Ang pandaigdigang pamilihan ng palitan ng dayuhan ay nagkakahalaga ng higit sa $ 5 trilyong US dolyar na nagkakahalaga ng average na pang-araw-araw na dami ng kalakalan, na ginagawa itong pinakamalaking merkado sa mundo. Sa loob ng merkado na ito, mayroong isang lumalagong klase ng mga derektibong mga mahalagang papel: forex futures. Ang artikulong ito ay tukuyin at ilalarawan ang mga kontratang ito sa futures at ang kanilang mga tanyag na aplikasyon, pati na rin ipakita ang ilang mga tool na analitikal na kinakailangan upang matagumpay na makipag-ayos sa isang kontrata sa $ 112 bilyong dolyar sa isang araw na puwang ng futures ng forex.
Ano ang mga Forex futures?
Ang mga futures ng Forex ay standardized futures na kontrata upang bumili o magbenta ng pera sa isang takdang petsa, oras, at laki ng kontrata. Ang mga kontrata na ito ay ipinagpalit sa isa sa maraming mga palitan ng futures sa buong mundo. Hindi tulad ng kanilang mga pasulong na bahagi, ang mga kontrata sa futures ay ipinagbibili sa publiko, hindi napapasadyang (nai-standardize sa kanilang tinukoy na laki ng kontrata at mga pamamaraan sa pag-areglo) at ginagarantiyahan laban sa mga pagkalugi ng credit ng isang tagapamagitan na kilala bilang isang clearing house. ( Kaugnay na Mga derivatibo: futures kumpara sa paitaas) Ang paglilinis ng bahay ay nagbibigay ng garantiyang ito sa pamamagitan ng isang proseso kung saan ang mga nadagdag at pagkalugi na naipon sa pang-araw-araw na batayan ay nai-convert sa aktwal na pagkalugi sa cash at na-kredito o na-debit sa may-ari ng account. Ang prosesong ito, na kilala bilang mark-to-market, ay gumagamit ng average ng panghuling ilang mga trade ng araw upang makalkula ang isang presyo sa pag-areglo. Ang presyo ng pag-areglo na ito ay ginamit upang matukoy kung ang isang pakinabang o pagkawala ay natamo sa isang futures account. Sa tagal ng oras sa pagitan ng pag-areglo ng nakaraang araw at ng kasalukuyan, ang mga nadagdag at pagkalugi ay batay sa huling halaga ng pag-areglo.
Mga Pangangalan sa futures
Ang mga future sa pag-clear ng mga bahay ay nangangailangan ng isang deposito mula sa mga kalahok na kilala bilang isang margin. Hindi tulad ng margin sa stock market, na isang pautang mula sa isang broker sa kliyente batay sa halaga ng kanilang kasalukuyang portfolio, ang margin sa kahulugan ng futures ay tumutukoy sa paunang halaga ng pera na idineposito upang matugunan ang isang minimum na kinakailangan. Walang kasangkot sa paghiram, at ang inisyal na margin na ito ay kumikilos bilang isang anyo ng mabuting pananampalataya upang matiyak na ang parehong partido na kasangkot sa isang kalakalan ay matutupad ang kanilang panig ng obligasyon. Bukod dito, ang mga futures na kinakailangan sa unang margin ay karaniwang mas mababa kaysa sa margin na kinakailangan sa isang stock market. Sa katunayan, ang mga futures margin ay may posibilidad na mas mababa sa 10 porsyento o higit pa sa presyo ng futures.
Dapat bang kunin ng isang account ang mga pagkalugi pagkatapos ng pang-araw-araw na mark-to-market, dapat tiyakin ng mga may hawak ng mga posisyon sa futures na mapanatili nila ang kanilang mga antas ng margin sa itaas ng tinukoy na halaga na kilala bilang ang maintenance margin. Kung nabawasan ang mga pagkalugi na ibinababa ang balanse ng account sa ibaba ng kinakailangan sa pangangalaga ng margin, ang negosyante ay bibigyan ng isang tawag sa margin (walang kaugnayan sa pelikula) at dapat na ideposito ang pondo upang maibalik ang margin hanggang sa paunang halaga.
