Pamamahala ng pondo, pamamahala ng portfolio, aktibo at pamamahala ng pasibo at, sa kasamaang palad, ang pamamahala ng maling pamilyar sa lahat na nauugnay sa larangan ng pamumuhunan. Ngunit ano talaga ang ibig sabihin ng "pamamahala" sa isang pangkalahatang kahulugan at ano ang tiyak na kaugnayan nito sa loob ng konteksto ng pamumuhunan? Ito ay isang hindi kapani-paniwalang mahalagang katanungan, ngunit ang isa na bihira (kung sakaling) itinaas.
Ayon kay John Schermerhorn sa kanyang aklat na "Pamamahala" (2002), "ang pamamahala ay ang proseso ng pagpaplano, pag-aayos, pamunuan at pagkontrol sa paggamit ng mga mapagkukunan upang makamit ang mga layunin."
Ang pagpabagsak sa proseso sa itaas na pamantayan ng apat na elemento ay ang susi upang maunawaan ang mga implikasyon para sa pamamahala ng pera. Anumang proseso ng pamumuhunan ay dapat na kasangkot ang pagpaplano, samahan, pamumuno at kontrol sa ilang sukat upang maituring na pinamamahalaan. Gayunpaman, ang alinman sa apat na elemento na ito ay maaaring gawin nang maayos o hindi maganda, at makakaapekto ito sa mga pagbabalik.
Pamamahala sa Pamuhunan kumpara sa Pamamahala sa Pangkalahatan
Ang mga kahulugan ng pamamahala ng pamumuhunan ay ibang-iba sa mga pangkalahatang pamamahala. Halimbawa, ang pamamahala ng portfolio ay tinukoy bilang art at agham ng paggawa ng mga pagpapasya tungkol sa paghahalo at patakaran sa pamumuhunan, pagtutugma ng mga pamumuhunan sa mga layunin, paglalaan ng asset para sa mga indibidwal at institusyon at pagbabalanse ng panganib laban sa pagganap. Ito ay isang napaka-tiyak na kahulugan ng pamamahala sa konteksto ng pamumuhunan.
Gayunpaman, ang apat na mga pundasyon ng pangkalahatang pamamahala ay nalalapat pa rin sa pamumuhunan at malinaw na naipakita sa kahulugan ng pamamahala ng portfolio. Sa kabila nito, may posibilidad para sa parehong mga tagapamahala ng pamumuhunan at mamumuhunan na maipahiya o kahit na huwag pansinin ang isa o higit pa sa mga pangunahing prinsipyo sa pangkalahatang pamamahala, at ito ay lubhang mapanganib. Para sa mga namumuhunan, gayunpaman, ang pagpaplano at pag-aayos ay hindi gaanong may problemang mga lugar na hindi papansinin kaysa sa nangunguna at pagkontrol. Ang control, lalo na, ay ang mahinang punto sa pamamahala ng mga pamumuhunan, at ang tunay na sakong Achilles ng napakaraming pamumuhunan.
Nangunguna at Pagkontrol: Ang Mga Bahagi ng Panganib
Ang dahilan kung bakit mahina ang mga namumuhunan sa mahirap na pamumuno at kontrol ng kanilang pera ng mga namumuhunan, na ang mga namumuhunan ay madalas na ibigay ang kanilang pera matapos na maganap ang pagpaplano at pag-aayos. Kaya, ito ang nangunguna at pagkontrol sa mga pamumuhunan na may posibilidad na napabayaan. Kung walang anumang hangarin na talagang pamahalaan ang pera sa isang mahigpit na kahulugan, at alam ito ng mga mamumuhunan o kahit na nais ito, walang problema. Ngunit kung iniisip ng mga tao na nakakakuha sila ng aktibong pamamahala, at naniniwala na maprotektahan nila ang mga ito mula sa merkado at pagkasumpungin, ang isang kakulangan ng epektibong pamamahala ay potensyal na mapaminsalang.
Gayundin, mula sa isang ligal na pananaw, ang mga pangako ng aktibong pamamahala na lumikha ng isang impression ng malakas at epektibong pagkontrol sa pagkawala, maaaring (makatarungan) na humantong sa mga parangal ng pinsala sa korte. Ang isang pagtingin sa pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng aktibo at pasibo na pamamahala, na natatangi sa larangan ng pamumuhunan, ay nagpapakita ng likas na katangian ng isyu at ang likas na problema.
