Ang istruktura ng capitalization ng isang negosyo ay ang pundasyon nito. Mula sa una nitong pagbebenta hanggang sa mga proyekto ay namumuhunan ito sa kalsada, nagsisimula ang lahat sa paraan ng pagpopondo nito sa mga operasyon. Ang istruktura ng capitalization ay maaaring magkaroon ng malaking epekto sa kakayahang kumita ng isang kumpanya.
Ano ang Istraktura ng Kapital?
Ang istruktura ng capitalization (mas karaniwang tinatawag na istruktura ng kapital) ay tumutukoy lamang sa pera na ginagamit ng isang kumpanya upang pondohan ang mga operasyon at kung saan nanggaling ang perang iyon. Maaaring itaas ang kapital sa pamamagitan ng pagkuha ng utang o sa pamamagitan ng equity. Ang equity financing ay nagmula sa pagbebenta ng stock sa mga shareholders. Ang utang ay maaaring magmula sa maraming mga mapagkukunan, tulad ng mga pautang sa bangko, personal na pautang at utang sa credit card, ngunit dapat itong palaging binabayaran sa ibang araw, kadalasang may interes.
Gastos ng Kapital
Ang parehong uri ng financing ng capital ay nagdadala ng ilang antas ng gastos na dapat bayaran upang ma-access ang mga pondo, na tinatawag na gastos ng kapital. Para sa kapital ng utang, ito ang rate ng interes na sinisingil ng nagpapahiram. Ang gastos ng equity ay kinakatawan ng rate ng pagbabalik sa pamumuhunan na inaasahan ng mga shareholders sa dividends. Habang ang utang ay may gaanong gastos na mas mababa kaysa sa equity, ang parehong uri ng epekto sa financing ng kapital ay isang mahalagang paraan.
Marahil ang pinakamaliwanag na halimbawa nito ay ang epekto ng utang sa ilalim na linya. Saanman sa pagitan ng mga gastos sa pagpapatakbo at ang net profit figure sa pahayag ng kita ng isang kumpanya ay namamalagi ang mga gastos na nagawa para sa pagbabayad ng mga utang. Ang isang kumpanya na may partikular na istraktura ng mabibigat na kabisera ay gumagawa ng mas malaking bayad sa interes bawat taon, sa gayon binabawasan ang netong kita.
Positibong Epekto ng Utang na Utang
Ang kapital ng utang ay maaari ring magkaroon ng positibong epekto sa kakayahang kumita. Pinapayagan ng utang sa mga kumpanya na magamit ang mga umiiral na pondo, sa gayon paganahin ang mas mabilis na paglawak kaysa sa kung saan ay posible. Ang epektibong paggamit ng financing financing ay nagreresulta sa isang pagtaas ng kita na lumampas sa gastos ng pagbabayad ng interes. Bilang karagdagan, ang mga pagbabayad ng interes ay maibabawas sa buwis, na binabawasan ang pangkalahatang pasanin sa buwis ng isang kumpanya.
Ang epekto ng financing ng equity sa mga margin ng kita ng isang kumpanya ay pantay na mahalaga, kahit na hindi masyadong tuwiran. Habang ang mga pondo ng equity ay nagpapasigla ng paglago nang hindi nangangailangan ng pagbabayad, ang mga shareholder ay binibigyan ng limitadong mga karapatan sa pagmamay-ari, kabilang ang mga karapatan sa pagboto. Inaasahan din nila ang isang pagbabalik sa kanilang pamumuhunan sa anyo ng mga dibidendo, na babayaran lamang kung ang kumpanya ay nagiging isang tubo. Ang isang negosyo na pinondohan ng shareholder equity ay nakikita sa mga namumuhunan nito at dapat manatiling patuloy na kumikita upang matupad ang obligasyong ito.
Istraktura ng Kabisera at kakayahang kumita
Ang pagmamay-ari ng negosyo ay ibinahagi, kaya ang kawikaan ng pie ng kita ay dapat nahahati sa isang mas malaking bilang ng mga piraso. Ang isang kumpanya na ganap na pinondohan sa pamamagitan ng utang ay maaaring magkaroon ng mabibigat na bayad sa interes bawat buwan, ngunit kapag ang lahat ay sinabi at tapos na, ang mga kita ay nabibilang nang buo sa mga may-ari ng negosyo. Nang walang shareholder dividends na magbayad, ang kita ay maaaring muling na-invest sa negosyo sa pamamagitan ng pagbili ng mga bagong kagamitan o sa pamamagitan ng pagbubukas ng isang bagong lokasyon, pagbuo ng kahit na mas malaking kita sa kalsada.
Ang isa pang hindi tuwirang epekto ng istraktura ng kapital sa kakayahang kumita ay ang epekto nito sa potensyal na pagkakaroon ng karagdagang kapital kung kinakailangan ito sa hinaharap. Ang isang kumpanya na may partikular na mataas na utang sa ratio ng equity ay maaaring makita bilang hindi kinakailangang mapanganib ng parehong mga nagpapahiram at mga potensyal na shareholders, na ginagawang mahirap na itaas ang karagdagang pondo. Ang limitadong pag-access sa pagpopondo ng kapital, sa turn, ay nililimitahan ang potensyal na paglaki ng negosyo, pinapanatili ang mga margin ng tubo.
(Para sa mga nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Ano ang Teorya ng Istrukturang Teorya ng Capital?")