Ang isang halimbawa ng mga kinakailangan sa margin para sa bawat uri ng kontrata ay matatagpuan sa Chicago Mercantile Exchange, o website ng CME dito (higit pa sa CME, sa ibaba).
Ang Palitan
Ang mga futures ng Forex ay ipinagpalit sa mga palitan sa buong mundo, na may pinakapopular na grupong Chicago Mercantile Exchange (CME), na nagtatampok ng pinakamataas na dami ng mga natitirang mga kontrata sa futures. Ang Forex, tulad ng karamihan sa mga kontrata sa futures, ay maaaring ipagpalit sa isang bukas na sistema ng pag-iyak sa pamamagitan ng mga live na mangangalakal sa isang palapag na sahig o ganap sa pamamagitan ng elektronikong paraan gamit ang isang computer at pag-access sa Internet. Sa kasalukuyan, ang open-outcry ay phased out sa Europa at pinalitan ng electronic trading. Tulad ng nabanggit kanina, sa mga tuntunin ng mas maraming bilang ng mga kontrata ng derivatives na ipinagpalit, ang pangkat ng CME ay namuno sa pack na may 3.16 bilyong mga kontrata sa kabuuan para sa 2013. Ang Intercontinental Exchange at Eurex ay sumunod sa likod ng 2 nd at 3 rd na lugar, ayon sa pagkakabanggit, sa 2807.97 at 2190.55 bilyong kontrata ang ipinagpalit. Ang karamihan sa mga kontrata ng futures ng FX ay ipinagpalit sa pangkat ng CME at mga tagapamagitan nito.
Mga detalye ng Mga Kontrata at ang Tick
Ang bawat kontrata sa futures ay na-standardize sa pamamagitan ng pagpapalitan, at may ilang mga katangian na maaaring magkaiba ito sa ibang kontrata. Halimbawa, ang mga futures ng CAD / USD ay pisikal na naihatid sa petsa ng pag-areglo, na na-standardize ng laki sa 100, 000 na dolyar ng Canada, at nakikipagkalakalan sa dalawampung buwan batay sa paligid ng quarter quarter cycle (ibig sabihin, Marso, Hunyo, Setyembre, at Disyembre). Ng lubos na interes sa mga mangangalakal, gayunpaman, ay ang pinakamababang pagbabago ng presyo, na kilala rin bilang ang tik. Ang isang tik ay kakaiba sa bawat kontrata, at kinakailangan na maunawaan ng negosyante ang mga katangian nito. Para sa kontrata ng CAD / USD, ang tik o ang minimum na paggalaw ng presyo pataas o pababa ay $.0001 bawat pagtaas ng dolyar ng Canada. Sa pamamagitan ng isang kontrata na na-standardize sa 100, 000 na dolyar ng Canada, isinasalin ito sa isang $ 10 na ilipat bawat paraan. Nangangahulugan ito kung pinahahalagahan ng dolyar ng Canada mula sa.78700 USD hanggang.78750 USD, ang isang maikling nagbebenta ay nawalan ng 5 ticks o $ 50 bawat kontrata.
Sa kaibahan sa mga futures ng CAD / USD, ang kontrata ng CHF / USD ay may sukat ng kontrata na 125, 000 Swiss francs, at ang tik sa kasong ito ay $.0001 bawat Swiss franc na pagtaas o $ 12.50 / kontrata.
Nagtatampok din ang mga futures market ng mga mini-kontrata sa kalahati ng pamantayan ng regular na kontrata at ang E-Minis, na 1/10 ang laki ng kanilang regular na mga katapat. Ang e-minis ay mainam para sa mga bagong mangangalakal ng kanilang nadagdagan na pagkatubig at kakayahang mai-access dahil sa mas mababang mga kinakailangan sa margin. Ang mga kontrata ay nangangalakal ng 23 oras sa isang araw, Lunes hanggang Biyernes, sa buong mundo.
