Ang problema sa ahensya ay nangyayari kapag ang mga ahente ay hindi naaangkop na kumakatawan sa pinakamahusay na interes ng mga punong-guro. Ang mga punong-guro ay nag-upa ng mga ahente upang kumatawan sa kanilang mga interes at kumilos sa kanilang ngalan. Ang mga ahente ay madalas na inuupahan upang payagan ang mga negosyo na makakuha ng mga bagong set ng kasanayan na kulang ang mga punong-guro o upang makamit ang trabaho para sa mga namumuhunan ng kompanya.
Ang mga kawani na ito, mula sa mga ranggo ng pangkat-at-file hanggang sa mga executive executive, ay maaaring ang lahat ay potensyal na maling pag-unawa sa kompanya at kumilos sa mga paraan na inilarawan ng pangunahing punong-ahente.
Ang Enron Scandal
Ang isang partikular na sikat na halimbawa ng problemang ito ay ang tungkol kay Enron. Ang mga scheme ng Ponzi ay kumakatawan sa marami sa mas kilalang mga halimbawa ng problema sa ahensya, kabilang ang mga scam ni Bernie Madoff at ni Luis Felipe Perez. Sa kaso ng Ponzi scheme, ang problema sa ahensya ay maaaring magkaroon ng tunay na ligal at pinansiyal na mga kahihinatnan para sa parehong mga nagawa at mamumuhunan.
Ang lupon ng mga direktor ng Enron, maraming mga analyst ay naniniwala, hindi nabigo ang pagsasagawa ng regulasyon nito sa kumpanya at tinanggihan ang mga responsibilidad sa pangangasiwa nito, na nagdulot sa kumpanya na makipagsapalaran sa ilegal na aktibidad. Ang pamunuan ng kumpanya, kabilang ang mga board of director at ang executive team, ay hindi kinakailangang magkaparehong interes tulad ng mga shareholders. Ang mga namumuhunan ay nakikinabang mula sa tagumpay ng korporasyon at inaasahan na ang mga empleyado ng ehekutibo ay ituloy ang pinakamahusay na interes ng mga shareholders.
Maraming mga kumpanya, gayunpaman, ay hindi nangangailangan ng mga executive na magkaroon ng sariling pagbabahagi. Ang positibong pagganap ng kumpanya ay hindi palaging direktang nakikinabang sa mga ehekutibo. Ang mga direktor ng Enron ay may ligal na obligasyong protektahan at itaguyod ang mga interes ng mamumuhunan ngunit kakaunti ang iba pang mga insentibo na gawin ito. Ang kawalan ng pagkakahanay sa pagitan ng mga shareholders at direktor ay maaaring pangwakas na dahilan ng pagkamatay ni Enron.
Bernie Madoff
Ang pangalan ni Bernie Madoff ay halos magkasingkahulugan din ng problema sa punong-ahente. Lumikha si Madoff ng isang masalimuot na sham na negosyo na sa huli nagkakahalaga ng mga namumuhunan halos $ 16.5 bilyon noong 2009. Maraming maliliit na namumuhunan ang nawala ang lahat ng kanilang mga pagtitipid sa iskandalo na ito. Sa huli, si Madoff ay kinasuhan ng kriminal at nahatulan dahil sa kanyang mga aksyon. Siya ay naghahatid ngayon ng isang 150-taong pagkabilanggo sa bilangguan.
Sa parehong taon, gayunpaman, higit sa 150 mga scheme ng Ponzi na naganap laban sa mga namumuhunan ng Amerikano ay bumagsak din. Ang malaking yaman ng pamumuhunan ay nawala sa proseso.
Ang teorya ng ahensya ay inaangkin na ang isang kakulangan ng pangangasiwa at pag-align ng insentibo ay lubos na nakatutulong sa mga problemang ito. Maraming mga namumuhunan ang nahuhulog sa mga scheme ng Ponzi, na iniisip na ang pagkuha ng pondo sa labas ng isang tradisyunal na institusyon sa pagbabangko ay binabawasan ang mga bayad at makatipid ng pera. Ang mga itinatag na institusyong pang-bangko ay nagbabawas ng panganib sa pamamagitan ng pagbibigay ng pangangasiwa at pagpapatupad ng mga ligal na kasanayan.
Ang ilang mga scheme ng Ponzi ay simpleng sinasamantala ang mga hinala ng mga mamimili at takot tungkol sa industriya ng pagbabangko. Ang mga pamumuhunan na ito ay lumikha ng isang kapaligiran kung saan hindi masiguro ng consumer ang maayos na ang ahente ay kumikilos sa pinakamainam na interes ng punong-guro. Maraming mga halimbawa ng problema sa ahensya ang nangyayari mula sa maingat na mata ng mga regulators at madalas na nagawa laban sa mga namumuhunan sa mga sitwasyon kung saan ang pangangasiwa ay limitado o ganap na wala.
