Ang PHLX Semiconductor Index (SOX) ay nag-rally sa halos 40% noong 2017, ngunit ang mga puwersang pang-teknikal at pampulitika ay nakahanay laban sa mataas na paglipad na paikot na pangkat na ito, na itaas ang mga posibilidad na ang mga chips ay maaaring tumama sa kanilang mga 2018 highs at magtungo sa matarik na pagwawasto sa taon umuusbong. Ang potensyal na epekto ng mga headwind ay dapat na halata sa mga tagamasid sa merkado, na may index lamang ng 1% sa nakaraang apat na buwan.
Maraming mga tagagawa ng chip ng US ang lumago na nakasalalay sa mga benta ng Tsina sa mga nakaraang taon, pinalaki ang mga pusta sa patuloy na pagtatalo sa kalakalan. Ang Qualcomm Incorporated (QCOM) at Micron Technology, Inc. (MU) ay nakaupo sa tuktok ng listahang kahinaan na ito, na may higit sa 50% ng mga benta na nagmumula sa bansang Asyano. Inilahad din ng Tsina na lalago ito ng isang lokal na industriya ng chip kung ang mga tensiyon ay tumaas sa isang digmaang pangkalakalan, na may potensyal na napakalaking supply na papasok sa merkado sa susunod na tatlo hanggang limang taon.
Nakumpleto ng index index ang isang 17-taong pag-ikot ng paglalakbay sa pagtutol sa 2000 na bubble sa internet na mataas sa taas ng 1, 350 noong Enero 2018 at itinaas sa isang buong-panahong mataas noong Marso, na nag-trigger ng isang pabaliktad at nabigo na breakout na nagtatakda sa mga pangunahing signal ng nagbebenta. Ang mga pag-urong sa mga hadlang sa maraming taon na ito ay madalas na minarkahan ang mga pangunahing pag-ikot ng siklo, kabilang ang posibilidad ng tuktok ng bull market na hindi lalampas hanggang sa susunod na dekada.
Ang pagkilos ng choppy na presyo mula noong Oktubre 2017 ay nakaukit ng isang bearish pattern ng Three Drives na maaaring magtapos ng pangmatagalang pagtaas. Gayunpaman, ang index ay nananatili pa rin ang takbo ng pahalang na lows, na may isang pagtanggi sa pamamagitan ng 1, 200 na nag-trigger sa susunod na hanay ng mga signal ng nagbebenta. Higit na walang kamangmangan, ang buwanang stochastics oscillator ay tumawid sa isang nagbebenta ng siklo noong Enero at bumibilis sa pagbagsak. Ang vertical na pagbagsak na ito ay hinuhulaan ang kamag-anak na kahinaan sa ikalawang kalahati ng 2018. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ang Aklat sa Industriya: Ang Semiconductor Industry .)
Ang Micron Technology, Inc. (MU) ay tumama sa isang buong oras na malapit sa $ 100 noong 2000 at nagpasok ng isang pangmatagalang downtrend na sa wakas ay natapos sa $ 1.59 noong 2009. Ang kasunod na paggaling ay nabuksan sa tatlong malawak na alon na umabot sa 50% na nagbebenta-off na retracement antas sa Marso 2018. Ang rally ay agad na nabaligtad, na tinatapon ang stock 15 puntos sa unang bahagi ng Abril. Nag-bounce ito sa suporta na nabuo ng breakout ng Pebrero sa itaas ng Nobyembre na mataas sa $ 49.89 ngunit nabigo upang maakit ang pagbili ng interes, lumiligid sa 50-araw na average na paglipat ng average (Ema) na nasa itaas lamang ng $ 50.
Ang dami ng on-balanse (OBV) ay tumama sa isang multi-taong mataas noong Marso at bumaba nang mas mababang presyo, na nagpapahiwatig na ang pamamahagi na maaaring mag-signal sa pangmatagalang tuktok. Ang stock ay tumawid din sa isang buwanang stochastics na nagbebenta ng siklo noong Enero, na nagmumungkahi na ang mga oso ay makontrol ang tape hanggang sa mga buwan ng tag-init, sa pinakauna. Kahit na, tatanggi ito sa mababang Abril noong $ 47.26 upang i-off ang susunod na pag-ikot ng mga signal ng nagbebenta.
Ang Qualcomm Incorporated (QCOM) ay nakakuha ng mas malaking pagbugbog kaysa sa mga karibal nito sa mga nagdaang buwan, na pinanghihinangnan ng pagtanggi ng gobyerno ng US sa Broadcom Inc. (AVGO) $ 117 na pag-bid sa pag-bid. Ang pagsasama ng Qualcomm kasama ang NXP Semiconductors NV (NXPI) ng Europa ay nasa peligro, kasama ang mga regulator ng China na nagpilit sa isang pag-alis ng opisyal na aplikasyon nito sa maliwanag na pagganti laban sa mga banta ng US na isara ang kooperasyon ng ari-arian ng intelektwal.
Ang stock ay nanguna sa isang 14 na taong mataas sa mababang $ 80s noong 2014, kasunod ng isang apat na taong pag-uptrend, at pumasok sa isang pagtanggi na bumagsak sa mababang $ 40s noong Pebrero 2016. Ang kasunod na bounce ay tumitig malapit sa $ 70 sa ika-apat quarter ng taon, ang larawang inukit ng isang malawak na pattern ng topping na may suporta na malapit sa $ 50. Sinusubukan na ngayon ang sahig ng pangangalakal sa ikalimang oras mula noong Pebrero 2017, na may pagbawas sa pagbubukas ng pinto sa mababang 2016.
Ang Bottom Line
Ang mga stock ng chip ay maaaring itaas at ibababa ang ulo kasunod ng isang blistering 2017 uptrend, na may lumalagong teknikal at pampulitikang headwinds na gumagabay sa pagkilos ng presyo ng bearish. (Para sa karagdagang pagbabasa, tingnan ang: Nangungunang 5 Semiconductor ETFs ng Abril 2018. )
