Ang pamilihan ng pabahay ng US, isang pangunahing tagapagpahiwatig ng ekonomiya ng Amerika, ay kumikislap ng limang pangunahing senyas ng babala na ang mga presyo ng bahay ay lumubog sa kabila ng mababang mga rate ng mortgage at posibleng pagbawas sa rate ng hinaharap mula sa Federal Reserve. Ang mga high-flying stock na homogenilder tulad ng Lennar Corp. (LEN), PulteGroup Inc. (PHM), DR Horton Inc. (DHI) at Taylor Morrison Home Corp. (TMHC) ay malamang na kumuha ng isang pagkatalo habang ang mga namumuhunan ay may kamalayan sa merkado ng pabahay limang hindi kilalang mga palatandaan.
Kasama sa mga palatandaang ito ang pagtanggi sa mga benta sa bahay sa mga pangunahing lugar ng metro, ang pagtaas ng bilang ng mga bahay na nakalista para ibenta sa mga pinakamainit na merkado, pagtaas ng mga pagbawas sa pagtatanong ng mga presyo, ang pagkawala ng pag-bid ng mga digmaan sa mga mainit na lugar sa metro, at isang pagkasira sa mga pamantayan sa underwriting ng mortgage sa nakaraang taon, ayon sa Barron.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang isang paglabas ng pindutin noong nakaraang linggo mula sa Freddie Mac, na nilikha ng gobyerno na inisponsor ng gobyerno upang suportahan ang merkado ng mortgage, ay nagpapahiwatig na ang average na 30-taong nakapirming rate ng mortgage ay nakaupo sa 3.82%, isang buong 0.80% na mas mababa kaysa sa nakaraang taon ng 4.62%. Ngunit sa kabila ng mas mababang mga rate ng mortgage na maaaring mahulog kahit na kung ang Fed ay nagdadala sa pamamagitan ng inaasahan na pagbawas sa rate ng interes minsan sa taong ito, ang mga potensyal na mamimili sa bahay ay hindi kumukuha ng pain.
Ang data mula sa brokerage ng real estate ay ipinapakita ng Redfin na ang mga benta sa bahay sa mga pangunahing lugar ng metro ay bumababa nang halos isang taon, ang unang tanda ng problema sa merkado sa pabahay. Maraming mga dating mainit na lugar ng metro sa California ang nakakita ng dobleng digit na pagbawas sa mga benta sa parehong Pebrero at Marso kumpara sa isang taon na mas maaga. Ang mga benta ng first-quarter sa bahay sa Orange County ay nahulog 20% mula sa isang taon na ang nakakaraan, na umaabot sa kanilang pinakamababang antas mula noong pagbagsak ng pabahay ng 2008. Ang pagbubawas ng mga benta sa bahay ay isang tanda ng mas kaunting presyon ng pagbili.
Ang isa pang tanda ng babala ay ang bilang ng mga bahay na nakalista para ibenta, na tumaas sa isang bilang ng mga pangunahing lugar sa metro noong Marso 2019. Kumpara sa Marso 2018, ang mga listahan ay umabot sa 104% sa San Jose, 83% sa Seattle, 30% sa Portland, at 24% sa San Francisco. Ang pagtaas ng mga listahan ay nagmumungkahi na ang bilang ng mga taong nais na magbenta ng kamag-anak sa mga nais bumili ay lumalaki, na nangangahulugang ang suplay ay lumalagpas sa demand.
Ang mga pagbebenta ng bahay at mga listahan ng lumulubog ay isang nakamamatay na kumbinasyon na may posibilidad na maglagay ng presyur sa pagtatanong ng mga presyo, na kung saan ay eksaktong nagsisimula na mangyari sa mga bahagi ng Los Angeles, New York City at Fairfield County, Conn. Ang bumabagsak na mga humihiling na presyo, ang pangatlong signal, ay isang palatandaan na ang kapangyarihan ng bargaining ay lumilipat mula sa mga nagbebenta hanggang sa mga mamimili, ang huli na maaaring pigilin ang mga pagbili kung inaasahan nilang patuloy na bumabagsak ang mga presyo.
Ang higit na kapangyarihan ng bargaining para sa mga mamimili na sinamahan ng mas mataas na listahan ay binabawasan ang dami ng mga giyera sa pag-bid, ang ika-apat na pangunahing tanda ng babala. Ang bilang ng mga ahente ng Redfin real estate sa buong US na nagkaroon ng maraming mga alok sa mga bahay na gumuho mula sa 60% noong Abril ng 2018 hanggang 15% lamang noong Abril 2019. Sa mga mamimili ay hindi na sinusubukang palayasin ang bawat isa, ang mga nagbebenta ay napipilitang makipagkumpetensya sa pamamagitan ng pagbagsak ng kanilang humihingi ng karagdagang presyo.
Sa wakas, ang isang mas malaking bilang ng mga bahay na binili ay ginagawa kaya sa tulong ng mga mortgage na ang mga pamantayan sa underwriting ay lumubog sa mga mapanganib na lows. Sa katunayan, ang mga pamantayan ay nahulog sa mga katulad na mayroon sa panahon ng heyday ng bubble ng pabahay sa pagitan ng 2005 at 2007. Tulad ng 3.3 milyong mga mortgage na nagmula sa pagitan ng 2014 at 2018 ay tinanggihan na walang mga pamantayang hindi nahuhulog, ayon sa ulat sa pamamagitan ng Urban Institute na binanggit ng Barron's.
Tumingin sa Unahan
Kaugnay ng mga palatandaan ng babala na ang merkado ng pabahay ay kumikislap, ang paglaki ng maraming mga stock ng homebuilder sa taong ito ay malamang na maiiwasan. Si Lennar, na umabot sa 34% taon hanggang ngayon, si DR Horton 32%, at pareho sina PulteGroup at Taylor Morrison na 27%, ay maaaring makakita ng mga malalaking pagkalugi kung magpapatuloy ang mga kamakailang mga uso.
