Ang karamihan ng mga indibidwal na mga pagpipilian sa pangangalakal ay nagsisimula lamang sa pagbili ng mga tawag at inilalagay upang magamit ang isang desisyon sa tiyempo sa merkado, o marahil pagsulat ng mga natawag na tawag sa isang pagsisikap upang makabuo ng kita. Kapansin-pansin, ang mas mahaba ang isang negosyante ay mananatili sa laro ng mga pagpipilian sa pangangalakal, mas malamang na siya ay lumipat sa malayo sa dalawang pangunahing batayang estratehiya at upang masuri ang mga estratehiya na nag-aalok ng mga natatanging oportunidad.
Ang isang diskarte na medyo sikat sa mga nakaranas ng mga negosyante na pagpipilian ay kilala bilang pagkalat ng butterfly. Pinapayagan ng diskarte na ito ang isang negosyante na pumasok sa isang kalakalan na may mataas na posibilidad ng kita, potensyal na may mataas na kita, at limitadong panganib.
Ang Pangunahing Kumalat ng Butterfly
Bago tingnan ang binagong bersyon ng pagkalat ng butterfly, gawin natin ang isang mabilis na pagsusuri sa pangunahing pagkalat ng butterfly. Ang pangunahing butterfly ay maaaring maipasok gamit ang mga tawag o inilalagay sa isang ratio ng 1 hanggang 2 sa pamamagitan ng 1. Nangangahulugan ito na kung ang isang negosyante ay gumagamit ng mga tawag, bibili siya ng isang tawag sa isang partikular na presyo ng welga, ibebenta ang dalawang tawag na may mas mataas na presyo ng welga at bumili ng isa pang tawag na may mas mataas na presyo ng welga. Kapag gumagamit ng mga inilalagay, ang isang negosyante ay bumili ng isa sa isang partikular na presyo ng welga, nagbebenta ng dalawang naglalagay sa isang mas mababang presyo ng welga at bumili ng isa pa sa isang mas mababang presyo ng welga. Karaniwan ang presyo ng welga ng pagpipilian na ibinebenta ay malapit sa aktwal na presyo ng pinagbabatayan na seguridad, kasama ang iba pang mga welga sa itaas at sa ibaba ng kasalukuyang presyo. Lumilikha ito ng isang "neutral" na kalakalan kung saan ang negosyante ay kumita ng pera kung ang pinagbabatayan ng seguridad ay nananatili sa loob ng isang partikular na saklaw ng presyo sa itaas at sa ibaba ng kasalukuyang presyo. Gayunpaman, ang pangunahing butterfly ay maaari ding magamit bilang isang direksyon sa pangangalakal sa pamamagitan ng paggawa ng dalawa o higit pa sa mga presyo ng welga nang higit sa kasalukuyang presyo ng pinagbabatayan ng seguridad.
Ipinapakita ng Figure 1 ang mga curves ng peligro para sa isang pamantayang at-the-money, o neutral, kumalat ang butterfly. Ipinapakita ng Figure 2 ang mga curves ng peligro para sa isang pagkakalat ng butterfly na gumagamit ng mga pagpipilian sa tawag.
Larawan 1: Mga curve ng peligro para sa isang pera, o neutral, kumalat ang butterfly
Larawan 2: Mga curve ng peligro para sa isang kumalat na butterfly na kumakalat
Parehong ng karaniwang mga trade butterfly na ipinakita sa Mga figure 1 at 2 ay nagtatamasa ng medyo mababa at naayos na panganib na dolyar, isang malawak na saklaw ng potensyal na kita at ang posibilidad ng isang mataas na rate ng pagbabalik.
Ang Binagong Butterfly
Ang binagong pagkalat ng butterfly ay naiiba sa pangunahing pagkalat ng butterfly sa maraming mahahalagang paraan:
- Ang mga ilalagay ay nai-trade upang lumikha ng isang bullish trade at ang mga tawag ay ipinagpalit upang lumikha ng isang bearish trade.Ang mga pagpipilian ay hindi ipinagpapalit sa 1: 2: 1 fashion ngunit sa isang ratio ng 1: 3: 2. Hindi tulad ng isang pangunahing butterfly na may dalawang breakeven ang mga presyo at isang saklaw ng potensyal na kita, ang binagong butterfly ay may isang lamang na presyo ng breakeven, na karaniwang wala sa pera. Lumilikha ito ng isang unan para sa negosyante. Isang negatibo na nauugnay sa binagong butterfly kumpara sa pamantayang butterfly: Habang ang karaniwang paruparo ay kumakalat na halos walang tigil na nagsasangkot ng isang kanais-nais na ratio na gantimpala-sa-peligro, ang binagong butterfly na kumakalat halos walang tigil na nakakuha ng isang malaking dolyar na panganib kumpara sa ang maximum na potensyal na kita. Siyempre, ang isang caveat dito ay kung ang isang nabagong pagkalat ng butterfly ay ipinasok nang maayos, ang kalakip na seguridad ay kailangang ilipat ang isang malaking distansya upang maabot ang lugar ng pinakamataas na posibleng pagkawala. Nagbibigay ito ng alerto sa mga negosyante ng maraming silid upang kumilos bago magbukas ang pinakamasamang kaso.
