Ang mga pondo ng index ay lahat ng galit sa mga araw na ito - dahil sa teoryang modernong portfolio, na humahawak na ang mga merkado ay mahusay, at ang presyo ng isang seguridad ay kasama ang lahat ng magagamit na impormasyon. Samakatuwid, nagtatalo ang mga tagapagtaguyod, ang aktibong pamamahala ng isang portfolio ay walang silbi, at mas mahusay ang mga namumuhunan sa pagbili lamang ng isang index at pagpunta sa pagsakay. Gayunpaman, ang mga presyo ng stock ay hindi palaging mukhang may talino, at mayroon ding maraming katibayan na nangyayari laban sa mahusay na mga merkado. Kaya, bagaman maraming mga tao na nagsasabi na ang pamumuhunan ng index ay ang paraan upang pumunta, titingnan namin ang ilang mga kadahilanan kung bakit hindi ito palaging ang pinakamahusay na pagpipilian. (Para sa pagbabasa ng background, tingnan ang "Teorya ng Modernong Portfolio: Isang Pangkalahatang-ideya.")
5 Mga Dahilan Upang Iwasan ang Mga Pondo ng Index
1. Kakulangan ng Proteksyon sa Downside
Ang stock market ay napatunayan na isang mahusay na pamumuhunan sa katagalan, ngunit sa paglipas ng mga taon ay nagkakaroon ito ng makatarungang bahagi ng mga bugbog at bruises. Ang pamumuhunan sa isang pondo ng index, tulad ng isa na nagsusubaybay sa S&P 500, ay magbibigay sa iyo ng baligtad kapag ang merkado ay mahusay na gumagana, ngunit iniiwan ka rin ng lubos na mahina laban sa pagbagsak. Maaari kang pumili upang maprotektahan ang iyong pagkakalantad sa index sa pamamagitan ng pag-short ng index, o pagbili ng isang ilagay laban sa index, ngunit dahil ang mga paglipat na ito sa eksaktong kabaligtaran ng bawat isa, ang paggamit ng mga ito ay maaaring talunin ang layunin ng pamumuhunan (ito ay isang diskarte sa breakeven). (Upang malaman kung paano maprotektahan laban sa mga natatakot na pagbagsak, tingnan ang "4 Mga Diskarte sa ETF Para sa Isang Down Market.")
2. Kakulangan ng Reaktibong Kakayahan
Minsan ang malinaw na maling pag-presyo ay maaaring mangyari sa merkado. Kung mayroong isang kumpanya sa sektor ng internet na may natatanging benepisyo at lahat ng iba pang mga presyo ng stock ng kumpanya sa internet ay umusbong sa pakikiramay, maaari silang maging labis na pinahahalagahan bilang isang grupo.
Ang kabaligtaran ay maaari ring mangyari: Ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng nakapipinsalang mga resulta na natatangi sa kumpanya na iyon, ngunit maaaring bawasan nito ang mga presyo ng stock ng lahat ng mga kumpanya sa sektor nito. Ang sektor na iyon ay maaaring maging isang nakakahimok na halaga, ngunit sa isang malawak na index na may timbang na index ng index, ang pagkakalantad sa sektor na iyon ay talagang mababawasan sa halip na tumaas. Ang aktibong pamamahala ay maaaring samantalahin ang maling aksyon na ito sa merkado. Ang isang namumuhunan ay maaaring magbantay para sa mga magagandang kumpanya na maging undervalued batay sa mga kadahilanan maliban sa mga panimula at magbenta ng mga kumpanya na labis na napahalagahan para sa parehong kadahilanan. (Alamin kung paano sasabihin kung ang iyong stock ay isang baratilyo o breaker ng bangko sa "Sympathy Sell-Off: Patnubay ng isang namumuhunan.")
Hindi pinapayagan ng pamumuhunan ng Index para sa kapaki-pakinabang na pag-uugali na ito. Kung ang isang stock ay nagiging sobrang halaga, talagang nagsisimula itong magdala ng mas maraming timbang sa index. Sa kasamaang palad, ito ay lamang kapag nais ng mga astig na namumuhunan na ibababa ang kanilang mga portfolio sa pagkakalantad sa stock na iyon. Kaya't kung mayroon kang isang malinaw na ideya ng isang stock na sobra- o hindi gaanong napahalagahan, kung mamuhunan ka lamang sa pamamagitan ng isang indeks, hindi ka makakilos sa kaalamang iyon.
