Talaan ng nilalaman
- Ano ang Isang Pagpipilian sa Call?
- Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Mga Opsyon sa Call
- Sakop na Mga Tawag para sa Kita
- Paggamit ng Opsyon para sa haka-haka
- Paggamit ng Opsyon para sa Pamamahala ng Buwis
- Halimbawa ng isang Opsyon sa Call
Ano ang Isang Pagpipilian sa Call?
Ang mga pagpipilian sa tawag ay mga kontrata sa pananalapi na nagbibigay ng karapatan sa mamimili ng opsyon, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili ng stock, bond, commodity o iba pang asset o instrumento sa isang tinukoy na presyo sa loob ng isang tiyak na tagal ng oras. Ang stock, bond, o bilihin ay tinatawag na pinagbabatayan ng pag-aari. Ang isang kita na bumibili ng tawag kapag ang pinagbabatayan na pag-aari ay tumataas sa presyo.
Ang isang opsyon sa tawag ay maaaring ibahinbahin sa isang ilagay, na nagbibigay sa may-ari ng karapatan na ibenta ang pinagbabatayan na pag-aari sa isang tinukoy na presyo sa o bago mag-expire. Maaaring maapektuhan ito ng pera ng stock, o nasa-o-out na katayuan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang tawag ay isang kontrata ng opsyon na nagbibigay ng karapatan sa may-ari, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili ng isang tinukoy na halaga ng isang pinagbabatayan na seguridad sa isang tinukoy na presyo sa loob ng isang tinukoy na oras. Ang tinukoy na presyo ay kilala bilang ang presyo ng welga at ang tinukoy na oras kung saan ginawa ang isang pagbebenta ay ang pag-expire o oras nito sa kapanahunan.Call options ay maaaring mabili para sa haka-haka, o ibenta para sa mga layunin ng kita. Maaari rin silang pagsamahin para magamit sa pagkalat o mga diskarte sa pagsasama.
Mga Pangunahing Kaalaman sa Opsyon
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Mga Opsyon sa Call
Para sa mga pagpipilian sa mga stock, binibigyan ng mga pagpipilian ng tawag ang may-ari ng karapatan na bumili ng 100 pagbabahagi ng isang kumpanya sa isang tukoy na presyo, na kilala bilang ang presyo ng welga, hanggang sa isang tinukoy na petsa, na kilala bilang petsa ng pag-expire.
Halimbawa, ang isang kontrata ng opsyon sa tawag na tawag ay maaaring magbigay ng isang may-ari ng karapatan na bumili ng 100 pagbabahagi ng stock ng Apple sa $ 100 hanggang sa petsa ng pag-expire sa tatlong buwan. Maraming mga petsa ng pag-expire at mga presyo ng welga na pipiliin ng mga negosyante. Habang tumataas ang halaga ng stock ng Apple, tumaas ang presyo ng kontrata ng pagpipilian, at kabaliktaran. Ang mamimili ng opsyon sa tawag ay maaaring humawak ng kontrata hanggang sa petsa ng pag-expire, kung saan maaari silang kumuha ng paghahatid ng 100 pagbabahagi ng stock o ibenta ang mga pagpipilian sa kontrata sa anumang punto bago ang petsa ng pag-expire sa presyo ng merkado ng kontrata sa oras na iyon.
Ang presyo ng merkado ng opsyon na tawag ay tinatawag na premium. Ito ang presyo na binayaran para sa mga karapatan na ibinibigay ng opsyon ng tawag. Kung sa pag-expire ang pinagbabatayan na pag-aari ay nasa ilalim ng presyo ng welga, nawawalan ng bayad ang premium na bayad. Ito ang maximum na pagkawala.
Kung ang presyo ng pinagbabatayan ay higit sa presyo ng welga sa pag-expire, ang kita ay ang kasalukuyang presyo ng stock, bawas ang presyo ng welga at ang premium. Pagkatapos ay pinarami ito ng kung gaano karami ang namamahagi ng mga kontrol sa mamimili ng opsyon.
Halimbawa, kung ang Apple ay nangangalakal sa $ 110 sa pag-expire, ang presyo ng welga ay $ 100, at ang mga pagpipilian ay nagkakahalaga ng mamimili ng $ 2, ang kita ay $ 110 - ($ 100 + $ 2) = $ 8. Kung ang mamimili ay bumili ng isang kontrata na katumbas ng $ 800 ($ 8 x 100 pagbabahagi), o $ 1, 600 kung bumili sila ng dalawang kontrata ($ 8 x 200). Kung sa expiry na ang Apple ay nasa ibaba ng $ 100, pagkatapos ang pagpipilian ng mamimili ay nawawala ang $ 200 ($ 2 x 100 pagbabahagi) para sa bawat kontrata na binili nila.
Mahalaga
Ang mga pagpipilian sa tawag ay madalas na ginagamit para sa tatlong pangunahing layunin. Ito ang mga henerasyon ng kita, haka-haka, at pamamahala ng buwis.
