Ano ang isang Benchmark?
Ang isang benchmark ay isang pamantayan laban sa kung saan ang pagganap ng isang seguridad, kapwa pondo o manager ng pamumuhunan ay maaaring masukat. Karaniwan, ang malawak na merkado at mga segment ng merkado at mga index index ay ginagamit para sa hangaring ito. Ito ay isang elemento ng isang Sigma Anim na itim na sinturon.
Bakit Mahalaga ang Mga Benchmark
Pag-unawa sa Mga Benchmark
Ang mga benchmark ay mga index na nilikha upang maisama ang maraming mga seguridad na kumakatawan sa ilang aspeto ng kabuuang merkado. Ang mga index ng benchmark ay nilikha sa lahat ng mga uri ng mga klase ng asset. Sa equity market, ang S&P 500 at Dow Jones Industrial Average ay dalawa sa mga pinakapopular na malalaking bench cap benchmark. Sa nakapirming kita, ang mga halimbawa ng mga nangungunang benchmark ay kasama ang Barclays Capital US Aggregate Bond Index, ang Barclays Capital US Corporate High Yield Bond Index, at ang Barclays Capital US Treasury Bond Index. Maaaring gamitin ng mga mamumuhunan sa pondo ng Mutual ang mga index ng Lipper, na gumagamit ng 30 pinakamalaking pondo sa isa't isa sa isang tiyak na kategorya, habang ang mga international mamumuhunan ay maaaring gumamit ng mga Index ng MSCI. Ang Wilshire 5000 ay isa ring tanyag na benchmark na kumakatawan sa lahat ng mga pampublikong ipinagpalit na stock sa US Kapag sinusuri ang pagganap ng anumang pamumuhunan, mahalagang ihambing ito laban sa isang naaangkop na benchmark.
Ang pagkilala at pagtatakda ng isang benchmark ay maaaring maging isang mahalagang aspeto ng pamumuhunan para sa mga indibidwal na namumuhunan. Bilang karagdagan sa mga tradisyonal na mga benchmark na kumakatawan sa malawak na mga katangian ng merkado tulad ng malalaking cap, mid-cap, maliit-cap, paglaki, at halaga. Makakakita rin ang mga namumuhunan ng mga indeks batay sa mga pangunahing katangian, sektor, dibahagi, mga kalakaran sa merkado at marami pa. Ang pagkakaroon ng isang pag-unawa o interes sa isang tiyak na uri ng pamumuhunan ay makakatulong sa isang namumuhunan na kilalanin ang naaangkop na pondo ng pamumuhunan at payagan silang mas mahusay na maiparating ang kanilang mga layunin sa pamumuhunan at inaasahan sa isang tagapayo sa pananalapi.
Kapag naghahanap ng mga benchmark ng pamumuhunan, dapat isaalang-alang din ng isang mamumuhunan ang panganib. Ang benchmark ng isang mamumuhunan ay dapat sumasalamin sa dami ng panganib na nais niyang dalhin. Ang iba pang mga kadahilanan sa pamumuhunan sa paligid ng mga pagsasaalang-alang sa benchmark ay maaaring magsama ng halaga na mai-invest at ang gastos na nais bayaran ng mamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang benchmark ay isang pamantayang yardstick kung saan sukatin ang pagganap.In pamumuhunan, maaaring magamit ang isang index ng merkado bilang benchmark laban sa kung saan ang pagganap ng portfolio ay nasuri.Depending sa partikular na diskarte o mandato ng pamumuhunan, ang benchmark ay magkakaiba, Pagpili ng nararapat na benchmark ay mahalaga, dahil ang maling index ay maaaring humantong sa error sa benchmark.