Mga Uri ng Mga Gamit: Pagpapaputok
Ang mga futures ng Forex ay ginagamit nang malawak para sa parehong aktibidad ng pagpapagupit at pag-speculate. Suriin natin saglit ang isang halimbawa ng paggamit ng FX futures upang mapagaan ang panganib sa pera.
- Ang isang kumpanyang Amerikano na gumagawa ng negosyo sa Europa ay umaasang makatanggap ng isang pagbabayad ng € 1, 000, 000 para sa mga serbisyo na ibinigay, sa loob ng limang buwan. Para sa halimbawa, isipin na ang umiiral na rate ng EUR / USD rate ay kasalukuyang nasa $ 1.04. Natatakot sa karagdagang pagkasira ng euro laban sa dolyar, maaaring maprotektahan ng kumpanya ang paparating na pagbabayad sa pamamagitan ng pagbebenta ng 8 euro futures na kontrata, bawat isa ay naglalaman ng € 125, 000, nag-expire sa loob ng limang buwan sa $ 1.06 dolyar bawat euro. Sa paglipas ng susunod na limang buwan, habang ang euro ay nagpapalubha pa laban sa dolyar, ang account ng kumpanya ay kredito araw-araw ng clearinghouse. Matapos lumipas ang oras at ang euro ay bumagsak sa $ 1.03, ang pondo ay natanto ang mga nakuha ng $ 3750 bawat pinaikling pagkontrata, na kinakalkula ng 300 ticks (sa isang minimum na paglipat ng presyo bawat tik sa $.0001) at isang multiplier na $ 12.50 bawat kontrata. Sa 8 na mga kontrata na naibenta, napagtanto ng firm ang kabuuang mga nakuha na $ 30, 000, bago mag-account para sa pag-clear ng mga bayarin at komisyon.
Kung ang kumpanya ng Amerikano sa halimbawa ay hindi pumasok sa trade na ito at nakatanggap ng euro sa rate ng puwesto, magkakaroon sila ng pagkawala ng $ 10, 000: $ 1.04 EUR / USD na lugar limang buwan bago ang pag-expire ng futures, at $ 1.03 na lugar sa pag-expire ng futures ay isinasalin sa isang pagkawala ng $ 10, 000 bawat € 1, 000, 000.
Mga Uri ng Gumagamit: Pamimili at Pagtutuya
Tulad ng merkado ng mga pagkakapantay-pantay, ang mga uri ng pamamaraan ng pangangalakal ay nakasalalay sa natatanging kagustuhan ng indibidwal pagdating sa parehong mga diskarte at mga time frame.
Ang mga negosyante sa Araw sa pangkalahatan ay hindi kailanman humahawak ng mga posisyon sa magdamag at maaaring maging sa loob at labas ng isang kalakalan sa loob ng isang minuto na naghahangad na tumalon sa isang intraday swing. Ang isang araw na negosyante ng MO ay nakasentro sa paligid ng aksyon at dami ng kilos na may mabibigat na diin sa teknikal na pagsusuri kumpara sa mga pangunahing salik. Ang isang negosyante sa araw ng futures pangunahin ay gumagamit ng pangunahing mga tagapagpahiwatig ng teknikal na laganap sa mga merkado ng isport, tulad ng, mga pattern ng Fibonacci, Mga Bollinger Bands, MACD, mga oscillator, paglipat ng mga average, mga linya ng trend ng tsart ng linya, at mga suporta at mga lugar ng paglaban. (Upang makita ang Pag-aaral ng Mga pattern ng Tsart: Intoduction)
Marami, kung hindi lahat ng mga aspeto ng teknikal na pagsusuri para sa mga pagkakapantay-pantay ay maaaring mapagpalit sa merkado ng futures, at sa gayon, ang pakikipagkalakalan sa pagitan ng dalawang klase ng pag-aari ay maaaring maging isang madaling paglipat para sa mga negosyante sa araw.
