Habang pinapalakas ng mga toro ang isa pang quarter quarter para sa Netflix Inc. (NFLX) sa mga resulta ng kita nito na nai-post noong mas maaga sa Abril, isang koponan ng mga analista ang kumuha ng mas maingat na tono sa paboritong FAANG kasunod ng mas mahusay na kaysa sa inaasahang quarterly na ulat.
Ang unang-quarter na mga karagdagan sa subscription ng Netflix na 7.4 milyon na pumutok noong nakaraang pagtatantya ng pinagkasunduan para sa 6.6 milyon, dahil ang Q1 ay minarkahan din ng isang talaan para sa pag-stream ng kita ng pagtaas, hanggang sa 43% taon-sa-taon (YOY).
Sa isang tala sa mga kliyente, iminungkahi ng mga analista sa Wedbush na may mananatiling ilang mga kadahilanan na mag-ingat sa pagbabahagi ng mga namamahagi na higanteng streaming, na nakikipagkalakalan sa isang napakalaking presyo sa mga kita (P / E) ng maraming malapit sa 200, kumpara sa ang average na P / E ratio para sa Nasdaq 100 sa paligid ng 26. Ang isang koponan ng mga analyst na pinamunuan ni Michael Pachter ng Wedbush ay nag-highlight ng mga kadahilanan ng peligro kasama ang cash burn ng Netflix at ang pangangailangan na itaas ang mga presyo ng subscription.
Nakikilala ang Pagbagsak ng streaming
"Ang internasyonal na kita ay maaaring manatiling mailap dahil sa kumpetisyon para sa nilalaman at subs, at ang pagtaas ng presyo ay maaaring maging sanhi ng isang pagwawasak sa paglago ng tagasuskribi, " sumulat si Pachter. "Ang negatibong libreng cash flow ay ginagawang imposible ang diskwento na halaga ng cash flow, " dagdag niya, na nagsasalita sa isang partikular pamamaraan ng pagpapahalaga na ginamit ng mga analyst upang masuri ang pagiging kaakit-akit ng isang pamumuhunan gamit ang mga hinaharap na libreng cash flow projections.
Pachter, na nagpapanatili ng isang underperform rating sa mga pagbabahagi ng NFLX, inaasahan na ang kumpanya ay patuloy na magsunog sa pamamagitan ng bilyun-bilyong cash hangga't nananatili ang mga rate ng subscription nito sa average na $ 10.99 sa US at $ 9 sa ibang bansa.
"Ang aming mga kakumpitensya ay lumilitaw na naniniwala na ang kumpanya ay maghahatid ng pakikinabang mula sa paggasta ng nilalaman habang lumalaki ang base ng kita nito, " basahin ang tala ng Wedbush. "Hindi kami sumasang-ayon, na ibinigay na ang karamihan sa nilalaman ng Netflix (kasama ang karamihan ng mga 'pinagmulan' nito.) ay lisensyado; hangga't totoo iyon, ang paggasta ng nilalaman ng Netflix ay malamang na lumago sa lockstep sa paglaki ng kita nito."
Ang target na presyo ng presyo ng Wedbush na $ 125 ay sumasalamin sa isang 62% na downside mula Lunes ng umaga, dahil ang stock ay tumaas ng higit sa 71% taon-sa-date (YTD) at 130% sa pinakabagong 12 buwan sa isang presyo na $ 328.62.
