumilikha ng isang salungatan ng interes. Ngayon, ang mga namumuhunan ay medyo hindi gaanong nagtitiwala sa mga analyst ng Wall Street kaysa sa mga bago sa Blodgett fiasco.
Noong 2002, ang Blodgett ay lampara sa isang sikat na ad sa telebisyon para sa firm ng brokerage na si Charles Schwab, kung saan sinabi ng isang matigas na beterano sa Wall Street na "maglagay ng lipstick sa baboy na ito!"
Komplikadong Seguridad vs. Hayaan ang Mamimili
Ang tila walang katapusang pagbubuhos ng isang host ng mga kumplikadong pamumuhunan, kabilang ang mga swap ng default ng kredito, mga espesyal na sasakyan sa pamumuhunan, mga security na suportado ng mortgage at mga pondo ng bakod, ay nag-iwan ng isang landas ng mga nabasag na portfolio at nakakagulat na mga mamumuhunan sa pagkagising nito. Ang mga pamumuhunan, at iba pa tulad nito, ay may mga istruktura na napakahirap para sa mga sopistikadong mamumuhunan na ganap na maunawaan. Malinaw na ipinakita ito kapag bumagsak ang mga pamumuhunan at i-drag ang mga portfolio ng mga marunong na kaalaman na mga pundasyon, endowment, mga plano sa pensyon ng kumpanya, mga lokal na pamahalaan at iba pang mga nilalang.
Sa pamamagitan ng mga pagsisikap sa marketing at benta na binabaliwala ang mga panganib ng mga pamumuhunan na ito, na laban sa "obligasyon" sa bahagi ng mamumuhunan upang maunawaan kung ano ang kanilang binibili, ang mga mamumuhunan ay muling walang pag-asa laban sa kanilang kalaban.
Bihisan ng Window
Ang pagbibihis ng bintana ay isang diskarte na ginagamit ng mga tagapamahala ng kapwa at portfolio manager malapit sa taon o quarter end upang mapagbuti ang hitsura ng portfolio / pagganap ng pondo bago ipakita ito sa mga kliyente o shareholders. Upang window dress, magbebenta ang pondo ng mga stock ng stock na may malaking pagkalugi at bumili ng mga stock na may mataas na paglipad malapit sa katapusan ng quarter. Ang mga security na ito ay naiulat pagkatapos bilang bahagi ng mga paghawak ng pondo.
Dahil ang mga paghawak ay ipinapakita sa isang punto sa oras, sa halip na sa isang binili at ibinebenta na batayan, maganda ang hitsura sa papel at ito ay makakadala bilang opisyal na mga resulta mula sa mga kompanya ng kapwa pondo. Ano ang magagawa ng isang mamumuhunan ngunit basahin ito at paniwalaan ito?
Bayad sa rate ng interes sa mga namumuhunan Vs. Sinusuportahan ang rate ng interes sa mga nagpapahiram
Kung pupunta ka sa iyong bangko at maglagay ng $ 100 sa isang account sa pag-save, magiging masuwerte ka kung babayaran ka ng bangko ng 1% na interes para sa isang taon. Kung kumuha ka ng isang credit card na naka-sponsor na bangko, singilin ka ng bangko ng 25% o higit pang interes. Ngayon, ano ang mali sa larawang iyon? Ayon sa mga bangko, wala man lang. Lahat ito perpektong ligal.
Mas mabuti pa, mula sa kanilang pananaw, maaari silang magsingil ng mga depositors ng bayad upang makipag-usap sa isang nagsasabi, isang bayad para sa pagkakaroon ng isang mababang balanse, isang bayad upang magamit ang ATM, isang bayad upang mag-order ng mga tseke, isang bayad para sa mga naka-bomba na tseke, at isang kaunting mga bayarin para sa iba pang mga serbisyo na itinapon para sa dagdag na kita at mahusay na panukala. Pagkatapos, kung ang nagdeposisyon ay nagpasya na humiram, maaari silang singilin ang bayad sa paghula ng pautang, isang bayad sa paghahatid ng pautang, isang taunang bayad sa credit card at ang interes sa mga credit card at pautang. Lahat ito ay perpektong ligal at ganap na isiniwalat, at nakakagulat sa average na customer ng bangko.
