Ang mga namumuhunan na nakaranas ng mga malalaking pagkalugi sa taong ito, tulad ng sa pagbebenta ng Oktubre, ay maaaring makisali sa pagbebenta ng buwis sa pagkawala ng buwis, na tinatawag ding pag-aani ng pagkawala ng buwis, sa natitirang bahagi ng 2018, ayon kay Savita Subramanian, pinuno ng equity ng US at dami ng estratehiya sa Bank of America Merrill Lynch.
"Sa isang taon na nailalarawan sa pamamagitan ng pagkasumpungin at pagbabalik-balik, ang susunod na katalista ay maaaring pag-aani ng pagkawala ng buwis, " isinulat ng analista sa isang kamakailang tala sa mga kliyente, tulad ng sinipi ng CNBC. Ang pananaliksik ng BAML na lumalawak pabalik sa 1986 ay nagpapahiwatig na ang ilang mga pinalo na stock na hinog para sa pag-aani ng buwis ay natamasa ng isang average na kita ng 5.1% sa loob ng tatlong buwan pagkatapos ng huling araw ng Oktubre, mas mahusay kaysa sa 3.7% average na pakinabang para sa S&P 500 Index (SPX) sa kabuuan.
Ang anim na malalaking stock na ito ang tinatawag ng Subramanian na mga kandidato sa pagkawala ng buwis, o mga TLC, na malamang na muling magbalik batay sa pagsusuri ng BAML: AT&T Inc. (T), BlackRock Inc. (BLK), 3M Co (MMM), Facebook Inc. (FB), Wells Fargo & Co (WFC), at Goldman Sachs Group Inc. (GS). Nag-screen ang BAML para sa S&P 500 stock na bumaba ng hindi bababa sa 10% para sa taon-sa-date (YTD) hanggang Oktubre 31, ngunit mayroon pa ring "bumili" na mga rating mula sa kanilang mga analyst. Ipinapakita sa talahanayan sa ibaba ang kamakailang pagtanggi sa presyo ng YTD para sa mga stock na ito.
| Stock | YTD 10/31 Tanggihan | YTD 11/16 Tanggihan |
| 3M | (17.6%) | (9.5%) |
| AT&T | (16.4%) | (17.5%) |
| Itim na bato | (18.5%) | (18.6%) |
| (14.0%) | (20.9%) | |
| Goldman Sachs | (10.7%) | (20.0%) |
| Wells Fargo | (10.4%) | (10.2%) |
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Habang ang mga indibidwal na namumuhunan ay hanggang sa Disyembre 31 upang mag-ani ng mga pagkalugi sa buwis para sa 2018, ang mga pondo ng isa't isa ay nahaharap sa isang deadline sa Oktubre 31. Ang pagbebenta ng pagkawala ng buwis ay nagsasangkot ng pagbuo ng mga natagpong pagkalugi sa pagkawala ng mga stock upang matanggal ang mga natamo ng mga nagwagi, at sa gayon binabawasan ang mga kita ng net capital, at ang nauugnay na pananagutan ng buwis na nakakuha ng buwis, na iniulat para sa 2018. Ang alon ng pagbebenta na ito ay karaniwang naglalagay ng karagdagang presyon sa mga presyo ng mga stock na ito. Gayunpaman, iminumungkahi ng pagtatasa ng BAML na ang karagdagang presyo ay tumanggi sa sapilitan ng pag-aani ng buwis ay maaaring magdulot ng kasunod na mabibigat na pagbili ng mga mangangaso ng barga.
Mula 2000 hanggang 2012, ang mga kandidato sa pagkawala ng buwis, o mga TLC, ay nagbago sa merkado sa bawat taon maliban sa 2007 para sa tatlong buwang panahon mula Nobyembre hanggang Enero. Sila rin ay outperformed sa 2016 at 2017. Ang underperformance ng diskarte sa 2013 hanggang 2015 ay naiugnay ng BAML sa impluwensya ng mga kaganapang macro huli na sa mga taon na iyon, tulad ng isang pag-shutdown ng gobyerno ng pederal na Estados Unidos, gumagalaw ng OPEC patungkol sa mga presyo ng langis, at patakaran ng Federal Reserve anunsyo. Habang ito ay kumakatawan sa isang 78% rate ng tagumpay sa huling 18 taon, ipinapahiwatig ng BAML na, mula noong 1986, mayroon itong isang 69% na rate ng hit.
"Sa isang taon na nailalarawan sa pamamagitan ng pagkasumpungin at pagbaliktad, ang susunod na katalista ay maaaring pag-aani ng pagkawala ng buwis." —Savita Subramanian, pinuno ng US equity at quantitative strategies, Bank of America Merrill Lynch
Ang tala ng Subramanian na ang diskarte sa pangangalakal ng TLC ay gumawa ng pinakamataas na buwanang buwanang pagbabalik noong Nobyembre at Enero, ang mga buwan na sumusunod sa mga deadline ng pag-aani ng buwis ng Oktubre 31 para sa magkaparehong pondo at Disyembre 31 para sa karamihan ng iba pang mga namumuhunan. Gayunpaman, may posibilidad na mawala ang S&P 500 sa buwan ng Disyembre, na "pana-panahong malakas" sa average, idinagdag niya.
