Ang mga stock ng US ay naipalabas sa buong mundo sa mga nakaraang taon, ngunit para sa tiyak na kadahilanan na ang mga mamumuhunan ay maaaring nais na magsimulang maghanap sa mga dayuhang merkado para sa mga bagong pagkakataon. Ang pagkakaiba-iba sa pagganap sa pagitan ng US at mga dayuhang merkado sa mga nagdaang nakaraan ay nagawa ang dating hitsura na labis na nasaksihan kumpara sa huli. Ngunit sa isang pakana patungo sa mga pamilihan sa dayuhang malamang na isinasagawa, ang mga pandaigdigang stock at pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF) ay napapansin na mas mababago sa malapit na hinaharap, ayon sa isang kamakailang kwento sa Barron.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pamilihan ng US ay nag-outperform ng mga pamilihan sa ibang bansa sa mga nakaraang taon. Ang mga equities ng Estados Unidos ay tumingin ng labis na halaga kumpara sa mga dayuhang equities.Foreign equities ay gumawa ng isang pagbalik sa nakaraang taon.Foreign ETFs ay maaaring magbigay ng mga mamumuhunan ng mga pagkakataon para sa outperformance.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang S&P 500 ay tumaas 52% sa nakalipas na limang taon habang ang iShares MSCI All Country World Index Ex-US ETF (ACWX) ay tumaas ng 6% lamang. Ang matibay na kaibahan sa pagganap ay sumasalamin sa pabor ng mga Equities ng US na nakakuha noong nakaraang kalahating dekada habang ang mga dayuhang merkado ay nagdusa mula sa mas mabagal na paglago ng ekonomiya at negatibong rate ng interes. Ang katotohanan na ang US ay tahanan sa isang bilang ng mga malalaking takip na sekular na pag-unlad na stock ay nakatulong din na itulak ang mga merkado nito na mas mataas sa kasalukuyang klima ng mababang paglago. Ngunit ang mga salik na ito ay nag-ambag din sa mga pagpapahalaga sa equity ng Estados Unidos na mukhang mayaman kumpara sa kanilang mga dayuhang kasama.
Ang isang paglipat patungo sa mga dayuhang pantay-pantay ay isinasagawa habang ang mga pagpapahalaga sa US ay umabot sa mataas na mataas at paglaki ng kita. Samantala, ang pandaigdigang pagbagal ng ekonomiya ay nagsisimula upang maabot ang ekonomiya ng US, na nagsisimula na makikita sa mas kamakailang pagganap ng stock. Si Lisa Shalett, punong opisyal ng pamumuhunan para sa Morgan Stanley Wealth Management, ay nagpahiwatig na ang MSCI Europe Total Return Index ay naipalabas ang S&P 500 Total Return Index sa nakaraang taon.
Habang ang pandaigdigang pagbagal ng ekonomiya ay hindi nagbabala ng mabuti sa alinman sa mga merkado sa US o mga banyagang, ang mabangis na pananaw ay malamang na halos naka-presyo sa. Ang mga merkado ay inaabangan ang pagtingin at higit na nabawas ang mga epekto ng digmaang pangkalakalan ng US-China at Brexit, ayon kay Shalett. Siyempre, kung ang alinman sa mga salungatan na ito ay lumala, maaaring magkaroon ng mas negatibong pagbagsak para sa mga presyo ng equity sa buong mundo.
Gayunpaman, ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay nagsimula na lumilipat patungo sa mas madaling patakaran sa pananalapi, pag-aayos ng mga pagbili ng asset at pagbaba ng mga rate ng interes sa mga pagtatangka upang pasiglahin ang paglaki. Ipinagbabawal ang anumang pinalala ng mga relasyon sa geo-politika at pangangalakal, ang mga pagsisikap na ito ay dapat magbigay ng isang angkop para sa mga dayuhang merkado, lalo na ang mga siklista, oriented na naka-export. "Ang rate ng pagbabago ng pagkasira at mga presyo ng stock ay nagpatatag, " sabi ni Shalett. "Para sa amin, iyon ang tanda na ang pinakamasama ay maaaring mai-diskwento."
Ang isang pagpipilian para sa mga namumuhunan na naghahanap ng pagkakalantad sa mga banyagang merkado ay ang iShares MSCI EAFE Halaga ETF (EFV), ang apat na pinakamalaking paghawak na kinabibilangan ng, Toyota Motor Corp. (TM; American Depositary Receipt), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR), BP Plc. (BP; ADR), at Royal Dutch Shell Plc. Klase A (RDS.A; ADR). Taon hanggang sa kasalukuyan, ang pondo ay hanggang 9.3% at namamahagi ng kalakalan sa isang presyo na to-earnings ratio (P / E ratio) na 12.56, kung ihahambing sa S&P 500's P / E ratio na 21.96.
Ang isa pang pagpipilian ay ang iShares Core MSCI emerging Markets ETF (IEMG), kasama ang sumusunod na nangungunang apat na paghawak, ang Alibaba Group Holding Ltd. Sponsored ADR (BABA), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSM, American Depositary Share), Tencent Holdings Ltd., at Samsung Electronics Co, Ltd Ang pondo ay tumaas ng 10.2% mula noong pagsisimula ng taon at nagbabahagi ng kalakalan sa isang P / E ratio na 13.89.
Ang iShares MSCI Japan (EWJ) ay isang pagpipilian din para sa mga namumuhunan na naghahanap ng tukoy na pagkakalantad sa mga equities ng Hapon. Ang pondo na apat na pinakamalaking paghawak ay ang Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR), at SoftBank Group Corp. Taon hanggang sa kasalukuyan, ang pondo ay nakakuha ng halos 17% at namamahagi ng kalakalan sa isang P / E ratio ng 14.50.
Tumingin sa Unahan
Habang ang tatlong pang-internasyonal na ETF ay nag-lagay sa mga merkado ng equity ng US sa taong ito, ang kanilang kamag-anak na undervaluation sa gitna ng isang ekonomiya ng US na nagpapakita ng mga palatandaan ng pagbagal ay malamang na magbibigay ng mga positibong buntot para sa kanilang pagganap sa susunod na taon.
