Ano ang isang Management Buyout (MBO)?
Ang isang management buyout (MBO) ay isang transaksyon kung saan binibili ng isang pamamahala ng isang koponan ang mga ari-arian at operasyon ng negosyo na pinamamahalaan nila. Ang isang pamimili ng pamamahala ay nakakaakit sa mga propesyonal na tagapamahala dahil sa mas malaking potensyal na gantimpala at kontrol mula sa pagiging mga may-ari ng negosyo kaysa sa mga empleyado.
Pamamahala buyout
Mga Key Takeaways
- Ang MBO ay isang transaksyon kung saan binibili ng isang pamamahala ng isang koponan ang mga ari-arian at operasyon ng negosyo. Ito ay hindi tulad ng isang pamamahala sa pamamahala, kung saan ang isang panlabas na koponan ng pamamahala ay nakakakuha ng isang kumpanya at pinapalitan ang umiiral na management.Generally tapos na ang isang kumpanya ay maaaring pumunta pribado sa isang pagsisikap na i-streamline ang mga operasyon at pagbutihin ang kakayahang kumita.
Paano gumagana ang isang Pamamahala ng Buyout - Gumagana ang MBO
Ang mga pamimili ng pamamahala (MBO) ay pinapaboran ang mga diskarte sa exit para sa mga malalaking korporasyon na nais ituloy ang pagbebenta ng mga dibisyon na hindi bahagi ng kanilang pangunahing negosyo, o ng mga pribadong negosyo kung saan nais ng mga may-ari na magretiro. Ang financing na kinakailangan para sa isang MBO ay madalas na medyo malaki at karaniwang isang kombinasyon ng utang at equity na nagmula sa mga mamimili, financier at kung minsan ang nagbebenta.
Sa isang management buyout (MBO), isang mapagkukunan ang mga pool team upang makuha ang lahat o bahagi ng isang negosyo na pinamamahalaan nila. Ang pagpopondo ay karaniwang nagmumula sa isang halo ng mga personal na mapagkukunan, pribadong equity financier, at financing-financing.
Kinukuha ng pamamahala ang mga gantimpala ng pagmamay-ari ng pagsunod sa isang MBO, ngunit kailangan nilang gawin ang paglipat mula sa pagiging empleyado sa mga may-ari.
Management Buyout (MBO) kumpara sa Management Buy-In (MBI)
Ang isang management buyout (MBO) ay naiiba sa isang management buy-in (MBI), kung saan ang isang panlabas na koponan ng pamamahala ay nakakakuha ng isang kumpanya at pinapalitan ang umiiral na koponan sa pamamahala. Nagkaiba rin ito mula sa isang leveraged management buyout (LMBO), kung saan ginagamit ng mga mamimili ang mga assets ng kumpanya bilang collateral upang makakuha ng financing ng utang. Ang bentahe ng isang MBO sa isang LMBO ay maaaring mas mababa ang pag-load ng utang ng kumpanya, na nagbibigay ito ng higit na kakayahang umangkop sa pananalapi.
Ang kalamangan ng isang MBO sa isang MBI ay dahil ang pagkakaroon ng mga tagapamahala ay nakakakuha ng negosyo, mayroon silang mas mahusay na pag-unawa tungkol dito at walang kasamang kurba sa pag-aaral, na mangyayari kung ito ay tatakbo ng isang bagong hanay ng mga tagapamahala. Ang mga pamimili ng pamamahala ay isinasagawa ng mga koponan ng pamamahala na nais na makakuha ng gantimpala sa pananalapi para sa hinaharap na pag-unlad ng kumpanya nang mas direkta kaysa sa gagawin nila bilang mga empleyado lamang.
Mga Kalamangan at Kakulangan ng Management Buyout (MBO)
Ang mga pamimili ng pamamahala (MBO) ay tiningnan bilang mahusay na mga oportunidad sa pamumuhunan sa pamamagitan ng mga pondo ng hedge at malalaking pinansyal, na karaniwang hinihikayat ang kumpanya na mag-pribado upang mai-streamline ang mga operasyon at mapagbuti ang kakayahang kumita mula sa publiko, at pagkatapos ay dalhin ito sa publiko sa mas mataas pagpapahalaga sa kalsada.
Sa kaso ang pamamahala ng buyout ay suportado ng isang pribadong pondo ng equity, ang pribadong equity ay, na ibinigay na mayroong isang dedikadong koponan sa pamamahala, na malamang na magbabayad ng isang kaakit-akit na presyo para sa pag-aari. Habang ang mga pondo ng pribadong equity ay maaari ring lumahok sa mga MBO, ang kanilang kagustuhan ay maaaring para sa mga MBI, kung saan ang mga kumpanya ay pinamamahalaan ng mga tagapamahala na alam nila sa halip na ang pangkat ng pamamahala ng incumbent.
Gayunpaman, may ilang mga drawback din sa istruktura ng MBO. Habang ang koponan ng pamamahala ay maaaring umani ng mga gantimpala ng pagmamay-ari, kailangan nilang gawin ang paglipat mula sa pagiging empleyado sa mga may-ari, na nangangailangan ng pagbabago sa mindset mula sa managerial hanggang sa negosyante. Hindi lahat ng mga tagapamahala ay maaaring matagumpay sa paggawa ng paglipat na ito.
$ 25 Bilyon
Ang halagang binayaran ni Michael Dell noong 2013 bilang bahagi ng isang pamimili sa pamamahala ng kumpanya na una niyang itinatag, Dell Inc.
Gayundin, maaaring hindi mapagtanto ng nagbebenta ang pinakamahusay na presyo para sa pagbebenta ng asset sa isang MBO. Kung ang umiiral na koponan ng pamamahala ay isang seryosong bidder para sa mga asset o operasyon na na-divest, ang mga tagapamahala ay may potensyal na salungatan ng interes. Iyon ay, maaari nilang ibagsak o sinasadya ang pagsabotahe sa hinaharap na mga prospect ng mga ari-arian na ipinagbibili upang bilhin ang mga ito sa medyo mababang presyo.
