Ano ang isang Back Stop?
Ang isang pagtigil sa likod ay ang pagkilos ng pagbibigay ng suporta sa huling resort o seguridad sa isang iniaalok na seguridad para sa hindi nakasulat na bahagi ng pagbabahagi. Sinusubukan ng isang kumpanya na itaas ang kapital sa pamamagitan ng isang pagpapalabas, at upang masiguro ang halagang natanggap sa pamamagitan ng isyu, nakakakuha ito ng isang paghinto sa likod mula sa isang underwriter o pangunahing shareholder (tulad ng isang bangko ng pamumuhunan) upang bumili ng anuman sa mga unsubscribe na pagbabahagi.
Pag-unawa sa Back Stops
Ang isang back stop function bilang isang form ng seguro. Nagbibigay ito ng isang avenue upang masiguro na ang isang tiyak na halaga ng alay ay mabibili ng mga partikular na samahan, kadalasang mga banking banking firms, kung ang isang bahagi ng alay ay hindi mabenta sa bukas na merkado. Ang mga sub-underwriter na kumakatawan sa firm ng pamumuhunan ay pumapasok sa isang kasunduan na tinukoy bilang isang kasunduan sa underwriting deal o kontrata.
Ang mga kontrata na ito ay nagbibigay ng pangkalahatang suporta para sa alay sa pamamagitan ng paggawa upang bumili ng isang tiyak na bilang ng mga hindi nabibahagi na pagbabahagi. Kung ang lahat ng alay ay binili sa pamamagitan ng mga regular na sasakyan sa pamumuhunan, ang kontrata na nagpapasikil sa samahan na bumili ng anumang hindi nabibentang pagbabahagi ay walang kabuluhan, dahil ang mga kondisyon na nakapalibot sa pangakong mabibili ay hindi na umiiral.
Ang mga kontrata sa pagitan ng isang nagbigay at ng underwriting na organisasyon ay maaaring gumawa ng iba't ibang mga form. Halimbawa, ang organisasyon ng underwriting ay maaaring magbigay ng nagbigay ng isang umiikot na pautang sa credit upang mapalakas ang mga rating ng kredito para sa nagbigay. O maaari silang mag-isyu ng mga titik ng kredito bilang garantiya sa pagpapalaki ng entity sa pamamagitan ng mga handog.
Mga Key Takeaways
- Ang mga paghihinto sa likod ay ginagamit upang magbigay ng suporta o seguridad sa isang alok ng seguridad para sa mga nai-unsubscribe na pagbabahagi. Ang mga hihinto ay tumigil sa pagpapaandar bilang seguro at suporta para sa pangkalahatang alay, na tinitiyak na ang alok ay hindi mabibigo kung ang lahat ng mga pagbabahagi ay hindi naka-subscribe.
Mga Balik Stops bilang Insurance
Habang hindi isang aktwal na plano ng seguro, ang isang back stop ay nagbibigay ng seguridad sa pamamagitan ng garantiya na ang isang partikular na halaga ng pagbabahagi ay mabibili kung ang bukas na merkado ay hindi makagawa ng sapat na mamumuhunan. Sa pamamagitan ng pagpasok sa isang kasunduan sa underwriting na paninindigan, ang nauugnay na samahan ay inangkin ang buong responsibilidad para sa dami ng namamahagi na tinukoy kung una silang hindi mabenta, at nangako na ibigay ang nauugnay na kapital kapalit ng mga magagamit na pagbabahagi. Nagbibigay ito ng katiyakan sa nagbigay na ang minimum na kapital ay maaaring itaas kahit anuman ang bukas na aktibidad ng merkado. Bilang karagdagan, ang lahat ng panganib na nauugnay sa tinukoy na pagbabahagi ay epektibong inilipat sa underwritten na samahan.
Ibahagi ang pagmamay-ari
Kung ang organisasyon ng underwriting ay nagtataglay ng anumang mga pagbabahagi, tulad ng tinukoy sa kasunduan, ang mga namamahagi ay kabilang sa samahan upang pamahalaan ayon sa nakikita nitong akma, at ginagamot pareho sa anumang iba pang pamumuhunan na binili sa pamamagitan ng normal na aktibidad sa pamilihan. Ang nagpapalabas na kumpanya ay maaaring magpataw ng walang paghihigpit sa kung paano ipinagbili ang mga pagbabahagi. Ang organisasyon ng underwriting ay maaaring humawak o magbenta ng nauugnay na mga security sa bawat regulasyon na namamahala sa aktibidad sa pangkalahatan.
Halimbawa ng isang Back Stop
Sa isang pag-alay ng mga karapatan, maaari mong marinig ang "ABC Company ay magbibigay ng isang 100 porsyento sa likod na huminto ng hanggang sa $ 100 milyon para sa anumang hindi nai-unsubscribe na bahagi ng XYZ Company rights aalok." Kung sinusubukan ng XYZ na itaas ang $ 200 milyon ngunit nagtataas lamang ng $ 100 milyon sa pamamagitan ng mga namumuhunan, pagkatapos ay binili ng ABC Company ang nalalabi.
