Habang ang mga stock ng paglago ay nagpakita ng "pambihirang pagganap" mula noong pagsisimula ng 2017, pinapayuhan ng Goldman Sachs Group Inc. (GS) ang mga namumuhunan na manatili sa bahaging ito ng merkado, sa halip na lumipat sa mga stock ng halaga. "Ang matatag na aktibidad sa pang-ekonomiya at isang unti-unting pagpapatibay ng Fed ay lumikha ng isang kapaligiran na kaaya-aya sa karagdagang paglaki ng paglaki ng stock, " bawat bawat pinakabagong ulat ng US Weekly Kickstart, na may petsang Marso 16.
Kinikilala nila ang 50 mga stock sa S&P 500 Index (SPX) na nagpapakita ng "pinakamabilis na paglaki sa kanilang mga sektor batay sa natanto at pinagkasunduan pasulong na mga kita at paglago ng benta, " kabilang ang mga ito 12: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources (CXO), Nvidia Corp. (NVDA), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceutical Inc. (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) at Monster Beverage Corp. (MNST).
Kaso ng Goldman para sa Paglago
Ang pagtingin sa buwanang data mula noong 1980, natagpuan ng Goldman na "Taliwas sa tanyag na intuwisyon, ang paglaki ng paglaki ay hindi makasaysayang naka-sign sa kasunod na halaga ng paglaki ng halaga." Inasahan nila ang paglago ng GDP ng US sa 2.6% sa 2018 at 2.2% noong 2019. "Sa mga kapaligiran ng malusog ngunit katamtaman na paglago ng ekonomiya, ang mga mamumuhunan ay karaniwang naglaan ng isang kakulangan ng premium sa mga kumpanya na maaaring makabuo ng higit na paglaki, " sabi nila. Bukod dito, napag-alaman nila na ang paglago ng mga stock ay lumalaki kapag ang Fed ay mahigpit, pagyahin ang curve ng ani, at ang paglago ng ekonomiya ay bumagal. (Para sa higit pa, tingnan din: 5 Mga Katangian ng Mabuting Pag-unlad na Mga Stock .)
Binanggit din ni Goldman na ang halaga ng stock ay hinihintay para sa paglaki kapag may malawak na pagpapakalat sa mga P / E ratios sa S&P 500, na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng maraming pagkakataon upang bumili ng mga stock na may mababang mga pagpapahalaga at ibenta ang mga may mataas na pagpapahalaga. Gayunpaman, sa ngayon ang pagpapakalat ay mas mababa sa average sa lahat ng mga sektor maliban sa pangangalaga sa kalusugan, natagpuan ni Goldman.
Bukod dito, medyo hindi kaayon, naobserbahan ng Goldman na, sa kabila ng pagkakaroon ng maraming mga pag-aalaga ng pagpapahalaga, ang ilang mataas na maramihang mga stock ng paglago ay talagang nag-aalok ng higit na halaga sa mga namumuhunan. Kaugnay sa kasaysayan, sinasabi nila, "ang ilan sa mga pinakamahal at pinakamabilis na paglago ng S&P 500 na mga kumpanya ay nagdadala din ng hindi bababa sa nakataas na mga multiple na nauugnay sa kasaysayan. Halimbawa, sabi ni Goldman, ang mga stock na may pangmatagalang mga pagtatantya sa paglago sa saklaw ng 20% hanggang 30% ay may isang median pasulong P / E ng 22 beses na kita, mas mataas kaysa sa 58% ng mga pagbabasa para sa grupong ito na kinuha mula pa noong 1985. Inihahambing nila na sa median na S&P 500 stock, na sinasabi nila ay may pasulong na P / E na mas malaki kaysa sa 90% ng mga makasaysayang halaga. (Para sa higit pa, tingnan din ang: Nangungunang 3 Gros ng Stocks para sa 2018. )
Paglalapat ng Pagsusuri ng PEG
Ang pangkat ng Goldman ng 50 mataas na rate ng paglago ng rate ay may isang median pasulong P / E ng 24 na beses na kita, kumpara sa 17 para sa buong S&P 500. Mayroon din silang median pangmatagalang rate ng paglago ng EPS na 20%, kumpara sa 11% para sa S&P 500. Batay sa pagsusuri ng ratio ng PEG, na naghahambing sa mga dami ng pagpapahalaga sa mga rate ng paglago, ang 50 stock ng paglago ay may mas mababang medikal na pagpapahalaga sa PEG (24/20 = 1.2) kaysa sa S&P 500 (17/11 = 1.5).
Kabilang sa mga stock sa listahan ng Goldman, ang diskwento ng broker ng diskwento na si Charles Schwab ay naninindigan para sa pangmatagalang paglago ng kita na higit sa median ng grupo, sa 27%, at isang pasulong na P / E na nasa ibaba ng median ng grupo, sa 23. Tumingin sa matagal Ang paglago ng mga kita, ang kumpanya ng langis at gas na Concho Resources, sa 64%, at Vertex Pharmaceutical, sa 69%, ay kabilang sa nangungunang apat sa listahan. Kasama sa mga kamangha-manghang mga rate ng paglago na ito ay napakataas na mga pagpapahalaga, na may kani-kanilang pasulong na P / Es ng 42 at 59. Gayunpaman, ang lahat ng tatlong mga stock na ito ay may mga halaga ng PEG sa ibaba 1.0, na karaniwang kinuha bilang isang tanda ng kaakit-akit na pagpapahalaga.
Sa iba pang matindi ay ang Amazon.com, na may pasulong na P / E ng 178 at isang rate ng paglago ng 31%, bawat Goldman, para sa isang mataas na ratio ng PEG na 5.7, ang pinakamataas sa 50 stock. Ang mga processors ng pagbabayad na sina Visa at MasterCard ay mas malapit sa median para sa 50, sa mga ratio ng PEG na 1.4 (P / E 27 at 19% paglago) at 1.5 (P / E 30 at 20% paglago), ayon sa pagkakabanggit.
