Ang kasalukuyang merkado ng toro ay mga araw na lamang ang layo mula sa pagiging siyam na taong gulang, na ibinigay na ang nakaraang merkado ng oso ay natapos sa pagtapos ng kalakalan sa Marso 9, 2009. Maraming mamumuhunan ang nagtataka kung gaano katagal ito maaaring magawa. Sinusulat ng kilalang mamumuhunan at tagamasid sa merkado na si Mohammed El-Erian noong Marso 4, tulad ng nakalimbag sa Financial Times: "Ang partikular na pagkakasunud-sunod ng nakaraang buwan - biglang pagwawasto kasunod ng isang mabilis na bounce back at pagkatapos ay bumalik ang huling linggo - ay nagtaas ng mga kagiliw-giliw na mga katanungan tungkol sa kung ang mga merkado ay nasa paunang yugto ng isang matagal na nagbebenta-o, sa halip, inilalagay sa isang mas malakas na medium-term footing. Ang sagot sa tanong na iyon ay sasagutin ng limang mga kadahilanan."
Ang limang mga salik na ito ay: paglago ng ekonomiya; Patakarang pang-salapi; ang curve ng ani; pagkasumpungin at pagkatubig; at kasiyahan sa pamumuhunan. Ang Investopedia Anruptcy Index (IAI) ay nagtatala ng napakataas na antas ng pag-aalala tungkol sa mga merkado ng seguridad sa aming milyon-milyong mga mambabasa sa buong mundo. Habang ang S&P 500 Index (SPX) ay tumaas ng 303% mula noong pagtatapos ng huling merkado ng oso, bumaba ito ng 5.0% mula sa taas nito sa malapit sa Enero 26, at pataas ng 2.0% taon-taon hanggang sa pamamagitan ng ang malapit sa Marso 6. Samantala, ang pagkasumpungin ayon sa sinusukat ng CBOE Volatility Index (VIX) ay sumulong noong Enero, na nagdaragdag ng mga alalahanin sa mga namumuhunan na nasanay sa mga matatag na pakinabang sa mga presyo ng stock.
Ipagpatuloy sa Maikling
Ang isang nag-aambag sa Bloomberg at ang Financial Times, ang El-Erian ay ang pinuno ng tagapayo sa ekonomiya sa Allianz SE, ang magulang ng kumpanya ng pamamahala ng asset na Pimco, kung saan siya ay dating CEO at co-punong namumuno sa opisyal ng pamumuhunan (CIO). Kabilang sa iba pang mga posisyon, pinamunuan din niya ang Global Development Council sa ilalim ni Pangulong Barack Obama, ay CEO ng Harvard Management Co, na namuhunan sa endowment ng unibersidad, ay isang namamahala sa direktor sa Salomon Smith Barney (kalaunan ay nakuha ni Citigroup, pagkatapos ay naibenta kay Morgan Stanley), at naging isang representante ng direktor ng IMF, bawat Bloomberg.
1. Paglago ng Pang-ekonomiya
"Suportado ng mga patakaran ng pro-paglago sa US at isang natural na proseso ng pagpapagaling sa ekonomiya sa Europa, ang pandaigdigang ekonomiya ay nasa gitna ng naka-synchronize na pick-up sa paglago, " sulat ni El-Erian. Hinikayat siya ng katotohanan na ang pagkonsumo at pamumuhunan sa negosyo ang naging pangunahing driver ng paglago, sa halip na "pinansiyal na engineering." Ang patuloy na matibay na mga pundasyon ng ekonomiya ay mahalaga para sa mga merkado, aniya, at hinahanap niya na ang mga merkado ay hindi gaanong mapagkakatiwalaan sa pagkatubig mula sa mga gitnang bangko sa anyo ng mga pagbili ng asset, o sa pagkatubig mula sa mga kumpanya sa anyo ng mga pagbili, pagbabahagi, at pagkuha Naniniwala rin siya na "ang paglago ay maaaring makakuha ng karagdagang momentum kung maiiwasan ng mundo ang isang magastos na digmaang pangkalakal."