Aktibo at Pamamahala sa Pasibo
Mahalaga na maunawaan ng mga namumuhunan ang pagkakaiba sa pagitan ng aktibo at pamamahala sa pasibo na pamumuhunan. Ang mga aktibong tagapamahala ay umaasa sa analitikal na pananaliksik, mga pagtataya at kanilang sariling paghuhusga at karanasan sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan sa kung ano ang ipapalit, panatilihin at ibebenta. Sa kabaligtaran, ang pamamahala ng passive ay nangangahulugan na ang portfolio ng isang pondo ay simpleng naka-set up upang salamin ang isang index ng merkado. Iyon ay, ang pondo ay dapat lamang na pataas at pababa sa merkado. Walang pagtatangka kung ano ang ginawa upang pumili ng mga "mabuti" na stock at maiwasan ang mga "masamang".
Sa industriya ng pamumuhunan, ang isang passively pinamamahalaang pondo ay pinamamahalaan pa rin sa isang limitadong paraan. Gayunpaman, sa pangkalahatang kahulugan ng pamamahala, ang pasadyang pinamamahalaang mga pamumuhunan ay talagang hindi pinamamahalaan, at mahalagang maunawaan ito. Gayundin, ang isang pondo o portfolio na hindi muling pag-ireparehistro o kinokontrol ay hindi rin pinamamahalaang, kaya't ang katawagan na derogatory na "closet tracker." Dahil sa napaka-pangkaraniwang kabiguan ng aktibong pagpili ng stock, tiyak na walang mali sa tinatawag na passive management na ito, kung hindi na higit na ipinahiwatig o ipinangako.
Ano ang Maaaring Magawa?
Dahil sa aktibong pamamahala ng pamumuhunan sa loob ng isang portfolio ng equity ay may kapaki-pakinabang na benepisyo, ang isang passively pinamamahalaang pondo ay tiyak na mas mura at maaaring gumanap nang mas mahusay sa paglipas ng panahon kaysa sa isang pinamamahalaang aktibong.
Gayunpaman, kung ano ang maaari at gumagana, kung ito ay ginagawa nang maayos, ay upang pamahalaan ang isang portfolio na aktibo sa mga tuntunin na paglalaan ng asset, muling pagbalanse at mga kontrol ng pagkawala ng kontrol. Karamihan sa mga eksperto ay sumasang-ayon na ang mga portfolio ay na-optimize sa pamamagitan ng pagsubaybay, pagkontrol at pagsasaayos ng halo ng iba't ibang uri ng pamumuhunan sa loob ng isang portfolio, ang mga klase ng asset. Sa mga pagkakasunud-sunod na salita, ang aktibong pinamamahalaang pag-iiba ay hindi lamang nagkakahalaga ng paggawa, ito ay mahalaga.
Ang higit pang kontrobersyal ay tulad ng mga instrumento bilang mga order ng pagtigil sa pagkawala, paggamit ng mga derivatives at iba pa upang makontrol ang mga pagkalugi. Ang mahalaga sa konteksto ng artikulong ito ay posible ang naturang pamamahala, bagaman ang pagiging epektibo nito ay isa pang kwento. Bukod dito, ang pagbubuhos, labis na pagbili at pagbebenta upang makabuo ng komisyon ay aktibo nang maayos, ngunit sinusunog lamang nito ang pera ng mga namumuhunan nang walang kapaki-pakinabang na layunin.
Ang antas kung saan pinamamahalaan ang isang portfolio ay hindi mahalaga hangga't nakuha ng mga tao ang nais nila, asahan at ipinangako. Bukod dito, kailangan nilang ipagbigay-alam tungkol sa kung gaano kahusay ang pamamahala.
Ang Bottom Line
Kung nais mong subukan ang iyong swerte o hayaan ang ibang tao na subukan ang kanyang swerte sa pamamahala ng iyong pera ay nasa iyo. Gayundin, maaari kang o hindi makapaniwala sa mga pagkalugi sa paghinto at iba pang paraan ng pag-optimize ng isang portfolio ng equity. Gayunpaman, kung ano ang (halos) kailangan ng lahat at nais ay para sa pangkalahatang portfolio upang makabuo ng pinakamahusay na posibleng pagbabalik. Walang portfolio ang dapat iwanang lumago sa sarili nitong tulad ng isang punong kahoy na oak; maaari mong piliin na gaanong paraan sa anumang gusto mo, tiyaking masaya ka sa resulta.