Mas mataas na Mga rate ng Interes para sa "Masamang" Credit Vs. Mas mababang mga rate para sa "Magandang" Credit
Kung nagkakaproblema ka sa pagkuha ng (marahil nawalan ka ng trabaho o nakakuha sa likod ng ilang mga bayarin) at sinusubukan mong bumalik sa iyong mga paa matapos na matumbok ang iyong rating ng kredito, marahil ay sisingilin ka ng isang mas mataas na rate ng interes sa susunod humiram ka ng pera. Magbabayad ka pa ng isang pautang, isang pautang sa kotse, isang pautang sa bangko at halos lahat ng iba pang pautang na maaari mong isipin.
Sa kabilang banda, ang mga mayayaman ay maaaring makakuha ng mga pautang sa mga rate ng interes ng rock. Ito ay karaniwang kasanayan upang magbago nang higit pa sa mas mataas na peligro ng mga kliyente. Ang patakarang ito ay may katuturan sa papel, ngunit hindi gumagawa ng anumang mga pabor sa mga masipag na mga tao na sinusubukan lamang matugunan.
Mga Pautang sa Subprime
Ang subprime mortgage ay isang espesyal na pagkakaiba-iba sa "mas mataas na mga rate ng interes para sa masamang credit" na tema. Ang mga nanghihiram na may mga rate ng kredito sa ibaba 600 ay madalas na ma-stuck sa mga subprime mortgage na singilin ang mas mataas na rate ng interes. Dahil sa pagbaba ng rate ng credit ng nanghihiram, ang isang maginoo na mortgage ay hindi inaalok, dahil ang pahiram ay tiningnan ang nanghihiram bilang pagkakaroon ng mas malaki-kaysa-average na panganib ng pag-default sa utang. Ang paggawa ng mga huling pagbabayad sa bayarin o pagdedeklara ng personal na pagkalugi ay maaaring napakahusay na mga nangungutang sa lupa sa isang sitwasyon kung saan maaari lamang silang kwalipikado para sa isang subprime mortgage.
Ang Mga Investment firm na Nagpapalaganap ng Mga Stock sa Mga Kumpanya Vs. Pagbebenta ng mga Ito sa Ibang Mga Account
Ang isang bahagi ng negosyo ay marahas na nagbebenta ng stock X sa mga kliyente nito, habang ang iba pang bahagi ng negosyo na namamahala ng pera sa ngalan ng sariling account ng firm ay nagbebenta ng stock X nang mabilis, maaari itong lumabas bago mag-stock ang stock. Ito ay karaniwang tinutukoy bilang isang pump at dump scheme, na may maraming mga pagkakaiba-iba na mayroon sa ilang anyo o iba pa. Sa ilang mga pagkakataon, ang mga broker ng firm ay "nagpapayo" ng mga namumuhunan sa tingi na bumili, habang ang mga kasosyo sa pondo ng bakod ng firm ay sinabihan na ibenta. Sa ibang mga pagkakataon, ang dalawang "kasosyo" ay binibigyan ng magkakasalungat na payo, na may isang pagbili mula sa iba pa, kahit na ang mga "payo" ay nagbibigay ng inaasahan na masusunog ang mamimili. Tulad ng sa Vegas, sa pagtatapos ng araw, ang kalamangan ay pumupunta sa bahay.
Mga Rekomendasyon sa Stock
Ang mga namumuhunan ay tumingin sa mga stock analyst para sa pananaw kung nagkakahalaga ba ang pagbili o hindi stock ng isang kumpanya. Pagkatapos ng lahat, ang mga analyst ay gumugol sa buong araw sa pagsasagawa ng pananaliksik habang ang karamihan sa mga namumuhunan ay wala lamang oras o kadalubhasaan. Sa lahat ng pag-aaral na nagaganap, maaaring asahan ng isang tao ang isang medyo malawak na pamamahagi ng mga rekomendasyon, kasama ang "bumili, " "hawakan" at "ibenta." Ang walang kamuwang-muwang na pag-asang iyon ay tinamaan ng katotohanan. Ayon sa Wall Street Journal sa isang artikulo na inilathala noong Enero 14, 2012, ang 500 mga seguridad sa Standard Index ng Mahina at Mahina ay napapailalim sa higit sa 10, 000 mga rekomendasyon ng analista. Ang mga resulta: 5, 802 ranggo ng "bumili / outperform", 4, 484 "humawak" mga rekomendasyon at 530 na "nagbebenta" na mga rating.