Sakop na Mga Tawag para sa Kita
Ang ilang mga mamumuhunan ay gumagamit ng mga pagpipilian sa pagtawag upang makabuo ng kita sa pamamagitan ng isang sakop na diskarte sa tawag. Ang diskarte na ito ay nagsasangkot ng pagmamay-ari ng isang pinagbabatayan na stock habang sa parehong oras pagsulat ng isang pagpipilian sa tawag, o pagbibigay sa ibang tao ng karapatan na bilhin ang iyong stock. Kinokolekta ng mamumuhunan ang premium na pagpipilian at inaasahan na ang pagpipilian ay mawawalan ng halaga (sa ibaba ng presyo ng strike). Ang diskarte na ito ay bumubuo ng karagdagang kita para sa namumuhunan ngunit maaari ring limitahan ang potensyal na kita kung ang pinagbabatayan na presyo ng stock ay tumataas nang matindi. Pinakamabuting isaalang-alang kung nagsasagawa ka ng isang straddle o isang kakaiba sa prosesong ito.
Ang mga saklaw na tawag ay gumagana dahil kung ang stock ay tumaas sa itaas ng presyo ng welga, gagamitin ng opsyon na mamimili ang kanilang karapatan na bilhin ang stock sa mas mababang presyo ng welga. Nangangahulugan ito na ang opsyon ng manunulat ay hindi kumikita sa kilusan ng stock sa itaas ng presyo ng welga. Ang pinakamataas na kita ng manunulat sa mga pagpipilian ay ang natanggap na premium.
Paggamit ng Opsyon para sa haka-haka
Ang mga pagpipilian sa kontrata ay nagbibigay ng mga mamimili ng pagkakataon upang makakuha ng makabuluhang pagkakalantad sa isang stock para sa medyo maliit na presyo. Ginamit sa paghihiwalay, maaari silang magbigay ng makabuluhang mga nadagdag kung ang isang stock ay tumataas. Ngunit maaari rin silang magresulta sa isang 100% pagkawala ng premium, kung ang pagpipilian ng tawag ay nag-expire nang walang halaga dahil sa napapailalim na presyo ng stock na hindi lumipat sa itaas ng presyo ng welga. Ang pakinabang ng pagbili ng mga pagpipilian sa tawag ay ang panganib ay palaging naka-cache sa premium na bayad para sa pagpipilian.
Ang mga namumuhunan ay maaari ring bumili at magbenta ng iba't ibang mga pagpipilian sa tawag nang sabay-sabay, na lumilikha ng isang pagkalat ng tawag. Ang mga ito ay makakapunta sa parehong potensyal na tubo at pagkawala mula sa diskarte, ngunit mas magastos sa ilang mga kaso kaysa sa isang solong pagpipilian ng tawag mula nang ang premium na nakolekta mula sa pagbebenta ng isang pagpipilian ay nagwawas sa premium na bayad para sa iba pa.
Paggamit ng Opsyon para sa Pamamahala ng Buwis
Minsan gumagamit ng mga pagpipilian ang mga namumuhunan upang baguhin ang mga alokasyon ng portfolio nang hindi aktwal na bumili o nagbebenta ng pinagbabatayan na seguridad.
Halimbawa, ang isang namumuhunan ay maaaring pagmamay-ari ng 100 pagbabahagi ng stock ng XYZ at maaaring mananagot para sa isang malaking hindi natanto na kapital. Hindi nais na mag-trigger ng isang buwis na kaganapan, ang mga shareholder ay maaaring gumamit ng mga pagpipilian upang mabawasan ang pagkakalantad sa pinagbabatayan ng seguridad nang hindi talaga ipinagbibili. Habang ang mga nadagdag mula sa mga pagpipilian sa tawag at ilagay ay taxable din, ang kanilang paggamot sa pamamagitan ng IRS ay mas kumplikado dahil sa maraming uri at mga pagpipilian ng mga pagpipilian. Sa kaso sa itaas, ang tanging gastos sa shareholder para sa pagsali sa diskarte na ito ay ang gastos ng mga pagpipilian sa kontrata mismo.
Real World Halimbawa ng isang Opsyon sa Call
Ipagpalagay na ang pagbabahagi ng Microsoft ay nangangalakal sa $ 108 bawat bahagi. May-ari ka ng 100 namamahagi ng stock at nais mong makabuo ng isang kita sa itaas at lampas sa dividend ng stock. Naniniwala ka rin na ang mga namamahagi ay hindi malamang na tumaas sa itaas ng $ 115.00 bawat bahagi sa susunod na buwan.
Tumingin ka sa mga pagpipilian sa tawag para sa susunod na buwan at nakikita na mayroong isang 115.00 na trading trading sa $ 0.37 bawat kontrata. Kaya, nagbebenta ka ng isang pagpipilian sa pagtawag at kolektahin ang $ 37 premium ($ 0.37 x 100 na namamahagi), na kumakatawan sa halos apat na porsyento na annualized na kita.
Kung tumaas ang stock sa itaas ng $ 115.00, gagamitin ang opsyon na mamimili ng opsyon at magkakaroon ka upang maihatid ang 100 pagbabahagi ng stock sa $ 115.00 bawat bahagi. Lumikha ka pa rin ng isang kita na $ 7.00 bawat bahagi, ngunit hindi ka makaligtaan sa anumang kabaligtaran sa itaas ng $ 115.00. Kung ang stock ay hindi tumaas sa itaas ng $ 115.00, pinapanatili mo ang mga namamahagi at ang $ 37 sa premium na kita.
