Ano ang isang Seguridad na Nai-back-Mortgage (MBS)?
Ang isang security-backed security (MBS) ay isang pamumuhunan na katulad ng isang bono na binubuo ng isang bundle ng mga pautang sa bahay na binili mula sa mga bangko na naglabas ng mga ito. Ang mga namumuhunan sa MBS ay tumatanggap ng mga pana-panahong pagbabayad na katulad ng mga pagbabayad sa coupon.
Ang MBS ay isang uri ng seguridad na suportado ng asset. Tulad ng naging maliwanag na malinaw sa subprime mortgage meltdown ng 2007-2008, ang isang seguridad na sinusuportahan ng mortgage ay tunog lamang bilang mga mortgage na i-back up ito.
Ang isang MBS ay maaari ding tawaging security security na may kaugnayan sa mortgage o isang mortgage pass-through.
Paano gumagana ang isang Mortgage-back Security
Mahalaga, ang seguridad na suportado ng mortgage ay lumiliko ang bangko sa isang middleman sa pagitan ng homebuyer at industriya ng pamumuhunan. Ang isang bangko ay maaaring magbigay ng mga utang sa mga customer nito at pagkatapos ay ibenta ang mga ito sa isang diskwento para sa pagsasama sa isang MBS. Itinala ng bangko ang pagbebenta bilang isang plus sa balanse nito at walang mawawala kung ang nagbabala sa homebuyer ay isang beses sa kalsada.
Ang namumuhunan na bumili ng seguridad na suportado ng mortgage ay mahalagang pagpapahiram ng pera sa mga mamimili sa bahay. Ang isang MBS ay maaaring mabili at ibenta sa pamamagitan ng isang broker. Ang minimum na pamumuhunan ay nag-iiba sa pagitan ng mga nagbigay.
Ang mga mahalagang papel na inisyu ng mortgage na na-load ng mga subprime pautang ay may mahalagang papel sa krisis sa pananalapi na nagsimula noong 2007 at pinaalis ang mga trilyong dolyar na yaman.
Ang prosesong ito ay gumagana para sa lahat ng nag-aalala habang ginagawa ng lahat ang dapat nilang gawin. Iyon ay, ang bangko ay nagpapanatili sa makatuwirang mga pamantayan para sa pagbibigay ng mga mortgage; ang may-ari ng bahay ay patuloy na nagbabayad nang oras, at ang mga ahensya ng credit rating na suriin ang MBS ay nagsasagawa ng nararapat na kasipagan.
Upang maibenta sa mga merkado ngayon, ang isang MBS ay dapat mailabas ng isang government-sponsored enterprise (GSE) o isang pribadong kumpanya sa pananalapi. Ang mga mortgage ay dapat na nagmula sa isang regulated at awtorisadong institusyong pampinansyal. At ang MBS ay dapat na nakatanggap ng isa sa nangungunang dalawang rating na inisyu ng isang akreditadong ahensya ng credit rating.
Pag-unawa sa Mga Seguridad na Nai-back-Mortgage
Mga Uri ng Mga Seguridad na Nai-back-Mortgage
Mayroong dalawang karaniwang uri ng MBS: mga pass-throughs at mga collateralized mortgage obligasyon (CMO).
Mga Pass-through
Ang mga pass-through ay nakabalangkas bilang mga pagtitiwala kung saan ang mga pagbabayad ng utang ay nakolekta at ipinasa sa mga namumuhunan. Karaniwan silang nagsasaad ng pagkahinog ng limang, 15, o 30 taon. Ang buhay ng isang pass-through ay maaaring mas mababa sa ipinahayag na kapanahunan depende sa pangunahing pagbabayad sa mga pagpapautang na bumubuo sa mga pagdaan.
Mga Obligasyon sa Pautang ng Collateralized
Ang mga CMO ay binubuo ng maraming mga pool ng mga mahalagang papel na kilala bilang mga hiwa, o mga sanga. Ang mga sanga ay binibigyan ng mga rating ng kredito na tumutukoy sa mga rate na ibabalik sa mga namumuhunan.