Ipinapakita ng Figure 3 ang mga curves ng peligro para sa isang nabagong pagkalat ng butterfly. Ang pinagbabatayan ng seguridad ay kalakalan sa $ 194.34 isang bahagi. Ang pangangalakal na ito ay nagsasangkot:
- Ang pagbili ng isang 195 na presyo ng welga na nagbebentaMga tatlong 190 na presyo ng welga ay naglalagayBuying dalawang 175 na inilalagay sa presyo ng welga
Larawan 3: Mga curve ng peligro para sa isang nabagong pagkalat ng butterfly
Ang isang mabuting patakaran ng hinlalaki ay ang pagpasok ng isang binagong butterfly apat hanggang anim na linggo bago mag-expire ang pagpipilian. Tulad nito, ang bawat isa sa mga pagpipilian sa halimbawang ito ay mayroong 42 araw (o anim na linggo) na natitira hanggang matapos.
Pansinin ang natatanging pagtatayo ng kalakalan na ito. Isang inilalagay na pera (195 na presyo ng welga) ang binili, tatlong inilalagay ay ibinebenta sa isang presyo ng welga na limang puntos na mas mababa (190 na presyo ng welga) at dalawa pang inilalagay ay binili sa isang presyo ng welga 20 puntos na mas mababa (175 na presyo ng welga).
Mayroong ilang mga pangunahing bagay na dapat tandaan tungkol sa trade na ito:
- Ang kasalukuyang presyo ng pinagbabatayan na stock ay 194.34. Ang presyo ng breakeven ay 184.91. Sa madaling salita, mayroong 9.57 puntos (4.9%) ng proteksyon sa downside. Hangga't ang pinagbabatayan ng seguridad ay gumawa ng anumang bagay maliban sa pagtanggi ng 4.9% o higit pa, ang kalakalan na ito ay magpapakita ng isang kita.Ang maximum na panganib ay $ 1, 982. Kinakatawan din nito ang halaga ng kapital na kakailanganin ng isang negosyante upang makapasok sa kalakalan. Sa kabutihang palad, ang laki ng pagkawala na ito ay maisasakatuparan kung ang negosyante ay gaganapin ang posisyon na ito hanggang sa pag-expire at ang pinagbabatayan na stock ay kalakalan sa $ 175 isang bahagi o mas kaunti sa oras na iyon. Ang maximum na potensyal na kita sa negosyong ito ay $ 1, 018. Kung nakamit ito ay kumakatawan sa isang pagbabalik ng 51% sa pamumuhunan. Realistically, ang tanging paraan upang makamit ang antas ng kita na ito ay kung ang pinagbabatayan ng seguridad ay sarado sa eksaktong $ 190 isang bahagi sa araw ng pag-expire ng opsyon.Ang potensyal na kita ay $ 518 sa anumang presyo ng stock na higit sa $ 195, 26% sa anim na linggo 'na oras.
Mahalagang Mga Pamantayan sa Isaalang-alang sa Pagpili ng isang Nabago na Butterfly Spread
Ang tatlong pangunahing pamantayan upang tignan kapag isinasaalang-alang ang isang binagong pagkalat ng butterfly ay:
- Pinakamataas na dolyar na panganibPinalabas na porsyento na pagbabalik sa pamumuhunanProbability ng kita
Sa kasamaang palad, walang pinakamabuting kalagayan na pormula para sa paghabi ng tatlong pangunahing pamantayan na ito, kaya ang ilang interpretasyon sa bahagi ng negosyante ay laging nasasangkot. Mas gusto ng ilan ang isang mas mataas na potensyal na rate ng pagbabalik habang ang iba ay maaaring maglagay ng higit na diin sa posibilidad ng kita. Gayundin, ang iba't ibang mga mangangalakal ay may iba't ibang mga antas ng pagpaparaya sa panganib. Gayundin, ang mga negosyante na may mas malaking account ay mas mahusay na makatanggap ng mga trading na may mas mataas na maximum na potensyal na pagkawala kaysa sa mga negosyante na may mas maliit na account.
Ang bawat potensyal na kalakalan ay magkakaroon ng sariling natatanging hanay ng mga pamantayan sa gantimpala-sa-peligro. Halimbawa, ang isang negosyante na isinasaalang-alang ang dalawang posibleng mga kalakal ay maaaring makita na ang isang kalakalan ay may posibilidad na kumita ng 60% at isang inaasahang pagbabalik ng 25%, habang ang iba ay maaaring may posibilidad na kumita ng 80% ngunit ang isang inaasahang pagbabalik ng 12% lamang. Sa kasong ito, ang negosyante ay dapat magpasya kung siya ay naglalagay ng higit na diin sa potensyal na pagbabalik o ang posibilidad na kumita. Gayundin, kung ang isang kalakalan ay may mas malaking maximum na panganib / kapital na kinakailangan kaysa sa iba pa, ito rin ay dapat isaalang-alang.
Ang Bottom Line
Nag-aalok ang mga pagpipilian sa mga negosyante ng malaking kakayahang umangkop upang likhain ang isang posisyon na may natatanging mga katangian ng gantimpala-panganib. Ang binagong pagkalat ng butterfly ay umaangkop sa lupang ito. Mga alerto na negosyante na alam kung ano ang hahanapin at kung sino ang pumapayag at maaaring kumilos upang ayusin ang isang kalakalan o kunin ang isang pagkawala kung ang pangangailangan, ay maaaring makahanap ng maraming mataas na posibilidad na nabago ang mga posibilidad na butterfly.
