Sa tanyag na salaysay, ang mga paunang handog na barya (ICO) ay naging kasuklam-suklam para sa mga iskandalo at scam. Ngunit nabuo din nila ang nagbabalik na mga nagbabalik para sa ilang mga mamumuhunan na nais na tiisin ang mataas na mga panganib na nauugnay sa kanila.
Ang isang pag-aaral sa Boston College kamakailan ay sinuri ang data ng ICO sa iba't ibang mga takdang oras at natagpuan na ang panganib ng mga ICO ay naaayon sa kanilang mga gantimpala. Ayon sa pag-aaral, ang isang average na mamumuhunan ay kumikita ng pagbabalik ng 179% mula sa presyo ng ICO hanggang sa pagbubukas ng presyo ng unang araw. Kumita sila ng 82% kahit na mayroong isang lag na higit sa 60 araw pagkatapos ng listahan ng mga token at 48% ilang 30 araw pagkatapos magsimula ang kalakalan. "Ang pagbabalik ng ICO ay positibo at makabuluhan kapag ang klase ng asset ng cryptocurrency ay gumaganap nang maayos ngunit din kapag nagsasagawa ito ng hindi maganda, na nagpapahiwatig na ang mga resulta ay hindi isang artifact ng malakas na pangkalahatang pagganap sa mga cryptos sa nakaraang ilang taon, " isinulat ng mga mananaliksik.
Upang makarating sa kanilang mga konklusyon, ang mga may-akda na sina Hugo Benedetti at Leonard Kostovetsky ay lumikha ng isang dataset na 4, 003 na pinaandar at pinlano ang mga ICO na nagtataas ng $ 12 bilyon sa kapital. Inilalagay din ng mga may-akda ang maramihang mga scam na nag-isip ng mga ICO, na nagsasaad na ang kanilang data ay nagpapakita na ang "mga scam, samantalang napakarami, ay hindi mahalaga sa mga tuntunin ng ninakaw na kapital dahil ang mga mamumuhunan ay sapat na matalino upang makita (at underfund) ang mga ito. "Ngunit hindi sila nagbigay ng mga halimbawa ng gayong mga pagkakataon..
Mga underpriced na ICO
Ang mga pagpapahalaga sa ICO ay maaaring mukhang labis at mahal sa ilan ngunit sinabi ng mga may-akda na ang mga ICO ay, sa katunayan, hindi pinapaburan dahil sa pop sa kanilang mga presyo matapos na nakalista sa mga palitan ng cryptocurrency.
Mayroong maraming mga kadahilanan para sa underpricing ng mga ICO.
Halimbawa, sinabi ng mga may-akda na ang mga negosyanteng blockchain at cryptocurrency ay walang karanasan sa pagpepresyo ng kanilang mga token. Ayon sa ilan, ang paunang presyo ay itinakda ng mga may-ari. Maaaring ito ay dahil sa ang katunayan na ang mga ICO ay nagbebenta ng isang produkto na hindi pa nilikha. Ang kawalan ng mga underwriting firms, na kinakalkula ang isang paunang presyo para sa mga namamahagi ng isang kumpanya batay sa kita at kita nito, ay karagdagang mga bagay. Tinatantya din ng pag-aaral na ang rate ng kaligtasan ng mga startups 120 araw mula sa pagtatapos ng isang ICO, ay 44.2% lamang.