3. Walang Control Over Holdings
Ang mga index ay nakatakda ng mga portfolio. Kung ang isang namumuhunan ay bumili ng isang pondo ng index, wala siyang kontrol sa mga indibidwal na paghawak sa portfolio. Maaari kang magkaroon ng mga tukoy na kumpanya na gusto mo at nais mong pagmamay-ari, tulad ng isang paboritong bangko o kumpanya ng pagkain na iyong sinaliksik at nais mong bilhin. Katulad nito, sa pang-araw-araw na buhay, maaari kang magkaroon ng mga karanasan na humantong sa tingin mo na ang isang kumpanya ay higit na mahusay kaysa sa iba pa; marahil ito ay may mas mahusay na mga tatak, pamamahala o serbisyo sa customer. Bilang isang resulta, maaaring gusto mong mamuhunan sa kumpanya na partikular at hindi sa mga kapantay nito.
Sa parehong oras, maaari kang magkaroon ng masamang damdamin sa ibang mga kumpanya para sa moral o iba pang mga personal na kadahilanan. Halimbawa, maaari kang magkaroon ng mga isyu sa paraan ng pakikitungo ng isang kumpanya sa kapaligiran o sa mga produktong ginagawa nito. Ang iyong portfolio ay maaaring dagdagan sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga tukoy na stock na gusto mo, ngunit ang mga bahagi ng isang bahagi ng index ay wala sa iyong mga kamay. (Upang malaman ang tungkol sa pamumuhunan na may pananagutan sa lipunan, tingnan ang "Baguhin ang World One Investment sa isang Oras.")
4. Limitadong Exposure sa Iba't Ibang mga Diskarte
Maraming mga diskarte na ginamit ng mga namumuhunan sa tagumpay; sa kasamaang palad, ang pagbili ng isang index ng merkado ay maaaring hindi magbigay sa iyo ng access sa maraming mga magagandang ideya at diskarte na ito. Ang mga diskarte sa pamumuhunan ay maaaring, kung minsan, ay pinagsama upang magbigay ng mga namumuhunan ng mas mahusay na nababagay na pagbabalik sa panganib. Ang pamumuhunan sa index ay magbibigay sa iyo ng pag-iiba-iba, ngunit maaari rin itong makamit na may bilang ng 30 stock, sa halip na 500 stock na susubaybayan ng S&P 500 Index.
5. Dampened Personal na Kasiyahan
Sa wakas, ang pamumuhunan ay maaaring maging nababahala at nakababalisa, lalo na sa mga oras ng kaguluhan sa merkado. Ang pagpili ng ilang mga stock ay maaaring mag-iwan sa iyo na patuloy na suriin ang mga quote, at maaaring panatilihing gising ka sa gabi, ngunit ang mga sitwasyong ito ay hindi maiiwasan sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isang index. Maaari mo pa ring makita ang iyong sarili na patuloy na suriin kung paano gumaganap ang merkado at nababahala na may sakit tungkol sa pang-ekonomiyang tanawin. Sa itaas nito, mawawalan ka ng kasiyahan at kasiyahan sa paggawa ng mahusay na pamumuhunan at maging matagumpay sa iyong pera.
Ang Bottom Line
May mga pag-aaral kapwa sa pabor at laban sa aktibong pamamahala. Maraming mga tagapamahala ang nagsasagawa ng mas masahol kaysa sa kanilang mga paghahambing sa mga benchmark, ngunit hindi nito binabago ang katotohanan na may mga pambihirang tagapamahala na regular na nagbabago sa merkado. Ang pamumuhunan ng index ay may merito kung nais mong gumawa ng isang malawak na pananaw sa ekonomiya, ngunit maraming mga kadahilanan kung bakit hindi palaging ang pinakamahusay na ruta sa pagkamit ng iyong personal na mga layunin sa pamumuhunan.