2. Patakaran sa Monetary
Ang isang paitaas na senyas para sa ekonomiya ng US, bawat El-Erian, ay ang paglago ng ekonomiya na lumalakas sa kabila ng paghigpit ng Federal Reserve sa anyo ng pagtaas ng rate ng interes, mga anunsyo ng pagtaas ng hinaharap, at ang pagtigil sa mga pagbili ng asset na tinatawag na dami na pag-easing. Ang mga indikasyon na ang iba pang nangungunang sentral na mga bangko ay susundan ng isang katulad na landas ay nabigo din na tumaas sa paglaki sa ibang bansa, ang sabi niya. Gayunpaman, nananatili itong makikita, idinagdag niya, magpapatuloy ba ang paglago "kung ang paglipat ng patakaran ay nagiging mas sabay-sabay… maraming sistematikong-mahalagang sentral na mga bangko."
3. Ang Yove curve
Nakikita ng El-Erian ang isang "medyo maayos" na pagtaas sa mga magbubunga ng bono na binabawasan ang mga insentibo para sa labis na pagkuha ng peligro. Bukod dito, naniniwala siya na ang flat curve curve ay pangunahing resulta ng "mga daloy ng pamumuhunan at mga pattern ng pagpapalabas ng bono, " sa halip na mga puwersa na nagpapahayag ng isang "makabuluhang pagbagal sa ekonomiya."
4. Volatility at Liquidity
Natagpuan din niya na hinihikayat ang pagkasumpungin tulad ng sinusukat ng VIX ay nadagdagan sa isang mas "makatotohanang at napapanatiling saklaw" kaysa sa umiiral bago ang pagwawasto. Samantala, ang kamakailan-lamang na implosion ng mga exotic na produkto ng pamumuhunan na naka-link sa VIX, pati na rin ang interes na ipinakita ng mga regulators sa kanilang pagkabigo, dapat ipaalala sa mga namumuhunan ang kahalagahan ng pagkatubig, dagdag niya. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Sell-Sell-Off ay May mga Kamangha-manghang Pagkakatulad sa Krisis sa 2008. )
5. Pagkumpleto ng Mamumuhunan
Ang isa pang positibong tanda para sa El-Erian ay ang pagbabalik ng pagkasumpong ay tila naging mas kumpiyansa sa mga namumuhunan, at hindi gaanong tiyak na ang pagbili ng mga dips ay magagarantiyahan ang mga natamo. Sa partikular, ang pagtanggi ng mga sentral na bangko na "agad na magbigay ng mga merkado sa mga nakaaaliw na signal" sa panahon ng pagwawasto ay nagbigay ng isang kinakailangang pag-hiya sa kompromiso ng mamumuhunan, idinagdag niya. "Ang karagdagang pag-unlad sa lahat ng limang mga isyung ito ay maglagay ng mga merkado sa isang firmer footing at babaan ang panganib ng isang mas dramatiko at matibay na pagbebenta ng merkado, " pagtatapos niya. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Hindi Makakaasa ang Mga Mamuhunan ng Mamuhunan sa isang Fed Rescue .)
Mga pulang bandila
Samantala, ang mga estratehikong estratehiko sa Bank of America Merrill Lynch ay tandaan na ang 13 sa kanilang 19 "bear market signpost, " o 68%, ay naipit, ulat ng CNBC. Kasama dito ang pang-ekonomiya, pananalapi, kita at teknikal na mga tagapagpahiwatig, sabi ng CNBC, na sinasabi na "Halos lahat ng mga ito ay karaniwang na-trigger bago ang mga nakaraang merkado ng oso."
Bilang karagdagan, habang ang tinatanggihan na pagtanggi ng merkado ng oso ng 20% o higit pa ay bihirang sa labas ng isang pag-urong, ang kasalukuyang merkado ng toro ay nag-aalok ng isang mas kumplikadong larawan, ipinapahiwatig ng CNBC, dahil ang mga pagpapahalaga sa stock at mga presyo ng stock na raced nangunguna sa totoong ekonomiya, na may mga stock sa kalaunan ay nagiging " sobrang pagmamay-ari at sobrang pagmamahal "ng Enero ng taong ito. Kung ang ilang labis na kabayaran sa downside ay matagal nang natitira ay nananatiling isang bagay para sa debate.
