Ang ilang mga namumuhunan ay huminga ng hininga ng lunas habang ang mga stock ay bumabalik mula sa pinakamalaking nagbebenta ng taon sa Lunes. Ngunit hindi sila dapat maging komportable. Kamakailan lamang ay binalaan ng estratehikong estratehikong si Masanari Takada ang mga namumuhunan upang magmayabang para sa isang potensyal na "Lehman-like" aftershock, na nagmumungkahi sa ruta ng merkado sa linggong ito ay maaaring maging paunang panginginig ng isang mas malaking lindol sa pananalapi. Ang spike sa pagkasumpungin, na na-trigger ng mga takot sa pagtaas ng tensyon sa kalakalan sa pagitan ng US at China, ay lamang ang unang alon.
"Magdaragdag kami dito na ang ikalawang alon ay maaaring masaktan nang mas mahirap kaysa sa una, tulad ng isang aftershock na lumilipas sa paunang lindol, " isinulat ni Takada sa isang kliyente, ayon sa isang kamakailang detalyadong kwento sa Financial Times. "Sa puntong ito, sa palagay namin ay isang pagkakamali na tanggalin ang posibilidad ng isang shock tulad ng Lehman bilang isang panganib lamang sa buntot."
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Nabanggit ang nakaraang mga paninda sa kasaysayan noong Agosto, sinabi ni Takada na isa pang pag-ulos sa merkado ay maaaring maganap nang maaga sa pagtatapos ng buwan. Ang mga pondo ng hedge ay nagbebenta at ang mga sumusunod na algorithm na negosyante ay nasa proseso pa rin ng pag-iwas sa mga trade trading. "Inaasahan naming ang anumang malapit na rally ay hindi hihigit sa isang pekeng ulo, at isipin na ang anumang gayong rally ay pinakamahusay na ituring bilang isang pagkakataon na ibenta bilang paghahanda para sa ikalawang alon ng pagkasumpong na inaasahan naming darating sa huli ng Agosto o unang bahagi ng Setyembre, "aniya.
Iminumungkahi ng kasalukuyang mga uso ng sentimyento ang larawan ng supply-demand para sa mga pantay-pantay ay lumala at ang mga pundasyon ay nasira. Ang rebound ng Martes ay maaaring maikli ang buhay. "Higit sa lahat, ang pattern sa sentimento sa pamilihan ng stock ng Estados Unidos ay naging mas malapit na katulad ng larawan ng sentimento sa bisperas ng pagbagsak ng Lehman Brothers na minarkahan ang simula ng pandaigdigang krisis sa pananalapi, " dagdag ni Takada.
Sa kasamaang palad, katuwiran marahil kahit na higit pa sa isang problema sa isang pagbagsak sa oras na ito sa paligid kumpara sa isang dekada na ang nakakaraan. Ang mga regulasyong ipinataw kasunod ng krisis sa pananalapi ay may limitadong tradisyonal na mga tagagawa ng merkado mula sa halaga ng paggawa ng two-way deal na maaaring sa kabilang banda ay nais nilang gawin. Ang kanilang mga imbensyon ng asset ay hindi lamang kung ano ang dati nila. Halimbawa, ang US credit grade credit, ay tumaas ng 43% sa pagitan ng 2007 at 2018, ngunit ang mga imbensyon sa dealer ay 6% lamang ng kung ano sila noong 2007, ayon sa JPMorgan Asset Management, bawat Financial Times.
Sa mga limitadong negosyante sa kanilang mga kakayahan na kumuha ng iba pang bahagi ng isang kalakalan, ang mga mamimili at nagbebenta ng mga pag-aari sa pananalapi ngayon ay higit na umaasa sa isang dobleng pagkakasabay ng mga kagustuhan o interes. Ang nasabing isang dobleng pagkakasabay ng kagustuhan ay maaaring maging kalat-kalat, at sa isang merkado ng oso kapag ang lahat ay nagbebenta, walang sinumang handang kumuha ng kabilang panig ng kalakalan.
Ang Gobernador ng Bank of England na si Mark Carney ay nagsabing mas maaga sa taon na mayroong $ 30 trilyon na nakatali sa mahirap-sa-kalakalan (ibig sabihin, hindi gaanong) pamumuhunan. Ang Federal Reserve ay nabanggit ang magkaparehong mga alalahanin tungkol sa mga pondo ng magkakaugnay na utang at utang. Ang isang kamakailang ulat ng Moody ay nagpapahiwatig na kahit na ang mga dapat na likido na mga asset, tulad ng mga pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF), ay hindi kaligtasan sa biglaang pinalawak na mga spike sa pagkasumpungin.
Ang mga namumuhunan ay umauusok sa mas ligtas na mga ari-arian habang tumataas ang mga ginto at mga pondo ng post na mga pag-agos ng record. Ang mga kumalat sa pagitan ng mga bono na may mataas na ani at mga bono na walang panganib na walang panganib ay ngayon sa pinalawak na sila ay sa tatlong taon na ang mga namumuhunan ay tumagilid ng mapanganib na utang pabor sa mas ligtas na utang. "Ang mataas na ani ay madalas na kanaryo sa minahan ng karbon pagdating sa mga pag-urong, " sabi ni Max Gokham, pinuno ng alokasyon ng asset sa Pacific Life Fund Advisors, at idinagdag na, "kung ang mga alalahanin tungkol sa isang pag-urong ay makakakita ka ng maraming nagbebenta."
Kapansin-pansin, ang kamakailan-lamang na pagbebenta at pagbagsak sa pagkasumpungin ay dumating lamang mga araw pagkatapos ng isa sa mga pinakamalaking tagabigay ng likido - ang Fed - pinutol ang mga rate ng interes sa unang pagkakataon mula noong krisis. Ang mga merkado ay hindi gumanti nang maayos, na binibigyang kahulugan ang tatak ng Fed Chair na si Jerome Powell ng hiwa ng isang "pag-aayos ng mid-cycle" bilang isang "one-and-tapos" na hiwa. Ang slip na iyon ay hindi nagtanim ng uri ng kumpiyansa ng mga namumuhunan na naghahanap para sa gitna ng pagtaas ng mga tensyon sa kalakalan at mga palatandaan ng isang mabagal na pandaigdigang ekonomiya, sumulat ng respetadong pinansiyal na executive na si Mohammad El-Erian.
Tumingin sa Unahan
Ang pagkatubig at kumpiyansa ay lubos na nakakaugnay, at ang pinakamalaking tagapagtustos ng pareho sa nakaraang dekada ay mga sentral na bangko. Mayroon man o hindi sila sapat na lakas ng sunog sa tangke upang labanan ang susunod na pagbagsak sa isang mundo ng record-mababa (kahit na negatibo) na mga rate ng interes ay pa rin ng isang malaking marka ng tanong sa puntong ito. Ang dami ng easing (QE) ay maaaring malapit nang maging maginoo na patakaran sa pananalapi.