Pamamahala ng Pondo ng Pamuhunan sa Pamumuhunan
Ang bilang ng mga benchmark ay lumalawak sa pagbabago ng produkto. Ang mga benchmark ay madalas na ginagamit bilang sentral na kadahilanan para sa pamamahala ng portfolio sa industriya ng pamumuhunan. Ang mga pondo ng puhunan sa puhunan at matalinong mga pondo ng beta ay dalawang mga diskarte na nagmula sa benchmark pamumuhunan. Ang mga diskarte sa pagtitiklop na sumusunod sa na-customize na mga benchmark ay nagiging mas laganap. Ang mga aktibong tagapamahala ay nasa merkado din na gumagamit ng mga aktibong pinamamahalaang mga estratehiya gamit ang mga index sa pinaka tradisyunal na form, dahil ang mga benchmark ay hinahangad nilang talunin.
Passive
Ang mga benchmark ay nilikha upang maisama ang maraming mga seguridad na kumakatawan sa ilang aspeto ng kabuuang merkado. Ang mga pondo ng puhunan sa pamumuhunan ay nilikha upang magbigay ng pagkalantad sa mga namumuhunan sa isang benchmark dahil mahal ito para sa isang indibidwal na mamumuhunan na mamuhunan sa bawat isa sa mga security index. Sa mga passive na pondo, ang tagapamahala ng pamumuhunan ay gumagamit ng diskarte sa pagtitiklop upang tumugma sa mga paghawak at pagbabalik ng benchmark index na nagbibigay ng mga mamumuhunan ng isang mababang halaga ng pondo para sa target na pamumuhunan. Ang isang nangungunang halimbawa ng ganitong uri ng pondo ay ang SPDR S&P 500 ETF (SPY) na tumutulad sa S&P 500 Index na may pamamahala sa 0.09%. Madaling makahanap ang mga namumuhunan ng malalaking cap, mid-cap, maliit na takip, paglaki, at halaga ng magkaparehong pondo at mga ETF na gumagamit ng diskarte na ito.
Smart Beta
Ang mga diskarte sa Smart Beta ay binuo bilang isang pagpapahusay sa mga passive index na pondo. Hinahangad nilang mapahusay ang mga nagbabalik na makamit ng mamumuhunan sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isang karaniwang passive fund sa pamamagitan ng pagpili ng mga stock batay sa ilang mga variable o sa pamamagitan ng pagkuha ng mahaba at maikling posisyon upang makakuha ng alpha. Ang mga pinahusay na estratehiya ng index ng pinahusay na State Street Global Advisors ay nagbibigay ng isang halimbawa nito. Ang SSGA Enhanced Maliit na Cap Fund (SESPX) ay naglalayong mas malalampasan ang paglalagay nito sa benchmark ng Russell 2000 sa pamamagitan ng pagkuha ng mahaba at maikling posisyon sa mga stock na maliit-cap ng index.
Market Segment Mga benchmark
Ang mga benchmark ng segment ng merkado ay maaaring magbigay ng mga mamumuhunan ng iba pang mga pagpipilian para sa pamumuhunan sa benchmark batay sa mga tiyak na mga segment ng merkado tulad ng mga sektor. Ang State Street Global Advisors SPDR ETFs ay nagbibigay ng mga mamumuhunan ng pagkakataon na mamuhunan sa bawat isa sa mga indibidwal na sektor sa S&P 500. Ang isang halimbawa ay ang Technology Select Sector SPDR Fund (XLK).
Pangunahing at Theaticatic Benchmark
Sa mga hamon ng matalo sa merkado, maraming mga namamahala sa pamumuhunan ang lumikha ng mga pasadyang mga benchmark na gumagamit ng diskarte sa pagtitiklop. Ang mga uri ng pondo na ito ay nagiging mas laganap bilang nangungunang tagapalabas. Ang mga pondo na benchmark sa mga na-customize na mga index batay sa mga pundasyon, tema ng tema at merkado. Ang Global X Robotics & Artipisyal na Intelligence Thematic ETF (BOTZ) ay isa sa mga pinakamahusay na gumaganap na mga non-leveraged temang ETF sa namumuhunan na uniberso. Gumagamit ito ng isang diskarte sa pagtitiklop ng index at hinahangad na subaybayan ang Indxx Global Robotics & Artipisyal na Intelligence Thematic Index. Ang Index ay isang pasadyang benchmark ng index na kinabibilangan ng mga kumpanya na kasangkot sa mga robotics at artipisyal na solusyon sa katalinuhan.