Noong Oktubre, si Morgan Stanley ay gumawa ng isang listahan ng mga 118 stock na, ayon sa sariling pamamaraan ng screening, ay mga pangunahing kandidato para sa pagbebenta ng mabibigat na buwis, tulad ng detalyado sa isa pang artikulo ng Investopedia. Gayunpaman, habang ang BAML ay naghahanap para sa mga naturang stock na maaaring tumalbog, ang mga screen ng Morgan Stanley ay naglalayong makahanap ng mga stock na malamang na magdusa ng higit pang underperformance. Kabilang sa mga ito ay ang BlackRock, The Kraft Heinz Co (KHC), Goodyear Tyre & Rubber Co (GT), Halliburton Co (HAL), MGM Resorts International (MGM) at Nutrisystem Inc. (NTRI).
Batay sa pagtatasa ng Morgan Stanley ang mga pagsasaalang-alang sa mga presyo hanggang sa Septiyembre 28. Mula sa araw na iyon hanggang Nobyembre 16, ang Nutrisystem ay nang bahagya, ang Goodyear ay bumaba ng 4%, ang Kraft Heinz at ang MGM Resorts ay pareho ng 5%, ang BlackRock ay nasa 13%, at ang Halliburton ay nawala 20%. Ang S&P 500 ay bumaba ng 6% sa parehong panahon.
Tumingin sa Unahan
Tulad ng ipinahihiwatig ng salaysay sa itaas, ang opinyon ng dalubhasa ay maaaring mahati sa hinaharap na direksyon ng pagkawala ng buwis sa pagbebenta ng mga kandidato, kasama si Morgan Stanley na nakikita ang karagdagang underperformance nang maaga para sa BlackRock, habang hinuhusgahan ng BAML na ito ay mapanghawakan para sa isang rebound. Gayundin, tulad ng ipinapakita ng talahanayan, 3M na tila nasa gitna ng tulad ng isang rebound hanggang ngayon, habang ang Facebook at Goldman ay nakaranas ng makabuluhang pagtanggi. Masyado nang maaga upang sabihin na hindi wasto ang modelo ng BAML, ngunit gayunpaman ito ay isang hindi kapani-paniwala na pagsisimula.
Sa wakas, tulad ng kaso sa panahon mula 2013 hanggang 2015, ang mga puwersa ng macro sa huli ay gagampanan ng malaking papel sa pagtukoy ng direksyon ng mga stock na ito. Ngayong taon, ang mga salungatan sa kalakalan, pag-aalala tungkol sa pag-ubos ng paglago ng ekonomiya, implasyon, at pagtaas ng mga rate ng interes ang lahat ng mga pangunahing bagay para sa pag-aalala.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Mga profile ng Kumpanya
Ang pagbagsak ng mga kapatid na Lehman: Isang Pag-aaral sa Kaso
Istratehiya ng Stock Trading at Edukasyon
Maaari kang Kumita ng Pera sa Mga stock?
Mga tool para sa Pangunahing Pagsusuri
Pag-unawa sa Pagbili, Ibenta, at Pagdaragdag ng Mga Rating ng Stock Analysts
Nangungunang mga stock
11 Mga Paboritong Stock Picks para sa 2019: Bank of America
Mga mahahalagang pamumuhunan
Mga Estratehiya sa Pamumuhunan Upang Matuto Bago Mag-trade
Macroeconomics
Pangunahing Mga Manlalaro sa Krisis sa Pinansyal na 2008: Nasaan na Sila?
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Kahulugan ng Mutual Fund Ang kapwa pondo ay isang uri ng sasakyan ng pamumuhunan na binubuo ng isang portfolio ng mga stock, bond, o iba pang mga security, na pinangangasiwaan ng isang propesyonal na tagapamahala ng pera. higit pang Hedge Fund Ang pondo ng halamang-bakod ay isang agresibong pinamamahalaang portfolio ng mga pamumuhunan na gumagamit ng mga posisyon na leveraged, mahaba, maikli at derivatif. mas Short-Term Gain Ang isang panandaliang pakinabang ay isang nakuhang kapital na natanto sa pamamagitan ng pagbebenta o pagpapalitan ng isang kapital na pag-aari na gaganapin para sa eksaktong isang taon o mas kaunti. mas Malaking Cap (Big Cap) Ang malaking cap (malaking cap) ay tumutukoy sa isang kumpanya na may halaga ng capitalization ng merkado na higit sa $ 10 bilyon. higit pa Mga Short-Term na Pamumuhunan Ang mga pansamantalang pamumuhunan ay mga likidong assets na idinisenyo upang magbigay ng isang ligtas na daungan para sa cash habang hinihintay nito ang hinaharap na pag-deploy sa mas mataas na mga pagkakataon. higit pa Maikling kataga ng Maikling term ay nangangahulugan ng paghawak ng isang asset para sa isang maikling panahon o ito ay isang pag-asang inaasahan na mai-convert sa cash sa susunod na taon. higit pa