Ang mga mangangalakal ng ugoy ay mga mangangalakal na may hawak na mga posisyon sa magdamag, hanggang sa isang buwan ang haba. Karaniwan silang gumagamit ng teknikal na pagsusuri na sumasaklaw sa isang mas mahabang oras ng takdang oras (oras-oras sa pang-araw-araw na tsart), pati na rin ang mga panandaliang macroeconomic factor.
Sa wakas, may mga posisyon ng mga negosyante na humawak sa isang posisyon para sa maraming mga linggo hanggang maraming taon. Para sa mga indibidwal na ito, ang teknikal na pagsusuri ay maaaring kumuha ng puwesto sa likod ng mga kadahilanan ng macroeconomic. Ang mga negosyante sa posisyon ay hindi nababahala sa pang-araw-araw na pagbabago sa mga presyo ng kontrata, ngunit interesado sa larawan nang buo. Tulad nito, maaari silang gumamit ng mas malawak na mga pagkawala-pagkalugi at magkakaibang mga prinsipyo sa pamamahala ng peligro kaysa sa negosyante ng swing o day.
Subalit tandaan, ang mga ito ay pangkalahatang kahulugan at ang magkakaibang mga katangian ng mga mangangalakal ay hindi itim at puti. Sa mga oras, ang mga negosyante sa araw ay maaaring gumamit ng pangunahing pagsusuri, tulad ng kapag ang data ng Komite ng Buksan sa Buksan ng Kalakal ay pinakawalan. Sa pamamagitan ng parehong token, ang mga mangangalakal ng posisyon ay maaaring gumamit ng mga tool sa pagsusuri ng teknikal upang mag-set up ng mga entry, paglabas, at mga pagkalugi sa paghinto ng trailing. Bukod dito, ang mga time-frame na ginamit ng mga mangangalakal ay masyadong napapailalim, at ang isang negosyante sa isang araw ay maaaring humawak ng isang posisyon sa magdamag, habang ang isang negosyante sa swing ay maaaring magkaroon ng posisyon para sa maraming buwan sa isang pagkakataon. Katulad ng sa mga merkado ng pagkakapantay-pantay, ang uri ng istilo ng pangangalakal ay ganap na subjective at nag-iiba mula sa indibidwal sa indibidwal.
Mga uri ng Mga tool sa Analytical
Katulad sa merkado ng pagkakapantay-pantay, ang mga mangangalakal ng futures ng FX ay gumagamit ng parehong teknikal at pangunahing pagsusuri. Teknikal na pagsusuri sa pamamagitan ng likas na katangian, sinusuri ang presyo at dami ng data, at pagkatapos, ang mga magkatulad na pamamaraan ay laganap sa parehong mga pagkakapantay-pantay at mga futures market. Gayunpaman, ang pinakamalaking pagkakaiba-iba ng analitikal sa pagitan ng negosyante ng FX at sabihin, isang negosyante ng stock, ay magiging sa paraang ginamit nila ang pangunahing pagsusuri. Ang pangunahing pagsusuri sa stock market ay maaaring bigyang-diin ang pagsusuri sa mga pahayag ng accounting ng isang firm, diskusyon sa pamamahala at pagtatasa, pagtatasa ng kahusayan, pagtatasa ng ratio at pagsusuri sa industriya. Depende sa analyst, ang mas malawak na mga prinsipyo ng macroeconomic ay maaaring tumagal ng isang backseat sa mga tiyak na katangian ng kumpanya. Gayunpaman, ang mga mangangalakal ng futures ng FX (at FX sa pangkalahatan), ay dapat na ganap na pamilyar sa mga prinsipyo ng macroeconomic at mga diskarte sa pagtataya.