Aktibong Pamamahala
Ang aktibong pamamahala ay nagiging mas mapaghamong sa dumaraming bilang ng mga diskarte sa pagtitiklop ng benchmark. Kaya, para sa mga namumuhunan ay nagiging mas mapaghamong upang makahanap ng mga aktibong tagapamahala na patuloy na matalo ang kanilang mga benchmark. Noong 2017, ang ARK Innovation ETF (ARKK) ay isa sa nangungunang gumaganap na ETF sa namumuhunan na merkado. Taon-sa-petsa ng Nobyembre 3 nagkaroon ito ng pagbabalik ng 76.06%. Ang mga benchmark nito ay ang S&P 500 na may maihahambing na pagbabalik ng 15.59% at ang MSCI World Index na may maihahambing na pagbalik ng 17.55%.
Ang Halaga ng Mga Benchmark
Ang halaga ng mga benchmark ay isang tuluy-tuloy na paksa para sa debate na nagdadala ng isang bilang ng mga makabagong na sentro sa pamumuhunan sa aktwal na mga index ng benchmark. Ang mga debate ay pangunahin na nagmula sa mga kahilingan para sa pagkakalantad sa benchmark, pangunahing pamumuhunan at pampakay na pamumuhunan. Ang mga tagapamahala na nag-subscribe sa mahusay na hypothesis ng merkado (EMH) ay inaangkin na mahalagang imposible upang talunin ang merkado, at pagkatapos ay sa pamamagitan ng pagpapalawig, ang ideya ng pagsisikap na matalo ang isang benchmark ay hindi isang makatotohanang layunin para matugunan ng isang manager. Kaya, ang umuusbong na bilang ng mga diskarte sa portfolio na nakasentro sa pamumuhunan ng bench bench. Gayunpaman, may mga aktibong tagapamahala na patuloy na nagpapatalo ng mga benchmark. Ang mga estratehiyang ito ay nangangailangan ng malawak na pagsubaybay at madalas na kasama ang mataas na bayad sa pamamahala. Gayunpaman, ang matagumpay na aktibong mga tagapamahala ay nagiging mas laganap bilang mga modelo ng artipisyal na dami ng intelihente ay nagsasama ng higit pang mga variable na may mas malaking automation sa proseso ng pamamahala ng portfolio.
Error sa Benchmark
Ang error sa benchmark ay isang sitwasyon kung saan ang maling benchmark ay napili sa isang modelo ng pananalapi. Ang pagkakamali na ito ay maaaring lumikha ng malalaking pagkakalat sa data ng isang analyst o akademya, ngunit madaling maiiwasan sa pamamagitan ng pagpili ng pinaka naaangkop na benchmark sa simula ng isang pagsusuri. Ang error sa pagsubaybay ay maaaring malito para sa benchmark error, ngunit ang dalawang mga hakbang ay may naiibang magkakaibang mga kagamitan.
Upang maiwasan ang error sa benchmark, mahalagang gamitin ang pinaka naaangkop na benchmark, o merkado, sa iyong mga kalkulasyon, kapag lumilikha ng isang portfolio ng merkado sa ilalim ng modelo ng pagpepresyo ng kabisera ng asset (CAPM). Kung, halimbawa, nais mong lumikha ng isang portfolio ng mga stock ng Amerikano gamit ang CAPM, hindi mo gagamitin ang Nikkei - isang index ng Hapon - bilang iyong benchmark. Alinsunod dito, kung nais mong ihambing ang iyong portfolio na bumalik, dapat mong gamitin ang isang index na naglalaman ng mga katulad na stock. Halimbawa, kung ang iyong portfolio ay mabibigat sa tech, dapat mong gamitin ang Nasdaq bilang iyong benchmark, kaysa sa S&P 500.