Katulad nito, si Barry Ritholz, CEO ng Fusion IQ at may-akda ng The Big Picture blog na nabanggit na noong Mayo 2008, 5% lamang ng mga rekomendasyon sa Wall Street ang "Ibenta." Mula sa pananaw ng maliit na lalaki, kung ang 95% ng mga stock ay napakahusay na deal, bakit hindi pa mas mahusay ang mga namumuhunan? Ang sagot: ang mga salungatan ng interes sa Wall Street ay ginagawang mas kapaki-pakinabang para sa mga kumpanya ng pamumuhunan na maging maganda sa mga kumpanya na nagbibigay sa kanila ng negosyo, dahil ang mga relasyon na iyon ay higit na kumikita kaysa sa pera na ginawa mula sa paglilingkod sa "maliit na tao." Bukod sa, binabayaran pa rin sila ng "maliit na tao".
Plano ng Pensiyon na "Freeze" at Pagwawakas Vs. Pagbabayad ng Pensiyon sa mga Manggagawa
Isipin na nagtrabaho ka sa iyong buong buhay at ibinigay ang pinakamahusay na mga taon ng iyong kalusugan sa isang firm. Gayunpaman, ilang taon bago ka magretiro, pinahiran ng kumpanya ang plano ng pensyon. Pagkatapos ng taon na hinihintay mong lumabas, tinapos nila ang plano at binigyan ka ng isang lump sum check sa halip na isang pensiyon na tseke para sa buhay. Ang pinakamasama bahagi? Madalas itong nangyayari at perpektong ligal.
Mga Batas sa Pagkilos sa Klase Katarungan para sa Maling
Kaya kung ano ang mangyayari kapag napagtanto ng "maliit na tao" na siya ay napagkamalan ng isang malaking kumpanya? Mas madalas kaysa sa hindi, marahil ay dadalhin niya ang kumpanya sa korte. Gayunpaman, dahil ang maliit na tao ay hindi makakaya sa ligal na kinatawan na kinakailangan upang makipagdigma sa isang corporate behemoth, hinahanap niya ang isang abogado na kumakatawan sa isang malaking pangkat ng mga tao sa isang katulad na kapalaran.
Halimbawa, sabihin ang buhay ng 1, 000 katao ay nasira ng isang pagbili na hindi pinahihintulutan na pagbili ng pamumuhunan. Kung ang mga biktima ay nakatanggap ng isang pag-areglo, ang mga abogado ay maaaring mag-utos ng isang mahalagang bahagi ng pera, kahit na higit sa kalahati. Halimbawa, ang isang $ 10 milyong pag-areglo ay maaaring nahahati sa $ 5, 000 bawat isa para sa mga nagsasakdal at $ 5 milyon para sa mga abogado, at lahat ito ay ligal. Ang "maliit na tao" ay maaaring makakuha ng kanyang araw sa korte, ngunit walang garantiya na babayaran niya ang nararapat, lalo na kung ang kanyang abogado ay nagnanais ng isang malaking tipak ng pag-areglo bilang pagbabayad para sa mga serbisyo.
Ang Bottom Line
Maaaring mahirap paniwalaan na ang mga etikal na nakagagalit na mga kasanayan sa negosyo ay ligal at lehitimo sa paningin ng mga mambabatas. Gayunpaman, ang pag-alam sa mga walang prinsipyong pamamaraan ay makakatulong sa iyo na maiwasan ang mga ito hangga't maaari. Ang mga halimbawa sa itaas ay ilan lamang sa mga pagkakataon kung saan ang batas ay hindi maprotektahan ang mga tao, sa kabila ng pinakamahusay na hangarin ng mga regulators.