Ang namumuko na negosyante ng FX futures ay dapat maunawaan ang plethora ng mga kadahilanan na maaaring makaapekto sa pera ng isang bansa, tulad ng, ang mga sanhi at epekto ng inflation / deflation, pati na rin ang mga panukalang counter na magagamit sa gitnang bangko ng isang bansa, at pagkakaiba sa rate ng interes. Ang negosyante ay dapat maunawaan ang mga prinsipyo ng mga determiner ng mga siklo ng negosyo sa loob ng isang bansa, at magagawang pag-aralan ang mga tagapagpahiwatig ng pang-ekonomiya, kabilang ang (kahit na hindi limitado sa), mga curve ng ani, GDP, CPI, pabahay, data ng tiwala sa consumer. Bukod dito, ang negosyante ay dapat na pag-aralan ang mga prinsipyo ng accounting ng macroeconomics, tulad ng antas ng mga reserbang sentral na bangko, kasalukuyang / kapital na surplus at kakulangan, pati na rin pag-aralan ang mga sanhi at kinalabasan ng mga pag-atake ng haka-haka sa pera, halimbawa, ang Bangko ng Ang mga debread ng pera sa Inglatera, Mexico at Thai para sa mga kagiliw-giliw na pag-aaral sa kaso.
Sa wakas, ang negosyante ay dapat ding pamilyar sa mga epekto ng kaguluhan ng geopolitik sa pera ng isang bansa, tulad ng salungatan sa Crimea at ang kasunod na mga parusa na nagbigay laban sa Russia, pati na rin ang mga epekto ng mga presyo ng kalakal sa tinatawag na dolyar ng kalakal. Halimbawa, ang dolyar ng Canada at Australia ay madaling kapitan ng mga paggalaw sa mga presyo ng mga bilihin - lalo na ang mga nauugnay sa enerhiya. Kung ang isang negosyante ay naramdaman na ang langis ay makakaranas ng karagdagang pagtanggi, maaaring maikli nila ang mga futures ng CAD, o kumuha ng isang mahabang mapagpipilian sa pag-asa ng isang muling pag-usbong ng langis. Muli, ang pangunahing pagsusuri para sa mga futures ng FX ay palaging nag-aalala sa sarili sa mas malawak na pagtingin sa mundo at sa pangkalahatang kaugnayan ng mga merkado.
Isang Maikling Halimbawa
Ipinapalagay na pagkatapos na suriin ang mga teknikal, at ang pagkasumpungin sa paligid ng hinaharap ng Greece sa eurozone, ang isang negosyante ay tumatagal ng isang posisyon ng bearish sa EUR / USD at nagpasya na maikli ang euro Hunyo 2015 na kontrata. Siya ay shorts ang kontrata ng Hunyo sa $ 1.086, inaasahan na ang euro ay magpabawas sa kahit na kung saan ang malapit na term na suporta ay namamalagi bago mag-expire (sa paligid ng $ 1.07260).
Sa laki ng kontrata na 125, 000 euro, tumayo siya upang makakuha ng 134 ticks, o $ 1675 kung ang kanyang kalakalan ay matagumpay ((1.0860 - 1.07260) x 125000). Sa isang kahilingan sa pagpapanatili ng margin ng $ 3100 USD x 1.10 (ang mga patakaran ng CME ay nangangailangan ng 110 porsyento ng kinakailangan sa pagpapanatili ng margin para sa mga speculative trading), ang kanyang unang margin ay $ 3410. Ang pagkuha ng kanyang kita ng $ 1675 at paghati sa pamamagitan ng margin ng $ 3410, ay nagbibigay sa kanya ng isang natirang pagbabalik ng 49 porsyento.
Ang Bottom Line
Ang mga trading sa futures ng forex, katulad ng anumang aktibidad na haka-haka, ay mapanganib sa kalikasan. Ang negosyante ay dapat na hindi bababa sa isang kaalaman sa teknikal at pagsusuri ng macroeconomic at maunawaan ang mga natatanging katangian ng isang kontrata at mga patakaran na nauugnay sa palitan. Transparency, pagkatubig, at mas mababang panganib ng default gumawa ng mga futures ng forex na kaakit-akit na mga sasakyang pangalakal. Ngunit dapat igalang ng negosyante ang lakas ng margin sa pagpapalakas ng mga pagkalugi (pati na rin ang mga nakuha), magsagawa ng kinakailangang angkop na sipag, at magkaroon ng isang sapat na plano sa pamamahala ng peligro bago ilagay ang kanilang unang kalakalan.