Ang Papel ng mga MBS sa Krisis sa Pinansyal
Ang mga ligtas na suporta sa mortgage ay naglalaro ng isang pangunahing papel sa krisis sa pananalapi na nagsimula noong 2007 at nagpunta upang puksain ang mga trilyon na dolyar sa kayamanan, ibagsak ang Lehman Brothers, at ipalibot ang mga merkado sa pananalapi sa buong mundo.
Sa pag-retrospect, tila hindi maiiwasan na ang mabilis na pagtaas ng mga presyo sa bahay at ang lumalaking demand para sa MBS ay hikayatin ang mga bangko na babaan ang kanilang mga pamantayan sa pagpapahiram at magtulak sa mga mamimili na tumalon sa merkado sa anumang gastos.
Iyon ang simula ng subprime MBS. Sa agresibong pagsuporta ni Freddie Mac at Fannie Mae sa merkado ng pagpapautang, ang kalidad ng lahat ng mga security mortgage na tinanggihan at ang kanilang mga rating ay naging walang kabuluhan. Pagkatapos, noong 2006, tumaas ang mga presyo sa pabahay.
Ang mga nanghihiram ng subprime ay nagsimulang default at ang merkado ng pabahay ay nagsimula sa mahabang pagbagsak nito. Maraming mga tao ang nagsimulang maglakad palayo sa kanilang mga pag-utang dahil ang kanilang mga tahanan ay nagkakahalaga ng mas mababa kaysa sa kanilang mga utang. Kahit na ang maginoo na mga mortgage na sumuporta sa MBS market ay nakakita ng matarik na pagtanggi sa halaga. Ang Avalanche ng mga hindi pagbabayad ay nangangahulugang maraming MBS at mga collateralized na obligasyon sa utang (CDO) na nakabase sa mga pool ng mga mortgage ay labis na nasobrahan.
Ang mga pagkalugi na nakolekta bilang mga institusyonal na namumuhunan at mga bangko ay sinubukan at nabigo na mag-alis ng masamang pamumuhunan sa MBS. Masikip ang kredito, na nagiging sanhi ng maraming mga bangko at institusyong pampinansyal sa mga mata sa kawalang-galang. Ang pagpahiram ay nagambala hanggang sa ang punto na ang buong ekonomiya ay nasa panganib na gumuho.
Sa huli, ang US Treasury ay pumasok sa isang $ 700 bilyon na sistema ng pinansyal na bailout na inilaan upang mapagaan ang credit crunch. Bumili ang Federal Reserve ng $ 4.5 trilyon sa MBS sa loob ng isang panahon ng taon habang ang Troubled Asset Relief Program (TARP) ay direktang iniksyon ng kapital sa mga bangko.
Ang krisis sa pananalapi ay lumipas, ngunit ang kabuuang pangako ng gobyerno ay mas malaki kaysa sa $ 700 bilyong pigura na madalas na nabanggit.
Mga Key Takeaways
- Ang MBS ay nagiging isang bangko sa pagitan ng homebuyer at industriya ng pamumuhunan.Ang bangko ay humahawak sa mga pautang at pagkatapos ay ibebenta ang mga ito sa isang diskwento upang mai-package bilang MBSs sa mga namumuhunan bilang isang uri ng collateralized bond.Para sa mamumuhunan, ang isang MBS ay bilang ligtas bilang mga pautang sa mortgage na i-back up ito.
Mga Seguridad na Nai-back-Mortgage Ngayon
Ang mga MBS ay binibili pa rin at ibinebenta ngayon. Mayroong isang merkado para sa kanila muli dahil sa pangkalahatan ay binabayaran ng mga tao ang kanilang mga pag-utang kung maaari nila.
Ang Fed ay nagmamay-ari pa rin ng isang malaking tipak ng merkado para sa mga MBS, ngunit unti-unti itong ibinebenta ang mga hawak nito. Kahit na ang mga CDO ay bumalik pagkatapos ng pag-ubos ng pabor sa loob ng ilang taon na post-krisis.
Ang palagay ay natutunan ng Wall Street ang aralin nito at tatanungin ang halaga ng mga MBS kaysa sa bulag na pagbili ng mga ito. Panahon ang makapagsasabi.
![Pautang Pautang](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/690/mortgage-backed-security.jpg)