Ang koepisyent ng ugnayan ay may limitadong kakayahan sa paghula ng mga pagbabalik sa pamilihan ng stock para sa mga indibidwal na stock, ngunit maaaring magkaroon ito ng halaga sa paghula sa lawak kung saan lumipat ang dalawang stock na may kaugnayan sa bawat isa. Ang koepisyent ng ugnayan ay isang istatistikong pagsukat ng relasyon sa pagitan ng kung paano lumipat ang dalawang stock sa magkatulad, pati na rin ang lakas ng ugnayan na iyon. Madalas na ginagamit ng mga namumuhunan ang koepisyent ng ugnayan upang pag-iba-iba ang mga assets sa pagtatayo ng mga portfolio.
Teorya ng Modernong Portfolio
Bagaman ang koepisyent ng ugnayan ay maaaring hindi mahulaan ang pagbabalik ng stock sa hinaharap, kapaki-pakinabang bilang isang tool para sa pag-iwas sa peligro. Ito ay isang pangunahing sangkap ng teorya ng modernong portfolio (MPT), na naglalayong matukoy ang isang mahusay na hangganan. Ang mahusay na hangganan ay nagbibigay ng isang hubog na relasyon sa pagitan ng isang posibleng pagbabalik para sa isang halo ng mga assets sa isang portfolio kumpara sa isang naibigay na halaga ng panganib para sa halo ng mga assets. Ginagamit ang korelasyon sa MPT upang maisama ang iba't ibang mga assets na makakatulong na mabawasan ang pangkalahatang panganib ng isang portfolio. Ang isa sa mga pangunahing pintas ng MPT ay ipinagpapalagay na ang ugnayan sa pagitan ng mga pag-aari ay static sa paglipas ng panahon; sa katotohanan, ang mga ugnayan ay madalas na lumipat, lalo na sa mga panahon ng mas mataas na pagkasumpungin. Habang ang ugnayan ay may ilang mahuhulaan na halaga, mayroon itong mga limitasyon sa paggamit nito.
Ang Kakayahang Korelasyon
Ang koepisyent ng ugnayan ay sinusukat sa isang scale mula -1 hanggang 1. Ang isang koepisyent ng ugnayan ng 1 ay nagpapahiwatig ng isang perpektong positibong ugnayan sa pagitan ng dalawang stock, nangangahulugang ang mga stock ay palaging gumagalaw sa parehong direksyon ng parehong halaga. Ang isang koepisyent ng -1 ay nagpapahiwatig ng isang perpektong negatibong ugnayan, na nangangahulugang ang mga stock ay kasaysayan na palaging lumipat sa kabaligtaran na direksyon. Kung ang dalawang stock ay may koepisyu ng ugnayan ng 0, nangangahulugan ito na walang ugnayan at samakatuwid ay walang kaugnayan sa pagitan ng mga stock. Hindi pangkaraniwan na magkaroon ng alinman sa isang perpektong positibo o negatibong ugnayan. Maaaring gamitin ng mga namumuhunan ang koepisyent ng ugnayan upang pumili ng mga ari-arian na may negatibong ugnayan para sa pagsasama sa kanilang mga portfolio. Ang pagkalkula ng koepektasyon ng ugnayan ay tumatagal ng covariance ng mga stock laban sa mga nangangahulugang pagbabalik para sa bawat stock na hinati sa produkto ng karaniwang paglihis ng mga pagbabalik ng bawat stock.
Ang koepisyent ng ugnayan ay karaniwang isang linear regression na isinagawa sa bawat pagbabalik ng stock laban sa iba pa. Kung naka-mapa ng graph, ang isang positibong ugnayan ay magpapakita ng isang paitaas na linya. Ang isang negatibong ugnayan ay magpapakita ng isang pababa. Habang ang ugnayan ng ugnayan ay isang sukatan ng makasaysayang relasyon sa pagitan ng dalawang stock, maaari itong magbigay ng isang gabay sa relasyon sa hinaharap sa pagitan ng mga assets. Gayunpaman, ang ugnayan sa pagitan ng dalawang stock ay napapailalim sa pagbabago. Ang ugnayan ay maaaring lumipat, lalo na sa mga oras ng mas mataas na pagkasumpungin. Ang mga panahon ng mas mataas na pagkasumpungin ay nangyayari kapag ang pagtaas ng panganib para sa mga portfolio. Tulad nito, ang MPT ay maaaring magkaroon ng mga limitasyon sa kakayahang maprotektahan laban sa peligro sa mga panahon ng mataas na pagkasumpungin dahil sa pag-aakala na ang mga ugnayan ay mananatiling patuloy. Ang katotohanang ito ay nililimitahan din ang mahuhulaan na lakas ng koepisyent ng ugnayan.
