Ano ang After-Tax Real rate ng Return?
Ang after-tax real rate ng pagbabalik ay ang aktwal na benepisyo sa pananalapi ng isang pamumuhunan pagkatapos ng account para sa mga epekto ng inflation at buwis. Ito ay isang mas tumpak na sukatan ng mga netong namumuhunan pagkatapos na mabayaran ang mga buwis sa kita at nabago ang rate ng inflation. Parehong sa mga salik na ito ay makakaapekto sa mga natamo na natatanggap ng mamumuhunan, at sa gayon dapat ay accounted para sa. Maihahambing ito sa muling pagbabalik ng isang pamumuhunan.
Naipaliliwanag ang After-Tax Real rate ng Return
Sa paglipas ng isang taon, ang isang mamumuhunan ay maaaring kumita ng isang nominal na pagbabalik ng 12% sa kanyang pamumuhunan sa stock, ngunit ang kanyang tunay na pagbabalik, ang perang makukuha niya sa kanyang bulsa sa pagtatapos ng araw, ay mas mababa sa 12%. Ang inflation ay maaaring 3% para sa taon, na kumakatok sa kanyang tunay na rate ng pagbabalik sa 9%. At dahil ipinagbili niya ang kanyang stock sa isang kita, kakailanganin niyang magbayad ng buwis sa mga kita, kumuha ng isa pa, sabihin 2%, sa kanyang pagbabalik.
Ang komisyon na binayaran niya upang bumili at magbenta ng stock ay nagpapaliit sa kanyang pagbabalik. Kaya, upang tunay na mapalago ang kanilang mga itlog ng pugad sa paglipas ng panahon, ang mga mamumuhunan ay dapat na tumuon sa pagkatapos ng buwis na tunay na rate ng pagbabalik, hindi ang nominal na pagbabalik.
Ang after-tax real rate ng pagbabalik ay isang mas tumpak na sukatan ng mga kita sa pamumuhunan at karaniwang naiiba nang malaki mula sa rate ng pagbabalik (gross) rate ng pagbabalik ng isang pamumuhunan, o ang pagbabalik nito bago ang mga bayarin, implasyon, at buwis. Gayunpaman, ang mga pamumuhunan sa mga security-benefited tax (tulad ng mga bono sa munisipalidad) at mga proteksyon na protektado ng inflation (tulad ng Treasury Inflated Protected Securities, o TIPS) pati na rin ang mga pamumuhunan na gaganapin sa mga account na nakinabang sa buwis tulad ng Roth IRAs ay magpapakita ng mas kaunting pagkakaiba sa pagitan ng mga nominal bumalik at pagkatapos-buwis tunay na rate ng pagbabalik.
Halimbawa ng After-Tax Real Rate of Return
Maging mas tiyak sa kung paano natukoy ang real-tax real rate ng pagbabalik. Ang pagbabalik ay kinakalkula ng, una sa lahat, na tumutukoy sa pagbabalik ng buwis bago ang inflation, na kinakalkula bilang Nominal Return x (1 - rate ng buwis). Halimbawa, isaalang-alang ang isang namumuhunan na ang nominal na pagbabalik sa kanyang equity equity ay 17% at ang naaangkop na rate ng buwis ay 15%. Ang kanyang pagbabalik sa buwis pagkatapos ay: 0.17 × (1−0.15) = 0.1445 = 14.45%
Ipagpalagay natin na ang rate ng inflation sa panahong ito ay 2.5%. Upang makalkula ang totoong rate ng pagbabalik pagkatapos ng buwis, hatiin ang 1 kasama ang after-tax return ng 1 kasama ang rate ng inflation. Ang paghahati sa pamamagitan ng inflation ay sumasalamin sa katotohanan na ang isang dolyar sa kamay ngayon ay nagkakahalaga ng higit sa isang dolyar sa kamay bukas. Sa madaling salita, ang mga dolyar sa hinaharap ay may mas kaunting kapangyarihan sa pagbili kaysa sa dolyar ngayon.
Kasunod ng aming halimbawa, ang real-tax real rate ng pagbabalik ay:
(1 + 0.025) (1 + 0.1445) −1 = 1.1166−1 = 0.1166 = 11.66%
Hangga't ang tunay na rate ng pagbabalik pagkatapos ng buwis ay positibo, ang mamumuhunan ay mangunguna sa implasyon. Kung negatibo, ang pagbabalik ay hindi sapat upang mapanatili ang pamantayan ng pamumuhay ng mamumuhunan sa hinaharap. Ang figure na iyon ay medyo mas mababa kaysa sa 17% gross return na natanggap sa pamumuhunan.
